湯敏：農(nóng)村金融完全可以商業(yè)化 高利率并不可怕

　　新農(nóng)村·新金融·新思維

　　◎ 湯敏

　　新農(nóng)村建設(shè)已經(jīng)成為我國“十一五”期間政府工作的重中之重。然而，當(dāng)前的農(nóng)村金融改革并沒有從根本上改變農(nóng)村資金向城市輸血的現(xiàn)象。農(nóng)村金融要在“十一五”期間取得

長足的發(fā)展，迫切需要我們以新思維來破題。這里略提一二，希望能對改革有所啟發(fā)。

　　農(nóng)村金融完全可以商業(yè)化

　　農(nóng)村金融長期以來被各國政府認(rèn)為是一塊難啃的硬骨頭，盡管政府投入了大量的資源，成效一直不理想。但是近十多年來，人們對農(nóng)村金融有了一個新的認(rèn)識。

　　國際經(jīng)驗(yàn)證明，在合適的機(jī)制下，農(nóng)村金融完全可以以商業(yè)化的形式存在并大規(guī)模發(fā)展。從上世紀(jì)70年代末開始的農(nóng)村小額貸款運(yùn)動，最先從世界上最貧困的國家之一 ——孟加拉國開始，現(xiàn)在已遍及全世界。與之類似的泰國農(nóng)村和農(nóng)業(yè)合作銀行(BAAC)，印尼

　　“窮人也能用好貸款”

　　國際經(jīng)驗(yàn)說明，農(nóng)村金融要有一個全新的機(jī)制、全新的理念、全新的操作方式才能取得成功。農(nóng)村金融要打破傳統(tǒng)銀行對少數(shù)富裕的客戶服務(wù)的思路，把工作對象放到廣大的農(nóng)民身上，要為大多數(shù)人，包括貧困人群服務(wù)。“窮人也能用好貸款”是孟加拉“鄉(xiāng)村銀行”用十幾年的實(shí)踐證明出的一個重要結(jié)論，這一結(jié)論不僅適用于十分貧困的國家，也同樣適用于中等收入的國家甚至于發(fā)達(dá)國家，事實(shí)上，在過去的十多年里，中國也先后開展了好幾百個小額貸款的試點(diǎn)，幾乎所有的試點(diǎn)都證明，即使是貧困地區(qū)的貧困農(nóng)民也能用好貸款，還好貸款。

　　農(nóng)村金融要取得成功，就要有一種與一般商業(yè)銀行不同的貸款與還貸機(jī)制。這種機(jī)制首先要打破以不動產(chǎn)抵押為核心的貸款抵押機(jī)制。農(nóng)民一般不具備很多的可抵押的不動產(chǎn)，因此要另辟蹊徑。通過投資項(xiàng)目的未來現(xiàn)金流甚至通過幾戶聯(lián)保等方式替代不動產(chǎn)抵押。為廣大農(nóng)民服務(wù)的貸款還不能以商業(yè)銀行坐商式的方式經(jīng)營。信貸員要到村子里去，把存貸款的業(yè)務(wù)做到村里，做到田頭，以減少農(nóng)民的負(fù)擔(dān)。

　　高利率并不可怕

　　要使參與小額貸款的金融機(jī)構(gòu)能賺錢，國際經(jīng)驗(yàn)證明，最關(guān)鍵的是利率的高低。小額信貸與銀行一般貸款的操作程序不同，有額度小、成本高的特點(diǎn)。有較高的存貸差才能彌補(bǔ)操作成本。不能用一般銀行對工商業(yè)，甚至較大的農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的利率水平來套小額信貸的利率。在國際上成功的小額貸款的存貸差一般要高達(dá)10%-20%左右。

　　這里似乎有一個悖論，一方面開展小額信貸的目的在于支持農(nóng)業(yè)、幫助弱勢群體，一方面又要收高利率，這里是否有矛盾。首先，小額信貸是商業(yè)貸款，并不是政府的扶貧款，不虧損經(jīng)營，是最起碼的商業(yè)要求。再者，國內(nèi)外各種調(diào)查都幾乎一致地顯示，對于農(nóng)民來說，他們更關(guān)心的是能否借到錢，利率稍高一些是可以承受的。關(guān)于小額信貸的利率問題，不僅在中國，在全世界都是一個相當(dāng)敏感的課題。經(jīng)過了多年的實(shí)踐，人們也慢慢地領(lǐng)悟出合理利率對小額貸款可持續(xù)性的重要性。到目前為止，除了個別國家之外，幾乎所有的亞洲國家都已經(jīng)放開了小額貸款的利率限制，由執(zhí)行小額貸款的機(jī)構(gòu)來決定利率水平。

