上周五，美元指數創出了自1973年以來的新低，最低達到了74.49點，而歐元對美元的升值幅度達到13%，5年來的升幅已經接近75%。

　　第二天，法國總統薩科齊開始訪華；薩科齊剛走，歐元區三巨頭——歐洲央行行長特里謝、歐盟貨幣專員阿爾穆尼亞和歐元集團主席容克同機到達北京，開始就人民幣與歐元的匯率以及中歐貿易和市場開放等重大問題進行談判。此番歐洲高官相繼訪華，勸說(壓迫)人民幣對歐元大幅度升值是所有問題的核心。人民幣對歐元應該比對美元升值幅度更大一些，成為歐洲人最大的期盼。

　　必須強調，隨著歐元對西方國家所有匯率屢創新高，歐元區的制造業所面臨的風險正日益加大，這是現實。而歐洲官員不對西方老大美國(美元)發難，卻將緩解困境的所有希望都寄托在人民幣身上，的確是本末倒置——因為人民幣還是有管理的浮動貨幣。

　　我們知道，自從1976年牙買加貨幣體系(布雷頓森林體系解體后出現的新的世界貨幣制度)建立以來，浮動匯率制與聯系匯率制是并行的“國際準則”。西方大多數國家開始放棄金本位和盯住美元的貨幣制度，實行自由浮動，同時也容許大量發展中國家選擇聯系美元或與美元捆綁的貨幣制度——為了避免本幣出現過度波動(嚴重通貨膨脹發生)，這種貨幣制度一定時期是必需的。

　　我們看到，歐洲在放棄金本位并選擇自由浮動匯率制后，大多數貨幣對美元都有較大幅度的升值，而歐元在誕生不久就有歐洲官員表態，歐元就是要與美元競爭——目標是當全球第一的結算和儲備貨幣。應該說，歐元選擇自由浮動

匯率制度后是得利者，起碼歐元的大幅度升值已經使它們距離“與美元平起平坐”的地位越來越近了。

　　問題的關鍵是：選擇與美元捆綁的大多數國家發展速度更快。由于發展中國家的貨幣大多數是被歷史所低估(勞動力價值長期被低估)，在新的貨幣制度下，它們升值的可能性當然最大，這使全球發達國家的資本紛紛選擇與這些國家的資產相結合，最典型的就是中國。幾年之后的歐洲人發現，在歐元大幅度升值的同時，他們從美國人那里爭取到的利益并沒有使其國際地位得到全面提高。相反，真正獲得巨大發展的卻是亞洲國家。自由浮動匯率制的確是雙刃劍，歐洲人坐不住了。

　　由此，有了歐元區幾大巨頭的中國之行。歐洲人的如意算盤是：在保持對美元長期競爭優勢的同時，削弱人民幣(計價)商品的競爭力。方法就是：對美國政府的弱勢美元政策睜眼不看，或干脆慫恿；而對人民幣則使出渾身解數強迫它對歐元大幅度升值。

　　對歐洲人的期盼，我們采取的策略應該是，既不讓他們完全失望，也不能成為他們的棋子。人民幣問題既然已經成為國際戰略問題，人民幣未來怎么走當然也必須符合中國自己的戰略利益。從目前看，中國(和世界能接受的)最大的戰略利益就是捍衛1976年以來所形成的牙買加貨幣體系，即兩種匯率形成機制并存的世界貨幣制度。

　　自由浮動匯率制雖然是全球大多數國家的匯率形成機制今后必須為之奮斗的目標，但固定匯率制或與美元變相掛鉤的匯率制卻是歷史所形成，也是現在的國際(貨幣)規則所容許的，改變它需要時間。

　　同樣道理，

人民幣匯率(主要是人民幣中所凝結的勞動力價值)被低估也是歷史造成的，使它突然大幅度升值不僅對中國不利，也對世界不利。因為這會嚴重沖擊世界貨幣和金融秩序，甚至否定牙買加貨幣體系，最后也會殃及歐洲人所津津樂道的自由浮動匯率制度。所以，我們必須堅持人民幣逐步改革，緩慢升值。

　　在中國作出“讓步”的同時，應該提醒歐洲人注意，現在對歐洲威脅最大的不是人民幣，而是美元的無序下跌所可能導致的世界貨幣體系崩潰。中國應該向歐洲闡明這一“道理”：捍衛牙買加貨幣體系才是根本。這既是中國的利益所在，也是歐洲的利益所在，更是世界的利益所在。(作者為中國農業銀行總行營業部高級經濟師)何志成

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