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文/汪康懋
因為宏觀調控，不少民營企業的資金鏈十分緊張。與此對應的是，民企進軍金融業的欲望也越來越強烈。融資難其實是個老難題了，那么，民營企業的“錢途”究竟在哪里？
對民間金融機構的忠告
我認為目前中國沒有一家合格的民間金融機構。我舉個例子，中國現在民間有大大小小數百家擔保公司，可沒有一家民營擔保公司具備AAA級信用資質，也沒有一家擔保公司老老實實還錢。 就我看來，溫州的這幾個企業每家拿出來500萬湊在一起，充其量只能算是一個私募基金。等到注冊資本增加到10個億甚至30億，再說組建財團，那時候才算是有誠意。
據了解，江浙一帶的民營企業做金融或收購上市公司的失敗居多。前兩年浙江一家著名的民營企業，本來做實業好好的，卻要在境外做什么銅期貨，最后賠進好幾個億，被銀行上了黑名單。真正有頭腦的民營企業家是不會輕易涉足金融這個行業的，娃哈哈的宗慶后、正泰集團的南存輝，這才是江浙最有實力的民營企業家，現金流充足，完稅良好，他們為什么不參加溫州財團？中國的民營企業融資困難也不是這一兩年才有的事情，過去的20年里這個問題一直存在。
現在看起來，有必要跟全國工商聯合作，進行一次全國大型民企輔導，包括產業、策略和資本運作指導。 我對民間金融機構的建議只有三句話：誠信、風險控制、國際化。在沒有達到這個條件之前，老老實實做個一般的投資公司就可以了。至于要成立真正的財團甚至海外上市，要等若干年后穩步發展、條件足夠成熟。
另外，中國國情下的金融機構不能庸俗化，不能急功近利。國內的很多上市企業為了達到融資目的，不惜用非法手段抬高股價，這種自殺式的做法拿到國外就是內線交易犯罪。 當然，看一個企業是否有這種心態，還是有規律可尋的。一般先是企業家說后就是在各個融資機構之間復雜“運作”，最后東窗事發黯然收場。我總結了三個字：吹、債、賴。這是一些灰色富豪的生命軌跡。
民企的錢應該從哪里來？
很多老總會問我，那錢應該從哪里來？我建議以下可行的資本運作。
首先，優質民企可做股權融資。國內有兩個證交所，加上今年開設的中小企業板，境外有三個股市愿接納中國大陸的優質企業——新加坡、香港和美國。當然股權融資也要注意兩個誤區，一是不要盲目多元化，一是切忌“后門”買殼上市。
實力不夠或上市后仍需債權融資的企業，除常規銀行融資外，我向民企建議四種適合中國國情的債權融資模式：項目融資、租賃融資、民間互助融資、供應商融資。 項目融資的優點，企業本身不用作抵押或擔保，而是以項目本身產生的現金流作抵押。項目必須有足夠的現金流來付息還本，才能得到銀團的融資。這樣只有好的項目才能通過銀行融資審查，促進了項目遴選和管理。
租賃融資在國外是一個成熟的融資模式，其實質就是分期付款，減輕企業一次性購買大型設備的借貸壓力，且易于租賃期滿后更新設備。在美國，各種租賃占GDP 33%，中國僅萬分之一，租賃融資應有很大發展空間。以上兩種融資方法主要針對企業硬件投資。
民間互助融資和供應商融資主要針對中小企業的流動資金融資。民間互助融資的優點是借貸雙方在同一地區，相互認識，信用度了解高。韓國這種模式運用很成熟，甚至在移民中也廣泛運用，可資借鑒。民間資金充裕的溫州在互助融資方面，包括信貸員制度，有一些成功經驗。 而供應商接受延期付款，實質就是供應商借錢給企業，一定程度上可以緩解企業流動資金壓力。而企業的信譽在贏得供應商融資方面扮演著關鍵角色。
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