厲以寧：體制改革滯后是不良資產形成的關鍵

　　體制改革的滯后無疑是不良金融資產形成問題的關鍵所在。當前正處于轉型發展時期，轉型發展時期的金融反映了計劃體制影響的繼續存在，以及金融體系本身的不成熟，從而不良金融資產問題必然十分突出。從計劃體制的影響來看，國有商業銀行仍處于改制過程中，預算軟約束狀況尚未消除，而貸款的主要對象即大型企業同樣處于改制階段，甚至改制工作尚未開始，由此造成了預算軟約束的國有銀行對預算軟約束的大型企業。不良金融資產之所以不容易消失或難以處置，與此有直接關系。

　　要處置銀行的不良資產，應有較完善的不良資產交易市場。而這一市場是否有較高的效率則取決于四個因素，包括是否有足夠的買家，買家中是否有中間投資者，交易市場是否有較完善的信息傳遞機制，賣方之中是否存在足以與買家或賣家價格同盟之類的組織抗衡的力量。(中國企業投資協會副會長、北京大學教授厲以寧)