　　給點(diǎn)陽光，才會燦爛

　　農(nóng)村金融的成功往往要還需要新型的機(jī)構(gòu)，或是徹底改革現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)，使之以全新的面貌出現(xiàn)。以上所示的小額貸款為特征的農(nóng)村金融是一種與傳統(tǒng)銀行完全不同的金融模式。在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)中很難大規(guī)模運(yùn)作。因此，成功的小額貸款機(jī)構(gòu)往往在新成立的，或是對原有機(jī)構(gòu)經(jīng)過脫胎換骨的改造后的機(jī)構(gòu)。想通過傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)來很好地執(zhí)行這種全新的業(yè)務(wù)，成功的幾率較小。

　　中國的小額貸款起步并不晚。在國際機(jī)構(gòu)，民間組織的支持下，我們曾經(jīng)有過300多個小額貸款試點(diǎn)，遍布幾乎全國所有的省市。大部分試點(diǎn)在開始的時候也都做得不錯。然而，除了農(nóng)信社開展的農(nóng)戶貸款之外，絕大部分的小額貸款試點(diǎn)都長不大，不少還半路夭折了。為什么農(nóng)村小額貸款銀行能夠在那些貧困的、低增長的亞洲國家成功，成為了大銀行，而在中國這一全世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的經(jīng)濟(jì)中，多元化的農(nóng)村金融就做不好、做不大呢？

　　這里的主要原因就是金融管制的問題。其他國家的監(jiān)管當(dāng)局都是在大力推動小額貸款機(jī)構(gòu)的成長，在政策上給予扶持。而我們的小額貸款機(jī)構(gòu)大部分都處于一種非法狀態(tài)。直到最近，有關(guān)部門對小額貸款機(jī)構(gòu)的態(tài)度基本上是允許試點(diǎn)，但不允許升格為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。因沒有正式的名份，人們都是把它當(dāng)成一個短期的項(xiàng)目來做，而不是一個長期的事業(yè)來做。因此持續(xù)性不強(qiáng)，規(guī)模也比較小。小額貸款是信用貸款，靠的是“有借有還，再借不難”的還款激勵機(jī)制。一旦人們知道這一項(xiàng)目要結(jié)束了，就沒人愿意還錢了。國際成功經(jīng)驗(yàn)還證明，小額貸款的培訓(xùn)、機(jī)構(gòu)管理、自我監(jiān)督的成本很高，如果沒有較大的貸款規(guī)模來分擔(dān)管理成本，很難有可持續(xù)性。因此在未來注冊與審批小額貸款機(jī)構(gòu)時應(yīng)該讓它具有一個比較靈活的擴(kuò)大區(qū)域范圍的機(jī)制，使投資者有一個比較明確的發(fā)展預(yù)期。

　　我國很多小額信貸試點(diǎn)不容易成功的另一個原因是這些機(jī)構(gòu)的工作目標(biāo)在一開始就有偏差。他們往往強(qiáng)調(diào)它的扶貧功能，以公益性的小額貸款為主。參與的組織也主要是婦聯(lián)、慈善組織、研究機(jī)構(gòu)等。而不是以商業(yè)運(yùn)作的方式來推動小額貸款的發(fā)展。

　　在我國眾多的試點(diǎn)中，也有一些能長期堅(jiān)持下來的、有強(qiáng)大生命力的小額貸款機(jī)構(gòu)。十三年前由茅于軾等幾個民間人士在呂梁山區(qū)的國家貧困縣山西臨縣龍水頭村成立了中國第一家完全由民間推動的小額貸款試點(diǎn)。從500元起家，基金會現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到覆蓋三個村子，資金達(dá)到120萬元的有一定規(guī)模的小額貸款試點(diǎn)，十三年來龍水頭基金共發(fā)放2000余筆貸款，其中用于貧困家庭看病、上學(xué)的無息貸款400余筆，用于生產(chǎn)性的貸款1700余筆，收支相抵后還略有贏余。

　　龍水頭小額貸款試點(diǎn)的成功告訴我們，中國農(nóng)村的小額貸款還有很大的潛力可挖，經(jīng)過二至三年的投資期后，能完全做到財(cái)務(wù)平衡，可以基本上以商業(yè)模式來運(yùn)作。

　　經(jīng)過多方努力，2005年12月下旬，有關(guān)部門批準(zhǔn)了山西平遙成立兩個只貸不存的小額貸款公司，2006年1月，四川廣元的小額貸款公司也被批準(zhǔn)掛牌。這說明中國的多元化的農(nóng)村金融政策逐漸在放開。

