羅奇：全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期行將結(jié)束
http://www.sina.com.cn 2006年08月16日 05:46 中國(guó)證券報(bào)
摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·羅奇(Stephen Roach)昨日在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》(FT)撰文稱，2003年至2006年全球GDP的平均增幅達(dá)4.8%，是上世紀(jì)70年代以來最為強(qiáng)勁的4年。盡管人們傾向于推斷未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將延續(xù)這種勢(shì)頭，但這也許是一個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤。他認(rèn)為，更大的可能是：全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已見頂，此輪繁榮即將結(jié)束。
羅奇指出，作為全球主要的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎，美國(guó)增長(zhǎng)速度正在放緩。過去4個(gè)月，美國(guó)就業(yè)增速比2004年初以來的平均值低35%。美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)也正在“降溫”，使美國(guó)過去3年間GDP增長(zhǎng)趨勢(shì)至少下降1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，這也是來自消費(fèi)者的信息，盡管7月份零售額出現(xiàn)了暫時(shí)反彈：今年春季，通脹調(diào)整后的消費(fèi)支出增幅降至2.5%———較過去10年間迅猛的增速低1個(gè)百分點(diǎn)。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的放緩，標(biāo)志著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉的一個(gè)重要轉(zhuǎn)變，即從資產(chǎn)泡沫———先是股票，后是房產(chǎn)———帶來的強(qiáng)勁財(cái)富創(chuàng)造，回歸到更為和緩的勞動(dòng)力收入產(chǎn)生。利率上調(diào)的滯后效應(yīng)，也開始影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
羅奇認(rèn)為，歐洲、日本，乃至亞洲的兩大發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體———中國(guó)和印度，都不太可能抵擋發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)減速趨勢(shì)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將從2007年開始趨緩，對(duì)大宗商品的強(qiáng)烈需求將隨之減弱。這會(huì)沖擊澳大利亞、加拿大、巴西和非洲等大宗商品生產(chǎn)國(guó)。全球產(chǎn)油大國(guó)也將感受到中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩所造成的沖擊。(李豫川）
