吳燁

　　建設(shè)社會主義新農(nóng)村需要大量資金投入，但市場經(jīng)濟規(guī)律的作用和農(nóng)業(yè)自身弱質(zhì)性的特點，客觀上造成農(nóng)業(yè)農(nóng)村資金嚴(yán)重外流。通過分析資金流出的原因，創(chuàng)造條件建立資金回流機制，以提升農(nóng)村對資金的有效需求、增加農(nóng)村金融有效供給，無疑是當(dāng)前的合理選擇。筆者認(rèn)為，要讓資金回流農(nóng)村，單靠國家財政轉(zhuǎn)移支付是不夠的，還必須有相關(guān)的政策鼓勵。

　　資金回流農(nóng)村需要完善信貸投入機制

　　農(nóng)村資金的“失血癥”，已成為農(nóng)村金融的頑疾。按理說，商業(yè)銀行和農(nóng)信社應(yīng)該是農(nóng)民和農(nóng)業(yè)企業(yè)獲得貸款的主要來源，但他們面臨信息不對稱與交易成本過高問題。當(dāng)資金需求方缺少金融機構(gòu)認(rèn)可的抵押物，或者金融機構(gòu)缺乏私人信息時，根據(jù)逆推歸納法，借貸博弈的結(jié)果就是一個“囚徒困境”，即金融機構(gòu)不提供貸款，資金需求方到期不還款，無法實現(xiàn)“帕累托均衡”。同時，金融機構(gòu)的委托代理關(guān)系和資金需求方較短的存續(xù)期所產(chǎn)生的有限次重復(fù)博弈，決定了解決這一問題的次優(yōu)方法是遵循信息與抵押品相互替代理論，即依賴資金需求方自身的經(jīng)營行為衍生出有效抵押能力和發(fā)揮金融機構(gòu)的信息處理能力。因而有必要改進商業(yè)銀行的授信方式，改革信貸過度集權(quán)制，根據(jù)不同分支機構(gòu)的經(jīng)營環(huán)境、業(yè)務(wù)能力和客戶狀況給予不同的權(quán)限，緩解信息不對稱程度、改進博弈預(yù)期，使博弈次數(shù)向無限次演化。根據(jù)博弈論的“無名氏定理”，多次重復(fù)博弈的結(jié)果可以改善博弈雙方的經(jīng)濟福利，最終達到一個借款者還錢、貸款者放貸的高效率均衡。對于農(nóng)信社，如果客戶主體由農(nóng)戶轉(zhuǎn)成“民辦信用社”，交易成本可以大幅降低。這里有效監(jiān)管“民辦信用社”和農(nóng)信社對“民辦信用社”的貼現(xiàn)是整個改革成功的關(guān)鍵。可以考慮由人民銀行和

　　另外，農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行要加大信貸投入，重新?lián)��?fù)起農(nóng)業(yè)開發(fā)貸款、扶貧貼息貸款等政策性金融業(yè)務(wù)，進一步拓寬農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行支農(nóng)領(lǐng)域，逐步將支持重點由農(nóng)產(chǎn)品流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域和農(nóng)產(chǎn)品深加工領(lǐng)域等，使其成為名副其實的農(nóng)村政策性銀行。郵政儲蓄機構(gòu)改制變?yōu)殂y行機構(gòu)之后應(yīng)加大對農(nóng)村的支持力度，在貸款擔(dān)保方式定位上，以質(zhì)押和抵押小額貸款為主，適度發(fā)展保證和信用小額貸款；在經(jīng)營方式上，以自主直接經(jīng)營小額貸款為主，同時經(jīng)營代理他行小額貸款業(yè)務(wù)，為農(nóng)村建設(shè)提供資金。

