- 觀察家

　　針對(duì)2008年的經(jīng)濟(jì)政策，中共中央政治局27日會(huì)議指出：把防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)(11月28日《新京報(bào)》)。

　　從2007年開始，由于原材料價(jià)格上漲、土地供應(yīng)趨緊、環(huán)保要求趨嚴(yán)及工資、保障等人力成本上升，中國經(jīng)濟(jì)告別了高增長低通脹的神話，可能面臨高增長高通脹的局面。

　　當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的主要問題在于，在諸多非常不利的供給沖擊下，GDP增幅不僅沒有放緩，而且還前所未有地加快，這就意味著總需求增長的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于前些年。一方面總供給有減少的趨勢，另一方面總需求卻在大幅增加，其最終結(jié)果必然是通貨膨脹率的不斷加速。

　　為了抑制通貨膨脹的趨勢，無非是從兩個(gè)方面下工夫，要么減少總需求，要么增加總供給。從目前的情形來看，只能是抑制總需求，因?yàn)榭偣┙o短期內(nèi)很難迅速增加。為達(dá)成節(jié)能降耗、保護(hù)耕地、保護(hù)自然資源與環(huán)境，同時(shí)又不能使CPI上漲得太快的綜合治理目標(biāo)，就必須以GDP的適當(dāng)減速為代價(jià)。

　　緊縮總需求除了經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中反復(fù)強(qiáng)調(diào)的緊縮性宏觀經(jīng)濟(jì)政策(包括財(cái)政政策和貨幣政策)外，對(duì)于中國現(xiàn)階段而言，以下體制方面的改革或許更為基本：

　　第一，外資、外貿(mào)和外匯政策與機(jī)制的設(shè)計(jì)需要加快調(diào)整。首先是

匯率必須進(jìn)一步市場化。就目前情形而言，匯率進(jìn)一步市場化改革必然導(dǎo)致人民幣對(duì)世界上大多數(shù)貨幣更大幅度的升值(而不僅僅是對(duì)美元升值)，而升值將在很大程度上抑制中國凈出口不斷增長的局面，從而有利于減少總需求。其次，對(duì)目前的出口退稅體制和外資政策做進(jìn)一步的調(diào)整，以減少凈出口需求對(duì)于CPI不斷上升的壓力，減少不斷增長的外匯儲(chǔ)備對(duì)于人民幣進(jìn)一步升值的壓力。實(shí)際上，匯率市場化(后果主要是升值)和凈出口的適當(dāng)減少還有另外的作用，還可以緩解貨幣被動(dòng)增發(fā)的壓力，緩解目前流動(dòng)性嚴(yán)重過剩的狀況，從而也能在很大程度上為過熱的股市和

房地產(chǎn)市場降溫。

　　第二，通過強(qiáng)化節(jié)能降耗、環(huán)境保護(hù)、安全生產(chǎn)、維護(hù)職工權(quán)益等方面的措施盡可能緩解明年各地方政府換屆所造成的超常投資增長和GDP高速增長的沖動(dòng)。

　　第三，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，尤其是要改變工業(yè)占GDP比例過高的現(xiàn)狀，從而減少對(duì)過多的投資、資源和原材料的依賴，在一定程度上緩解總需求的過快增長。這首先需要破除對(duì)于工業(yè)、特大企業(yè)、大企業(yè)、資本密集型企業(yè)和所謂高新技術(shù)企業(yè)的迷信，改變長期以來對(duì)工業(yè)和大企業(yè)、高新技術(shù)的種種優(yōu)惠措施(

能源價(jià)格優(yōu)惠、信貸優(yōu)惠、土地批租優(yōu)惠和稅收優(yōu)惠等)，改變長期以來對(duì)第三產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型企業(yè)和中小企業(yè)的各種歧視性政策(更高的水價(jià)、電價(jià)、地價(jià)和繁雜的稅費(fèi)等)，采取各種措施切實(shí)鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)，對(duì)非正規(guī)就業(yè)采取更加寬容的態(tài)度。

　　第四，政策思路有必要從擴(kuò)大內(nèi)需總量轉(zhuǎn)變?yōu)檎{(diào)整內(nèi)需結(jié)構(gòu)。目前國內(nèi)主流的觀點(diǎn)仍然在論證擴(kuò)大內(nèi)需的重要性。然而，目前的關(guān)鍵不在于內(nèi)需總量的擴(kuò)大，而在于內(nèi)需結(jié)構(gòu)的調(diào)整：比如消費(fèi)需求在內(nèi)需中所占的比重必須適當(dāng)擴(kuò)大；政府在樓堂館所、公車、公款吃喝、公費(fèi)旅游等方面的支出必須嚴(yán)格審核和緊縮。但基礎(chǔ)教育、基本醫(yī)療衛(wèi)生、公共交通等民生問題和科學(xué)技術(shù)等方面的支出不僅不應(yīng)該緊縮，反而應(yīng)進(jìn)一步快速增長。如果僅涉及需求總量控制，從以往經(jīng)驗(yàn)看，首先受到擠壓的肯定是科、教、文、衛(wèi)等領(lǐng)域的支出，而實(shí)際上，這些方面的支出恰恰是最不應(yīng)該擠壓的。即使宏觀經(jīng)濟(jì)再怎么熱，也不應(yīng)該壓縮與民生有關(guān)的支出。

　　□徐振宇(北京工商大學(xué)證券期貨研究所特約研究員）

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