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巴曙松做客廣州暢談個(gè)人理財(cái)
國(guó)內(nèi)理財(cái)依然渠道單一效率低下
“在考古的時(shí)候，除了古玩之外，經(jīng)常還會(huì)發(fā)現(xiàn)一缸又一缸的錢(qián)幣。唐朝時(shí)候的一缸古幣，如果規(guī)范地理財(cái)?shù)脑?huà)，到現(xiàn)在都可以把某個(gè)超級(jí)大國(guó)買(mǎi)下來(lái)。”昨日下午，在2005廣
東博鴻財(cái)富論壇上，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松拋下了原來(lái)的關(guān)于價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制和金融體制改革的講稿，大談起個(gè)人理財(cái)?shù)脑?huà)題。他認(rèn)為，目前中國(guó)的理財(cái)渠道單一、缺乏效率，使民眾無(wú)法在社會(huì)財(cái)富迅速積累中得以有效分享。
銀行理財(cái)效率欠佳
巴曙松認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)史上每次繁榮，然后又逐步縮小的“輪回”怪圈，關(guān)鍵原因就是商人們創(chuàng)造財(cái)富后，又把貨幣儲(chǔ)存起來(lái)，使得財(cái)富的擴(kuò)張速度縮小。從長(zhǎng)期來(lái)看，人們對(duì)理財(cái)?shù)钠茫瑢?duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將產(chǎn)生重大影響。現(xiàn)在每年新增的個(gè)人金融儲(chǔ)蓄規(guī)模在1.5億元，其運(yùn)用方式和效率將關(guān)乎中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步的命運(yùn)。
盡管臺(tái)下聽(tīng)眾不少是銀行界人士，但巴曙松仍直言目前國(guó)內(nèi)銀行配置財(cái)富效率低下，盈利模式仍以存貸利差為主，在經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行到轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)候，就會(huì)積累大量的呆壞賬，不得不依賴(lài)政府注資完善資產(chǎn)質(zhì)量。
同時(shí)，股市等直接融資市場(chǎng)的不完善，使得有限的存款利息仍是中國(guó)居民主要的理財(cái)之道。他提到，去年央行加息0.27個(gè)百分點(diǎn)，銀行里就排起了轉(zhuǎn)存的長(zhǎng)隊(duì)，正是中國(guó)金融結(jié)構(gòu)過(guò)度依賴(lài)銀行系統(tǒng)的表征。
他舉了一個(gè)反例，美國(guó)在“9.11”之后，經(jīng)過(guò)短暫的恐慌，經(jīng)濟(jì)能夠迅速?gòu)?qiáng)勁復(fù)蘇，很重要的一個(gè)原因就是美國(guó)居民的投資渠道很多，直接融資市場(chǎng)發(fā)達(dá)，大部分風(fēng)險(xiǎn)在股市被化解了。
國(guó)民理財(cái)意識(shí)不強(qiáng)
巴曙松提到，目前人們對(duì)理財(cái)存在一個(gè)誤區(qū)，一說(shuō)到理財(cái)就有“我給你5000萬(wàn)，你一年能幫我賺回1000萬(wàn)？”這樣的提問(wèn)。尤其珠三角的富豪階層，往往對(duì)理財(cái)不以為然，財(cái)富集中在實(shí)業(yè)投資上，風(fēng)險(xiǎn)敞口很高。實(shí)際上，除了回報(bào)之外，理財(cái)?shù)牧硪恢匾δ芫褪欠稚L(fēng)險(xiǎn)，提高抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。
人們對(duì)理財(cái)?shù)牟恢匾暎沟米约簞?chuàng)造的財(cái)富，更多的被其他投資者分享。巴曙松認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最大的得益者之一是日本。日本大量投資到中國(guó)，獲得的回報(bào)已是當(dāng)年投資的很多倍。盡管GDP增速不高，但體現(xiàn)國(guó)民財(cái)富的GDP增速，日本卻和中國(guó)幾乎相當(dāng)。
理財(cái)市場(chǎng)空間巨大
巴曙松說(shuō)，事情應(yīng)該兩面看。市場(chǎng)的不成熟，也說(shuō)明了個(gè)人財(cái)富更大的增長(zhǎng)空間。去年，香港一家基金公司發(fā)現(xiàn)每年世界上新增的水泥、鋼筋50％都銷(xiāo)售在中國(guó)，于是果斷在澳大利亞買(mǎi)入鐵礦和航運(yùn)公司的股票，獲得了高額的回報(bào)。
現(xiàn)在培訓(xùn)市場(chǎng)上CFP、CWM等理財(cái)規(guī)劃師“洋認(rèn)證”炒得不亦樂(lè)乎。巴曙松建議，這些培訓(xùn)應(yīng)該更中國(guó)化，因?yàn)橹袊?guó)資本市場(chǎng)非常特殊，比如全世界的股市沒(méi)有像中國(guó)這樣的股權(quán)分制問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題肯定要解決，而解決的過(guò)程中就存在著商業(yè)機(jī)會(huì)。類(lèi)似的賺錢(qián)機(jī)會(huì)，未來(lái)20年、40年，每年都有這樣的機(jī)會(huì)，關(guān)鍵取決于對(duì)這個(gè)機(jī)會(huì)的把握、分析能力。
巴曙松在隨后接受記者專(zhuān)訪時(shí)提出，中國(guó)政府應(yīng)放松對(duì)金融創(chuàng)新的管制，加快推出一些房地產(chǎn)證券等國(guó)外已經(jīng)成熟的金融產(chǎn)品，使投資者能夠分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的巨大財(cái)富。
本報(bào)記者 賈肖明
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