亞元元老莫西仁：人民幣將逐漸成為亞洲的主要貨幣

　　本報(bào)記者禹剛發(fā)自北京

　　法瑞博茲·莫西仁(FariborzMoshirian)教授任職于澳大利亞新南威爾士大學(xué)，是國(guó)際知名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，也是國(guó)際權(quán)威的《銀行與金融期刊》(JournalofBankingandFi-nance)五人顧問組成員之一。在亞元問題上，莫西仁教授是積極的推動(dòng)者，《澳大利亞金融評(píng)論》(Aus-traliaFinancialReview)的編輯曾撰文表示，“對(duì)于莫西仁教授在北美自由貿(mào)易區(qū)、歐 盟擴(kuò)張以及亞洲單一貨幣等全球化問題上的警告與思考，我們應(yīng)該表示感謝。”本報(bào)記者日前就亞洲金融穩(wěn)定、亞洲貨幣融合、人民幣匯率等問題對(duì)莫西仁教授進(jìn)行了電話專訪。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：亞洲貨幣目前由于美國(guó)貶值而被動(dòng)升值，亞洲應(yīng)如何應(yīng)對(duì)？

　　莫西仁：目前世界經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩不安，美元持續(xù)走低，歐元一路高歌，亞洲貨幣七零八落，不少國(guó)家還面臨著高通脹的壓力。這個(gè)時(shí)候，需要各國(guó)加強(qiáng)協(xié)作，為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一個(gè)穩(wěn)定和安全的環(huán)境，而推動(dòng)各國(guó)在經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域的一體化，則是一劑良方。

　　美元的下跌，意味著歐洲和亞洲的貨物和服務(wù)在美國(guó)本土變得更貴，而美國(guó)的產(chǎn)品則變得更有吸引力。但是，這并不意味著便宜的美國(guó)貨物會(huì)大量涌進(jìn)亞洲國(guó)家。

　　亞洲的企業(yè)可以采取多種方法，化解美元貶值對(duì)他們帶來的影響。也就是說，美元貶值不能簡(jiǎn)單歸納出亞洲國(guó)家出口持續(xù)降低，而美國(guó)貨物會(huì)涌入這些國(guó)家的結(jié)論。

　　由于匯率的變化難以預(yù)測(cè)，世界各國(guó)都致力于保持金融穩(wěn)定。換言之，一國(guó)不能利用匯率來操控外貿(mào)的變化。也因此，歐洲國(guó)家能夠最終達(dá)成共識(shí)：?jiǎn)我回泿艑⒂欣�于本地區(qū)的金融穩(wěn)定。

　　亞洲國(guó)家也應(yīng)該考慮歐洲的做法，建立一個(gè)共同的最佳金融系統(tǒng)，化解因美元波動(dòng)帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐盟正在通過吸收更多成員國(guó)而快速擴(kuò)張，美國(guó)也在通過將拉美納入北美自由貿(mào)易協(xié)定而擴(kuò)大“勢(shì)力范圍”。在這樣的情況下，對(duì)亞洲大國(guó)來說，要為該地區(qū)創(chuàng)造一個(gè)和平及安全的環(huán)境，就必須加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)合作，建立其亞太區(qū)域的經(jīng)濟(jì)、金融和法律組織。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：亞洲貨幣應(yīng)該如何合作？

　　莫西仁：亞洲單一貨幣的問題需要各方仔細(xì)討論，從長(zhǎng)計(jì)議，同時(shí)還必須與亞洲國(guó)家間的貿(mào)易自由化和放松管制相結(jié)合。當(dāng)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)一體化程度和資源流動(dòng)性更高之后，亞洲各國(guó)的貨幣才能行之有效地合作起來。

　　還有一個(gè)重要前提，那就是亞洲的中央銀行能夠更加緊密地合作，尤其是在貨幣政策方面的協(xié)作。與歐洲近50年的發(fā)展類似，亞元的誕生也應(yīng)該是該地區(qū)貿(mào)易自由和金融開放的產(chǎn)物。在討論建立單一貨幣之前，亞洲各國(guó)需要做到削減關(guān)稅、開放金融和服務(wù)市場(chǎng)，這些是前提條件。

　　歐洲的經(jīng)驗(yàn)說明，如果亞太地區(qū)的主要國(guó)家，如中國(guó)、日本、新加坡、韓國(guó)以及澳大利亞，不能建立起一個(gè)區(qū)域性央行，不能在貨幣和財(cái)政政策上很好地合作，亞元之路就將非常漫長(zhǎng)。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：亞元或者“類亞元組合”將有什么樣的特點(diǎn)？如何分步驟地進(jìn)行推進(jìn)，有哪些階段性的目標(biāo)？

　　莫西仁：歐元的誕生則是各國(guó)央行共同設(shè)計(jì)的結(jié)果，這樣各國(guó)貨幣彼此的匯率能在有限的幅度內(nèi)浮動(dòng)。

　　各國(guó)貨幣能否融合直至產(chǎn)生單一貨幣，首先要看該地區(qū)的央行能否協(xié)作起來。同時(shí)，還必須將亞洲國(guó)家不斷進(jìn)行改革的進(jìn)程考慮在內(nèi)。換言之，亞洲國(guó)家的貨幣能否融合，取決于以下幾點(diǎn)：該地區(qū)能否自由貿(mào)易、資本市場(chǎng)是否放寬管制以及資本是否可以流動(dòng)。

　　我的看法是，亞元的誕生應(yīng)該是亞洲地區(qū)貿(mào)易自由化和放寬管制的產(chǎn)物，而非有意為之。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：在建立亞洲單一貨幣的道路上，有什么樣的機(jī)遇和挑戰(zhàn)？

