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第三屆中國經濟展望論壇第五場討論12月9日晚19：00—21：00舉行，中國國際金融公司首席經濟學家哈繼銘、北京大學中國經濟研究中心教授宋國青、北京科技大學管理學院教授趙曉做客新浪嘉賓聊天室，本次討論的主題是“宏觀經濟展望：通縮？通脹？”，以下為北京大學中國經濟研究中心教授宋國青發言：
我想首先是要從現在經濟里面最重要的事情，對宏觀經濟來說，咱們局限于宏觀經濟
波動這一塊問題來說，最重要還是匯率問題，從政策角度來講應該隨時想著這個事。匯率的情況，畢竟升值的傾向、趨勢在這擺著呢，應該時刻警惕這個東西。另外一塊，從短期角度來看，現在還是有通貨緊縮的傾向，這可能還是一個比較應該關注的問題，今天剛公布的統計局11月份的工業的出廠價格，下降幅度挺大的，公布數字挺大，絕對價格水平也在有下降，這個可能是好幾個月，過去幾個月都是在升，11月份在下降，這個情況和鋼材下跌情況都是一致的。
現在大家很多人都在關注通貨緊縮的問題，這個問題確實是一種危險，如果不認真處理，沒有一些比較及時的、積極的政策可能還會出現這樣一段時機的通貨緊縮的情況。所以防止通貨緊縮仍然是現在很重要要注意的事情。
首先說刺激消費這些事情，從政策角度來看，還得考慮一個，明年真正做什么東西。想來想去消費沒有什么太大意思，現在說消費一下子就能怎么樣，這個看來不是很現實的，現在開始采取一些政策，包括減稅，等到會開完了，弄好了，不知道是什么時候的事了。所以短期里面可能還要考慮貨幣政策，投資，我覺得是最重要的東西。
投資如果明年比今年，比如投資跟今年持平，明年的情況要比今年弱一點，通貨緊縮的可能性更大一點，明年的順差的增長的情況，要比今年小多了，今年比去年增加800億，明年也許會增加一兩百億，已經一千億，再怎么一兩比億，從現在情況來看，很難想象這個情況。
不增長的情況都是有可能的，從這一塊來看，需要投資這一塊加強上去，補充上去，貸款這一塊還是很重要的一件事情。央行至少應該密切關注這一塊的情況，隨時根據通貨緊縮，通貨膨脹，價格緊縮情況還有供求情況做出安排。總的情況來看，看這個數字，你看現在好象投資增長率什么東西都挺高的，但實際上擺正那，擺正這一個問題剛才這些問題都在跌價，過去價格比較低一點也是應該的，但是持續跌下去，很多產品價格都是持續跌下去，銀行貸款不會給你跌，你產品跌價，銀行貸款也跌跌，它不跌，這樣利潤各方面都有問題，企業利潤跟著的問題，企業利潤這一塊問題不是特別研究，畢竟過去有一些積累的利潤，一個現實問題是新的投資就有問題，然后就業這些東西都會出來，這些情況過去通貨緊縮發生的，還是密切關注這一塊，我想的可能最重要的事情，就是先把貨幣供給，信貸這一塊搞的比較好。現在18已經差不多了，不能比這個再強，我的意思就是說不要把這個，看到這個高再往下壓，這一塊，因為這個同時還留下一個余地，把內需搞強一點，對于替代外需是一個很重要的東西，如果內需搞的太弱了，匯率就變成一個沒有辦法調，不調是有問題，而且通貨緊縮本身就在意味著，通貨膨脹可以減輕升值的傾向，或者是壓力，通貨緊縮會加劇這個壓力，反的。
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