　　資金回流農(nóng)村需要金融創(chuàng)新

　　由于農(nóng)村需要的大多是小額信貸，所以要引導(dǎo)民間資本、外資成立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等便民金融機構(gòu)，擴大小額存單質(zhì)押貸款范圍，增強對城鄉(xiāng)社區(qū)服務(wù)的功能。這些便民金融機構(gòu)能夠克服信息和交易時間的不對稱性，通過消除借貸市場的不確定性，進而消除逆向選擇和道德風(fēng)險，從而提供更加適合農(nóng)村的信貸服務(wù)，實現(xiàn)更加合理的制度安排。孟加拉鄉(xiāng)村銀行就是成功的典范。該銀行最初起源于一項旨在提供免抵押、免擔(dān)保貸款給窮人協(xié)助他們脫貧的小額貸款試驗，目前還款率高達99%，貸款金額達到46億美元，成為首個成功在金字塔底部挖掘財富的“窮人銀行”。這說明，農(nóng)村金融是大有可為的，在商業(yè)上是可持續(xù)的。

　　國際經(jīng)驗表明，農(nóng)村金融要取得成功，就要有一種與一般商業(yè)銀行不同的貸款與還貸機制，打破以不動產(chǎn)抵押為核心的貸款抵押機制，可以通過投資項目的未來現(xiàn)金流甚至通過幾戶聯(lián)保等方式替代不動產(chǎn)抵押，這需要信貸員真正走到田間地頭為農(nóng)民提供服務(wù)。

　　同時要制定各種優(yōu)惠政策，鼓勵金融機構(gòu)為農(nóng)村提供貸款，變單一的信貸金融服務(wù)為信貸、投資、期貨等多樣化、綜合型的金融服務(wù)；變間接融資為主為間接融資與直接融資并重；充分調(diào)動和發(fā)揮所有金融部門的作用，要使財政、金融政策有效配合，形成合力，引導(dǎo)資金回流農(nóng)村。

　　資金可持續(xù)回流農(nóng)村需要產(chǎn)業(yè)支撐

　　資金回流農(nóng)村之路無法回避一對矛盾因素：成本與風(fēng)險。雖然政府可通過多種方式引導(dǎo)資金回流農(nóng)村，但市場經(jīng)濟條件下，各經(jīng)濟主體從事經(jīng)濟活動遵循的是比較利益原則，追求利潤最大化，主導(dǎo)資源配置的是經(jīng)濟有效性而非社會合理性，規(guī)避風(fēng)險、追逐利潤是社會資金流動的內(nèi)在取向。可見，單靠金融扶持不是長久之計。

　　為穩(wěn)定資金持續(xù)回流農(nóng)村，首先要努力提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定性和收益率。要考慮到農(nóng)戶的投資行為也日益趨向于收益最大化原則下的選擇與配置，外出務(wù)工農(nóng)民的收入之所以很少進行生產(chǎn)性投資，原因之一是他們很難在生產(chǎn)領(lǐng)域得到合理的回報，于是往往選擇存入金融機構(gòu)或者放貸，這不利于資金的持續(xù)回流。

　　其次，要為資金持續(xù)回流農(nóng)村奠定堅實的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。以家庭經(jīng)營為核心的生產(chǎn)安排雖克服了集體產(chǎn)權(quán)形式的“低效率”和“搭便車”，但無法克服小規(guī)模分散化經(jīng)營帶來的“規(guī)模不經(jīng)濟”，農(nóng)戶往往為追求短期利益而忽視長期投資，導(dǎo)致對投資的“減退效應(yīng)”。所以我們要結(jié)合地方資源優(yōu)勢，加快農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，盡快形成一批適應(yīng)市場、連接農(nóng)商、農(nóng)民受益的經(jīng)濟體。不同農(nóng)村應(yīng)結(jié)合自身特點著力培育自己的支柱產(chǎn)業(yè)，形成“規(guī)模經(jīng)濟”效應(yīng)，讓農(nóng)戶有一個比較穩(wěn)定的預(yù)期，以提升農(nóng)戶對資金的有效需求。尤其是落后地區(qū)，政府要制定適合本地的產(chǎn)業(yè)政策，優(yōu)化投資環(huán)境，讓外來資金可以產(chǎn)生好的回報預(yù)期。如果存在超額利潤，那么資本自然會積極主動回流。