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　　到美國上市的代價，就是要符合《薩班斯法案》的規定，這使得很多公司不愿意再去那里上市。尋求海外上市的公司潮水般地涌入歐洲。這就引出一個問題，未來的監管何去何從。本文為ACCA所提供,作者認為，未來的金融監管很大程度上要取決于更嚴厲的美國模式和更寬松的歐洲模式之間的較量和妥協

　　-　凱勒姆·羅賓森

　　如今業界人士希望能夠通過加強全球金融監管來重建職業名譽，但有人批評說，這是給耗費巨大的紅色模式大開綠燈。媒體對高管腐敗案例的曝光無疑會促使大眾在不經意間對會計師產生更多的不信任。不過，為挽回公眾的信心，已經出臺了許多措施，然而，道高一尺，魔高一丈，新措施的代價就是創造出了一個這樣的金融環境，那就是擔心會有更進一步的丑聞和批評出現。

　　喚醒號召

　　對于丑聞的拷問迫使職業操作政策公開化成為必須，然而許多人認為現在加強監管已經太遲了。在全球化更加深入的今天，丑聞的效應傳播范圍更廣，這也使得全球統一監管措施的呼聲日漸高漲。“全球化是促進改革的強有力的驅動器，這本該是首要因素。”國際會計師聯合會首席執行官伊恩·鮑爾說道，“由于不同地區不同的司法監管使得那些跨國公司財務報告效率低下，在這些跨國公司集中財務報告時，全球統一監管的重要性更大。”

　　鮑爾還相信全球化會改變職業本身的競爭天性，會讓各國形成聯盟，自覺地走向統一集中。“你能想象得到國際競爭無處不在，會計業也不例外。”他表示，“競爭不僅存在于會計師事務所，在國際化浪潮中，國與國之間同樣也存在競爭。”

　　對于大型公司的所有權和控制權之間差異度的理解，成為影響這一職業監管程度的重要因素。然而，至少在美國之外，人們普遍認為一些小型公司應該不再強制監管之列。“保護少數人的利益作為上市公司或成為公眾利益實體的代價，能夠也應該被認為是必須的和可接受的。”法國第一大審計事務所瑪澤斯國際的公司治理和風險管理合伙人克萊格·斯卡爾說道。“然而，這些對于非上市公司卻不適用，對于私人控制的公司，如果員工和債權人都受到保護的話，監管力度就要相對弱些。”

　　在全球監管浮出水面的時候，這個觀點指出了一個關鍵問題，并有可能引發一場最熱烈的討論。“在這個造價昂貴的競技場里，重要的是已經有了一個標準的運動場，”斯卡爾說道，“在美國上市的代價，就是要符合《薩班斯法案》的規定，這使得很多公司不愿意再去那里上市。尋求海外上市的公司潮水般地涌入英國，因為在那里上市，這些公司能夠選擇遵循他們本國的政府監管。”斯卡爾堅持認為，這對于英國本土的上市公司來說，是不公平的，因為他們必須符合英國財務報告委員會關于公司治理的綜合守則。“至少在美國，對于所有上市公司來說，標準是一樣的，給投資者的保護也是一樣的。”

　　“要與多種監管框架打交道對于跨國公司來說的確是一個很大的挑戰，”著眼于歐洲市場的IT服務商RVR系統公司的總經理本·格雷表示，“當一個公司不得不接受不同的監管時，所有的問題就集中在如何使這種遵循的過程效率最大化。”RVR的客戶包括諸如阿爾卡特、拉法基、道達爾等這樣的公司，這些都是紐約股票交易所和巴黎證券交易所上市的公司，他們必須遵循薩班斯法案和法國金融安全法案。而那些金融服務領域的公司還要面對遵循巴塞爾新資本協議(Basel Ⅱ)的挑戰。

　　“遵循不同監管方面的種種難題，又遭遇到溝通不暢和重復勞動的問題，難題更加難辦。”格雷解釋道，“然而，聰明的公司會選擇專家提出的方案來促進在多種監管措施下進行有效的規劃、工作流程和報告的過程。”

　　ACCA公司治理方面的負責人保羅·默克西表示，盡管多種監管框架會增加復雜性，但許多公司已經開始采用符合國際會計準則和美國公認會計原則的報告，而且在多種框架內已經駕輕就熟了。“《薩班斯法案》當然給公司增加了額外的工作負擔，”他說道，“但是許多公司很積極地看待這一點——沒錯，它會增加成本，但是在有效的報告和更佳的控制方面，也會有巨大的受益。”

　　歐洲之歌？

　　未來的監管何去何從很大程度上要取決于更嚴厲的美國模式和更寬松的歐洲模式之間的較量和妥協。

　　“我們正站在一個十字路口，”默克西說道，“《薩班斯法案》要求首席執行官和財務總監在內部控制、管理報告等方面負起責任。但加大監管需要立法的支持。在歐洲，尤其是英國，信息披露機制是志愿的，許多投資者認為這樣的做法更有活力和效率。大家的共識就是他們不想要嚴厲的監管，在歐洲能夠避開《薩班斯法案》。國會議員和參議員也意識到過渡監管會損害商業競爭。”

　　然而，如果歐洲要在大西洋對岸面前站穩立場，它就必須首先在自己內部達成一致，但目前似乎內部的步調還不一致。斯卡爾相信，這將是場大仗。“如果英國和愛爾蘭這兩個監管最松的國家，被迫同意法國或荷蘭這兩個更接近美國的監管模式，這可能會出現一些問題，”他警告說，“反響可能首先從四大會計師事務所開始，他們會發現他們為客戶所提供的服務遭遇了苛刻的限制。而他們的客戶在聯合原則的執行過程中，也會發現在這個全新的規則面前進退維谷。”