　　莫西仁：剛才我說到，亞元的誕生，需要亞洲國(guó)家在經(jīng)濟(jì)和金融方面進(jìn)行一體化的合作。

　　此外，還需要有和諧的法律和金融系統(tǒng)相配合，以及建立與美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行相類似的亞洲中央銀行。

　　如果亞元誕生，對(duì)投資者和商人來說最好不過了，因?yàn)檫@樣的貨幣政策能讓該地區(qū)的通貨膨脹率保持在一個(gè)較低水平，增強(qiáng)投資者的信心、增加更多投資機(jī)會(huì)，從長(zhǎng)期來看，有益于亞洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　此外，交易成本的降低和匯率的穩(wěn)定，對(duì)該地區(qū)國(guó)外投資和區(qū)內(nèi)貿(mào)易來說，將有著極大的促進(jìn)作用。

　　一個(gè)較大的挑戰(zhàn)就是，如果由一個(gè)亞洲央行負(fù)責(zé)該地區(qū)的貨幣政策，繼而通過利率政策控制該地區(qū)通貨膨脹——亞洲國(guó)家們是否愿意？

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：人民幣如何成為國(guó)際主要貨幣的一員？在未來的亞元體系中，人民幣如何起到相應(yīng)的作用？

　　莫西仁：中國(guó)近年來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度令人吃驚，由于中國(guó)外貿(mào)的增長(zhǎng)，加上在貿(mào)易和投資中人民幣的使用越來越廣泛，人民幣將逐漸成為亞洲的主要貨幣。日本由于在貿(mào)易和投資領(lǐng)域的強(qiáng)勢(shì)，使得日元成為國(guó)際主要貨幣，類似的情況也將發(fā)生在中國(guó)身上。

　　當(dāng)然，盡管人民幣在亞洲的影響力逐漸提升，但要建立亞洲的統(tǒng)一貨幣，不能“一家獨(dú)大”，不能由一國(guó)的貨幣占絕對(duì)主導(dǎo)地位。

　　另一個(gè)問題則考驗(yàn)著幾個(gè)主要國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人的政治智慧：建立新經(jīng)濟(jì)體系，不能讓其他國(guó)家感覺到本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到了威脅。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：中國(guó)應(yīng)當(dāng)如何面對(duì)和處理人民幣升值的壓力？

　　莫西仁：目前大量資本流入中國(guó)，人民幣確實(shí)有升值壓力。中國(guó)的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展迅猛，同樣也給人民幣的升值帶來壓力。

　　但是，如果中國(guó)政府能在控制通貨膨脹的同時(shí)，增強(qiáng)出口貨物的質(zhì)量，則無須過分擔(dān)憂人民幣升值的問題，因?yàn)橹袊?guó)的外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力未受很大影響。

　　這其中的關(guān)鍵因素就是，要綜合運(yùn)用貨幣政策和外貿(mào)政策，保證中國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，不能僅僅依靠匯率這一種工具。

　　至于進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格降低，是否對(duì)中國(guó)造成影響，我的理解是，政府需要加強(qiáng)吸引國(guó)外直接投資的工作，繼續(xù)保持中國(guó)市場(chǎng)對(duì)國(guó)外資本的吸引力，以及加強(qiáng)中國(guó)產(chǎn)品的質(zhì)量，這些措施將化解進(jìn)口的壓力。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：如果明年中國(guó)繼續(xù)保持匯率不變，如何減小和化解石油等價(jià)格高漲帶來的壓力？

　　莫西仁：油價(jià)的頻繁升降，中國(guó)只能被動(dòng)接受，而且受此影響的也不止中國(guó)一個(gè)國(guó)家。

　　就近些年來看，油價(jià)的上漲對(duì)西方國(guó)家的影響已不如上世紀(jì)70年代時(shí)的大，部分原因是這些國(guó)家已經(jīng)了解到，化解石油危機(jī)可以通過多項(xiàng)政策的有機(jī)配合，而不再單單靠提升利率或匯率。

　　由此，中國(guó)政府也應(yīng)考慮，綜合運(yùn)用各種手段和政策保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，而不是單單依靠調(diào)節(jié)匯率，要學(xué)會(huì)如何靈活應(yīng)對(duì)油價(jià)上漲。

　　《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：您如何預(yù)測(cè)美國(guó)未來3~5年的通貨膨脹走勢(shì)？是否存在美國(guó)通過匯率輸入通貨膨脹的可能？

　　莫西仁：很難準(zhǔn)確預(yù)測(cè)在未來的幾年，美國(guó)的通貨膨脹率是否會(huì)上漲，一個(gè)主要原因就是石油價(jià)格高企和美國(guó)龐大的軍事開支，很可能在未來兩年拖緩世界經(jīng)濟(jì)。

　　也就是說，如果美元下跌促使美國(guó)的出口得到大幅增長(zhǎng)，從而加快美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的話，在世界經(jīng)濟(jì)保持目前這種增速的前提下，美國(guó)的通貨膨脹將保持在適當(dāng)水平。

　　當(dāng)然，除非油價(jià)持續(xù)高企，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速又太快，美國(guó)才會(huì)出現(xiàn)較高的通貨膨脹率，而這兩種情況不大會(huì)發(fā)生。

　　中國(guó)則應(yīng)該致力于創(chuàng)造低通貨膨脹的環(huán)境，這樣才能將從美國(guó)輸入的高通脹化為中國(guó)國(guó)際貿(mào)易的競(jìng)爭(zhēng)力，繼而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)。插圖/蘇益