□譚雅玲

　　近期我國金融市場主要價格指標一片飄紅，人民幣匯率水平上行突破7.7元，上證指數上漲突破4000點，帶動國內投資熱情與效應進一步高漲，街頭巷尾無人不談股票和人民幣，似乎全民都成為金融投資家，投資收益空間鼓舞人心。然而，面對這種國內外相當復雜而連接十分緊密的市場趨勢，調整壓力并非輕松，我們面對的風險危機并非空談。

　　我國今年第一季度經濟增長水平達到歷史新高，外匯儲備積累進一步擴大，貿易順差不斷上升，上市公司業績增長樂觀。我國總體經濟環境帶動的投資信心旺盛是形成價格預期和實際水平逐漸走高的重要基礎性因素。正是這些相對高水平的增長，促進和形成了價格上漲的氣氛與空間。但是在這種絕對利好的經濟態勢中，我們卻缺少一些發達國家所具有的戰略與策略手段，經濟高漲時調節降溫預期，以市場手段和預期實施經濟降溫和理智應對。如美國，其實美國經濟盡管有所變化，但實際上并沒有根本的轉變，它依然是世界第一經濟大國，其市場影響力更無法替代，但是美國卻極力表現出對經濟擔憂，強調并突出自身經濟結構矛盾與壓力。經濟問題的擴大化實際上給予美國經濟政策調節和市場價值回歸帶來充分的理由和條件，而對于美國經濟長遠而言十分有利。面對這樣一種比較，我國的經濟戰略和經濟策略顯得比較單一，更缺少十分長遠的規劃與設想，進而外部預期與內部樂觀形成價格拉動的直接誘因。尤其是作為市場經濟起步或初級階段的國家，上市公司股權分置改革的短期效應十分可觀，給股價上漲帶來充足理由，但公司業績帶來的市場價值有所“失控”，表面的虛夸繁榮是自我比較的一種結果，與全球化格局對照依然具有明顯差別。

　　經濟全球化是不能分離的全球排比，目前我們可以看到的是，無論

全球500強企業還是全球1000家大銀行，我國實際占有量有限，且不足以過于樂觀。但是當前市場價格的推高則停留在企業業績，進而拉動投資信心旺盛，伴之我國股市沉淀的歷史低迷周期，推動著進一步加速價格回歸和價值發現。因此，面對我國經濟主流優勢中的高漲氣氛，我們更應理性面對我們的問題與壓力。我國

人民幣匯率問題從2003年面臨國際輿論壓力和2005年7月21日

匯率改革之后的升值態勢，貨幣價格水平的上升并沒有改善或轉變我國經濟結構的矛盾或問題，其原因一方面是外部環境變化的壓力與矛盾積累的復雜局面所致；另一方面則在于我們自身內部改革效率不足，或改革針對性缺乏，戰略與策略匹配存有問題，低效或把握不足是我們面臨壓力與風險擴大的主要原因。因此，我們應該轉變經濟調控的思維模式，以多看問題、強調問題的方法，提升解決問題和化解矛盾的能力，以市場觀念和方法解決經濟結構問題，以質量和效率化解經濟壓力和風險。

　　我國市場價格上漲的連接包括內部與外部兩部分。從當前我國金融價格指標的國際角度看，我國股市上漲的國際趨勢刺激、帶動作用是不可否認的。我國作為發展中國家，難以擺脫外部聯動價格高漲的效應刺激，而這種刺激性恰好順應我國股市價格周期技術的回歸。從內部看，當前我國人民幣匯率水平不斷上升與股市價格指標上漲具有相輔相成的連鎖效應，進而形成兩者相互助推上漲趨勢。而從我國經濟實際狀況以及國際市場和外部經濟角度看，似乎當前我國主要金融價格指標的上漲具有復雜的國內外環境因素，特別是存在具有較大的潛在風險堆積性和炒作沖動性，并非全然樂觀，未來存有較大的憂慮乃至后患，對此必須高度重視。