　　但是，從商業(yè)角度看，只貸不存的小額貸款機(jī)構(gòu)很難長期存活。對于投資者來說只貸不存等于是拿自己的全額資本金來做貸款，實(shí)際上是一個投資公司。它要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，付出很高的操作成本，但它又不能按真正的投資公司收取股本回報(bào)，它的受益僅是利息率。在機(jī)構(gòu)開創(chuàng)的初期，在建立機(jī)構(gòu)，培訓(xùn)隊(duì)伍，摸索經(jīng)驗(yàn)的頭一兩年這樣安排是可以的，也是必要的。但是如果這是一個長期的機(jī)制，因?yàn)榻杩钫哌�款能力以及高操作成本的制約，完全只貸不存的機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)上是很難長期持續(xù)的，更難以大規(guī)模推廣。所以，目前這種只貸不存的政策應(yīng)該只是一個過渡措施，條件成熟時要及時調(diào)整。

　　當(dāng)然，也可以由商業(yè)銀行與政策銀行對成功的小額貸款公司提供批發(fā)貸款。國際上也有一些成功的只貸不存的小額貸款機(jī)構(gòu)。它們的貸款資金更多地來自國際組織或國家政策銀行的批發(fā)性貸款。還有一些是靠由國家擔(dān)保下發(fā)行的債券。沒有這些資金的支持，全靠自有資金的只貸不存的小額貸款機(jī)構(gòu)不可能長期維持下去。事實(shí)上，過去我國300多個小額貸款試點(diǎn)沒有形成大氣候的根本原因之一就在于缺乏可持續(xù)性的資金擴(kuò)大機(jī)制。在下一輪的小額貸款發(fā)展中，一定要吸取教訓(xùn)。

　　多種嘗試降低信貸風(fēng)險(xiǎn)

　　小額貸款主要是為農(nóng)戶的種植、養(yǎng)殖業(yè)服務(wù)的。而這些行業(yè)受天氣、市場的影響很大。除小額信貸機(jī)構(gòu)本身要建立風(fēng)險(xiǎn)儲備金之外，還應(yīng)該配合農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，以減少小額信貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)驗(yàn)證明，社區(qū)性的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)很難抵御大規(guī)模的氣候異常、大面積的病蟲害等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。只有通過更大規(guī)模的農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)才能解決這類問題。

　　最近，我們與北大經(jīng)濟(jì)研究中心林毅夫教授設(shè)計(jì)的通過農(nóng)業(yè)龍頭公司成立擔(dān)保公司，也是多元化農(nóng)村金融的一個可行的模式。通過我們的調(diào)查和研究發(fā)現(xiàn)龍頭企業(yè)對生產(chǎn)基地內(nèi)的農(nóng)戶的生產(chǎn)、經(jīng)營狀況了如指掌，而且通過收購又掌握著農(nóng)戶的現(xiàn)金流。這些都是在金融上非常有價值的信息和控制手段。如果由龍頭企業(yè)成立一家專業(yè)的擔(dān)保公司，來擔(dān)保和其關(guān)系緊密的農(nóng)戶向信用社或農(nóng)行的貸款，農(nóng)行、信用社風(fēng)險(xiǎn)就會大幅降低，貸款意愿大大加強(qiáng)，那么，農(nóng)戶就可以借到錢來發(fā)展生產(chǎn)。對龍頭企業(yè)來說給這些農(nóng)戶提供擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)非常小，而且，根據(jù)國家的規(guī)定，擔(dān)保公司每一元的資本金可以給高達(dá)5 至10元的貸款提供擔(dān)保。通過收取擔(dān)保費(fèi)擔(dān)保公司還可以有較高的利潤。推廣龍頭企業(yè)加擔(dān)保公司加銀行加農(nóng)戶的四位一體的金融創(chuàng)新方式，龍頭企業(yè)就可以迅速擴(kuò)大基地規(guī)模、做大做強(qiáng)。

　　借新農(nóng)村建設(shè)的東風(fēng)，中國的農(nóng)村金融正處于一個大發(fā)展的關(guān)鍵時刻。農(nóng)村金融大有可為。但是，僅靠金融機(jī)構(gòu)本身，并不能完全解決三農(nóng)問題。換句話說，國家有必要也有責(zé)任來幫助農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)克服各種障礙與不足。政府準(zhǔn)入政策、稅收政策、監(jiān)管政策、資金政策以及各種的政策支持能夠起著決定性的作用。借力于民間社會投資資金，我們一定能在農(nóng)村金融的發(fā)展上取得重大突破。

　　(作者系亞洲