新浪財經訊 12月21日上午消息，瑞信董事總經理、亞洲首席經濟分析師陶冬今日在北京表示，2011年中國經濟三個關鍵詞是通脹、通脹和通脹。除了流動性過剩外，服務業工資增長將成為第二個通脹因素，他同時預測明年年初中國通脹率為6%。

　　對于通脹，陶冬認為不單供應與需求之間的關系。他說：“拉動通脹的有供應因素，有需求因素，但更有流動性因素和新預期因素。今天流動性泛濫的局面并沒有得到真正的改變。”他認為隨著通脹一步步往上升，明年年初中國通脹率6%。

　　此外，在2011年的通脹將不僅僅表現在農產品漲價，第二個通脹因素正在升起，那就是服務業增長。陶冬認為2010年這一輪工資暴漲不可避免會帶來服務業通脹。  

　　他舉例認為2005年時，制造業工人工資每個月1200塊，服務業工資2000塊，今天制造業工資2200塊，服務業工資2200塊。“服務勞工短缺蔓延我認為是不可避免的。今天你到小館子里吃頓飯，很多時候你可以看到，把盤子端出來的不再是服務員，很多是餐館老板，因為他請不到服務員。”

　　他認為中國1%、2%的通脹率時代已經過去，接下來幾年平均通脹率可能是4%。不過他表示通脹率4%對于一個高速發展的新興國家來講，并不是十分可怕，關鍵是中國的市場和決策者對于通脹中期的上升，必須要有一個正確心態上的準備。“與其說通貨膨脹可怕，倒不如說大家對通脹數字的反應更可怕。”

　　陶冬同時認為明年七萬億以上的貸款規模，盡管相比2009年的十萬億和2010年的八萬億要低，但比起金融危機前任何一個正常年份都高出一大截。“在2008年之前，中國當年最大的新增貸款數目是五萬億，今年一口氣跳出七萬億以上。中國貨幣環境正常化的速度還是非常緩慢。”他說。

　　他最后認為，隨著通脹一步步往上升，明年年初中國通脹率6%，利率有上升150-200個基點的可能，存款準備金則再次上調150個基點達到20%。貸款指標在一月份會有報復性增長，但隨著政府在貸款的收縮，會一個月緊過一個月。(王霄 發自上海)