成思危直言：2004年中國經濟投資過熱

http://whmsebhyy.com 2005年01月10日 02:44 第一財經日報

　　本報記者葉靜王婷婷發自北京

　　“2004年中國經濟不能說是過熱，因為九點幾的發展速度在我們歷史上是有的，但是投資確實過熱，這可能會影響經濟發展的效率和效益。”8日上午，全國人大常委會副委員長成思危在青年華商峰會上發表了“和平發展的中國給世界帶來的機遇和影響”的主旨演講，就中國2004年的宏觀經濟問題表達了自己的觀點。

　　投資是否過熱有四個衡量標準。

　　第一個是投資增長轉化率，即投資每增長1%能夠拉動GDP增長百分之幾。成思危介紹說，歷史上最高的是1.3,但是去年只剛過0.3。這也說明了現在投資對經濟增長拉動能力減弱了。

　　第二是GDP的轉化率，頭一年投入的一元錢，第二年有多少能轉化成GDP。成思危說，投資當然不可能全部轉化，因為從投資到生效有一段時間，但是第二年有多少能轉化，也能說明一點問題。我們的歷史最高是0.5,但是我們前兩年只有0.21~0.23左右，也就是說每投入一元錢，第二年只有兩角錢轉化成GDP。

　　第三個指標就是投資占GDP的比重，也就是生產和消費之間一個合理的平衡。成思危稱，我們以前的投資占GDP三分之一左右，但是前兩年超過了40％，2003年更達到44％，各地投資增長的過快發展影響了投資和消費的平衡。

　　第四個指標就是綜合要素，科技、文化、教育、管理等要素對GDP增長的貢獻。這個在發達國家一般占50％以上，而我們國家一般在20％到30％。由于投資增長過快，甚至有一種抵觸效應產生。前兩年綜合要素的作用降低到百分之十幾，甚至有些經濟學家認為已經降到10％以下。

　　從這四個標準看，都說明了我國經濟的現狀是投資增長過快，造成經濟增長的效果和效率在降低。成思危分析說，首先是因為我國經濟處于上升階段，經濟的上升和增長導致投資增長。其次，我們處在工業化的中期，重化工業加速發展，重工業、化工業，這些工業都是投資密集的工業，也會造成投資的增長。

　　對于投資過熱這一問題，北京大學中國經濟研究中心主任林毅夫說，繼續實行穩健的財政政策和穩健的貨幣政策是非常需要的。

　　“投資過熱短期看起來是很好的，因為它會增加社會需要，會拉動經濟增長，但投資增長太快很可能造成生產力過剩。”林毅夫說。

　　成思危也認為，保持經濟高速發展是重要的，但是不能完全靠大量增加投資，這樣的發展是不可持續的。經濟效益的降低使得中央決定要宏觀調控，對貨幣政策、財政政策進行調整。

　　國家發改委副秘書長兼政策研究室主任曹玉書8日下午在峰會上表示，國家現在經濟是持續健康增長的，投資結構和投資效益也在不斷提高。顯然，對于投資是否過熱，與會人員有著不同的看法。

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