　　國際會計師聯合會似乎并不打算認可以美國模式主導全球，盡管它必須清楚，集中統一是它的關鍵目標之一。“監管能給全球商業建立一個更好的氣候環境，益處多多，”伊恩·鮑爾說道，“但我們要承認，也會有負面效應，比如，對于《薩班斯法案》某些部分的關注，這些必須最小化。在面對丑聞出現時，人們很容易就會偏向于過度監管， 特別是出現更深層次、更復雜問題的時候，很容易出現這樣的反應。”

　　成本計算

　　當各機構采用新的執行系統，適應了新的國家和國際準則時，就會感覺耗費巨大的執行費用已經開始減少。但進一步需要達成多數共識的全球集中監管，難道只是給專業事務所帶來更多的商機？

　　“會計師事務所收入的增加只是一個表面的收益，”克萊格·斯卡爾說道，“對于另一個安然潛在的懲罰和具體指導的缺乏會激發下意識的反應，還需要太多的工作要做，而且耗費巨大。但這些工作事實上已經被廣泛地強調過。”

　　但并非全讓人沮喪。“新的監管環境將能夠促進信息披露的透明化，增強更多的信任和信心。” 美國鄧白氏國際信息咨詢有限公司風險管理方案部總監約翰·勞德說道，“在我看來，受監管的市場就好比是采用最佳模式作為商業運行規范的市場。不管執行的過程中有什么樣的陣痛，我們會不斷地發現，這些運作能夠變得更有效率更有收益。當然，對于那些不遵循監管的公司和個人的懲罰也許太嚴厲了一點，但總體說來，增加透明度的好處也能讓商業受益。”

　　“許多公司把執行監管要求融入到改善商業管理的運作中去”本·格雷非常贊成這一點，“他們把執行監管并非當成簡單的管理家務，而是作為改善公司運營的契機。”

　　事實上，據瑪澤斯國際最新的一項調查顯示，81%的英國公司認為《薩班斯法案》加強了他們內部控制的效率，67%的人說他們的年報透明度得到了提高。然而，調查也顯示在美國上市的歐洲公司中，有1/5的公司打算從紐約撤出，這顯示出憂慮感在持續。相比之下，亞洲和拉丁美洲公司不太關注《薩班斯法案》，接受調查的日本、中國、印度和巴西的公司，沒有一家打算退出紐約證券交易所。

　　然而，伊恩·鮑爾也承認要執行是有成本的。“這并不僅僅是外部的咨詢”，他說道，“公司自己的財務員工必須隨時與不斷更新和變化的監管要求保持一致，這些都需要時間和資源。”

　　展望未來

　　目前監管下的平靜給了某種程度的喘息空間，國際會計師聯合會正著力幫助那些薄弱的公司理解財務報告和審計的要求，這些對象主要是中小型企業和中小型從業機構。“中小型企業和中小型從業機構對世界經濟很重要，”鮑爾說道，“我們正在制定的指南和他們更相關。比如說，國際會計準則的某些元素并不適合中小型企業和從業機構，那么適應這些監管，對于他們來說就好比在發動機里飽受粗砂的研磨。這個商議的過程可能就要18個月，但如果要縮短這個時間，就肯定避免不了既定程序或公眾利益遭到踐踏。這并不意味著我們不明白時間緊迫，我們很清楚這一點。”

　　斯卡爾相信，這樣一段長時間的醞釀中小型企業和從業機構指南的出臺，是必要的。“加快步伐引入新的監管制度，然后再去修正，這種做法是錯誤的。”他說道，“與新制度一開始就因為不可行而遭遇到市場強烈的對抗反應相比，人們肯定更歡迎這種做法，那就是為了確保萬無一失而推遲新制度的出臺。”

　　國際會計師聯合會另一個優先考慮的問題就是保證人們要從

供應鏈的角度來思考財務報告。“人們一直在關注審計，但商業會計卻扮演著關鍵的角色，不過直到現在還沒能引人關注。”鮑爾說道，“財務報表的主要責任要依賴于他們。我們為每天財務部門的正常運轉準備了很好的操作指南，比如管理會計、預算和預報。尤其是當你孤軍奮戰，或者在一個很小的財務團隊里時，你需要幫助。所以我希望這能發揮作用。當管理試圖影響財務報告時，擁有一套專業的操作指南將會給會計師很大的支持。”

　　“大多數商業會計師收到操作指南都會很感動，”斯卡爾表示，“在這些領域，任何被定義為最佳的操作都是受歡迎的，只要培訓的投入不至于讓他們承受不了。”

　　然而，這些看似有用且更溫情似的做法，并不能掩蓋這樣一個事實，那就是監管的發展遠未結束。更嚴厲的監管措施將會遭遇到更強烈的反對之聲。

　　“剛剛我們正陶醉在平靜的時光里，”斯卡爾補充道，“要想進一步集中統一監管，取決于誰不得不讓步、誰愿意讓步。有些說法，比如，英國或法國或美國，可能會決定不參加全球統一監管的協議，是非常可笑的。”

　　“任何一個新監管方案的標準應該是必須對此有強烈的需求，必須強調突出主要關注點。”保羅·默克西說道，“太多的精力放在了恢復公眾信心上面。ACCA一直在與其他國家的會計師團體合作，幫助形成行業理念，ACCA也在全球范圍內發表論文和文章，并就有關咨詢和提議做出相應的回應。”

　　“我們將關注于國際事務，那些超越了所有司法的事務。”保羅總結道，“在那些我們能夠影響國際金融結構的地方，我們的目標就是鼓勵監管的統一，但心中要牢記公眾利益。”