張衛星：流通股股東應該善于討價還價

　　作者：張衛星 來源：中國經營報

　　據說筆者給別人的印象是一個非常難纏的人，愛較真、愛辯論，還非常有韌勁。許多人對筆者在討論問題時的斤斤計較分厘相爭印象極其深刻。

　　其實，在日常生活中筆者并不是一個善于“討價還價”的人。在日常購物中，成交 價格往往是商販們的第一出價。就為這事，我沒少挨夫人的罵。后來陪我夫人逛商場的時候就多加留意，發現她看到中意的商品后并不急于付款成交，而是與商販反反復復討價還價，你來我往幾個回合，結局是夫人省了該省的錢，商販賺了該賺的錢，雙方皆大歡喜。在感慨夫人與商販砍價的本領之余，我也牢牢記住了她的一句“忠言”：“開價不還價，那是冤大頭！”

　　忽然想到中國股市現在進行的全流通試點。這次改革中一個重要機制就是采用了類別股東投票機制，即對于非流通股大股東提出的改革議案，流通股股東可以有贊同或否定兩種選擇。這和商販與顧客的“討價還價”何其相似！試點剛剛開始，對非流通股大股東急急忙忙推出的全流通方案，流通股股東如果不來一個“討價還價”就接受了，那不是冤大頭是什么？

　　“還價”是為了自身利益最大化

　　既然大股東已經開了價碼，說明非流通股大股東是有的賺的嘛！他們并不吃虧，就像做生意的人不會做虧本買賣。但大股東到底是賺很多還是只賺一點點呢？他們的底線在哪里？這得通過“還價”才能一步一步探出來。所以說，“還價”的本質是為了流通股股東自身利益的最大化。

　　近來媒體報道說，有非流通股代表人稱“如果流通股股東要求我們讓得更多，我們就不做了！”看到這句話我就覺得好笑，又讓我想到了與商販討價還價的過程，商販出價時姿態極堅定，遭遇砍價后總是做出苦不堪言的神態來，伴以“虧了，不賺錢，這個價格不能賣！”之類的言語，但當你一轉身說“不賣算了！”的時候，大多數商販們往往會追上非要按剛砍下的價格成交不可。

　　難道說“開弓沒有回頭箭”只是管理層的豪言壯語？中國股市的股權分置都將解決，何況單個的一家上市公司？難道股民們會相信此次方案不成功，公司就不再提出新方案了？不再解決股權分置問題了？反正我不相信！“開弓沒有回頭箭”，無論如何以后還得再做，恐怕以后再做，提出的條件要更優厚才可行。

　　流通股股東要善用否決權

　　基于以上推論，流通股股東“還價”的方法很明顯也很簡單：對現有方案投否決票。

　　從最近的網絡調查結果，大多數股民準備在投票期間行使否決權，希望否決這4家試點公司的方案。這恐怕并不能怪股民，除了這4家公司的方案的確給股民的返還利益太少了以外，還有一個原因是，這些方案本身設計上的缺陷。對這些改革方案，流通股股東們除了否決并要求非流通股大股東重新制訂方案以外，沒有任何其他的還價方法。

　　也許有投資者擔心廣大流通股股民的意愿能否得到真實表達。以前不是到處充斥著投票作弊現象嗎？然而尚福林主席本月15日接受新華社記者采訪的時候，關于社會流通股投票問題時說：“(能否避免出現)多數股份持有人的利益為少數股份持有人所決定的情況，關鍵在于廣大投資者是否充分行使法律法規賦予自己的權利，是否踴躍參與投票表決�！憋@然，尚福林主席在此呼吁廣大的流通股股民參加網絡投票，真實表達自己的意愿。

　　現在，流通股表達自己意愿的方法有很多，可以選擇到股東大會現場投票，可以選擇證券公司股票交易系統投票，也可以選擇網絡投票。只要流通股股東想去表達自己的意愿，操作上是非常簡單的�，F在最需要做的工作就是讓更廣大的流通股股民能夠參與到這場股權改革中來。

　　股權分置困局已經等待了那么多年，現在終于開始解決了。既然這次改革選擇了利益雙方討價還價的模式，流通股股東不還價就倉促接受，那你不是冤大頭，誰是冤大頭？

　　不過別著急，“還價”尚未開始，好戲即將上臺……