中金公司首席經濟學家哈繼銘（圖片來源：中國證券報） 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　我們認為，當前經濟增速超過潛在增長率，經濟存在過熱情況。這是因為，在過去20多年中中國經濟平均增長率在10%以下，而二季度GDP增長11.3%、上半年平均增長10.9%的增速明顯超過了潛在增速。另一方面，投資GDP的比重達到了40%以上，遠高于歷史平均，從投資的超趨勢增長也顯示經濟過熱。

　　在這種過熱的情況下，應該進一步加強宏觀調控，采取緊縮措施，尤其是利率和匯率政策都需要進一步收緊。利率的短期走勢應該隨通貨膨脹而變化。

　　工業出廠價格今年以來不斷增長，而消費品價格也在不斷提高，目前已經到了1.5%，貸款利率只增長了27個基點，遠遠低于PPI的增幅，

存款利率沒有動，但CPI在走高，這些都說明：無論是廠商還是消費者面臨的實際利率，都在不斷下降，從這個意義上說，短期利率水平需要進一步提高；從長期利率來看，其水平應該很高，美國的長期利率水平和其GDP增速差不多，但中國市場利率都很低，而包含通脹在內的經濟增速卻可能達到15%左右，這個差距太大。因此，無論從長期還是短期來看，中國的利率水平都需要進一步提高。

　　至于具體時點，很難判斷，這是因為，中國的貨幣政策沒有遵循透明規則，所以市場參與者很難有準確的判斷，何時加息需要國務院判斷。作為市場參與者，希望央行盡早提高利率水平，以應對經濟的過高增長。至于加息的幅度，可能是漸進式的。希望像

美聯儲那樣，小幅快跑。(郭鳳琳)