摩根士丹利首席經濟學家羅奇 史麗 資料圖

　　□本報記者 朱周良

　　鑒于美國經濟衰退的陰云不散，最近一段時間以來，圍繞美國和全球經濟相互依存度的爭論也越來越多了起來。

　　在摩根士丹利首席經濟學家羅奇看來，美國經濟打噴嚏，世界特別是亞洲“還是會感冒”。有意思的是，就在羅奇發話一個星期之后，國際貨幣基金組織的經濟學家們則針鋒相對地提出，“有時美國打噴嚏，世界并不會感冒”。而匯豐控股的首席經濟學家史蒂芬·金本周再次語出驚人，稱美國經濟降溫不僅沒有拖累其他國家，反而是從外部獲得了支撐。

　　亞洲能否脫離美國市場

　　今年早些時候，美聯儲前主席格林斯潘曾多次警告，受

房地產市場疲軟等多重不利因素影響，美國經濟可能在年底轉入衰退，格老甚至給出了三分之一的概率。而在上周，國際

貨幣基金組織(IMF)也宣布下調今年美國經濟增長預測0.4個百分點，至2.2%。經合組織也表示，2月份美國綜合指標由1月的106.4跌至106.1，這表明美國經濟正在減緩。

　　面對美國經濟降溫，大摩的羅奇認為，當今全球經濟增長最快的亞洲仍然“脆弱難擋”，因為該區域的經濟很大程度上還是依賴出口。這一觀點也得到了亞洲

開發銀行的認同。

　　在上個月發給客戶的報告中，羅奇指出：“美國經濟增長放緩，大部分人都認為，快速增長的亞洲引擎會填補這個空缺。但我要告訴大家，別這么篤定。以美國為中心的外來風暴，仍可能讓亞洲脆弱難擋。”

　　羅奇指出，亞洲發展中經濟體依賴出口的程度幾乎是其余地區的兩倍，60%的出口產品最終都銷往美國、歐洲及日本。鑒于此，亞洲開發銀行也認為，有人寄望亞洲提高經濟獨立性以渡過美國經濟低迷，甚至引領全球經濟持續增長，但這些人可能會“失望”。

　　在其2007年的發展展望報告中，亞洲開發銀行指出：“亞洲的生產網絡仍緊靠區域外消費者的需求，而非獨立于這些需求之外。亞洲對外部需求的依賴仍強。”

　　美國傷風全球未必感冒

　　不過，對于羅奇等人的觀點，以彼得·布瑞森為首的IMF經濟學家們卻并不完全認同。在一篇即將發表于該組織《世界經濟展望報告》上的文章中，彼得·布瑞森及其同僚認為，美國經濟“傷風”，全球未必會跟著“感冒”，美國經濟與世界經濟的關系并非這樣簡單。

　　彼得·布瑞森等指出，美國經濟陷入蕭條或增長放緩，對全球其他地區經濟的負面影響要比人們一貫認為的小很多。平均而言，美國經濟增長每放慢一個百分點將使其他地方的經濟增速下滑0.16個百分點。IMF的經濟學家還指出，美國經濟目前的疲弱，主要起因于住房市場的蕭條，而住房市場的全球化程度并不如電腦產業等其他行業的全球化程度那樣高。“對其他國家來說，這算是個好消息。”

　　因此，IMF的經濟學家們認為，房地產市場的國際“傳染性”較小這一事實，減小了美國經濟疲軟在全球范圍內的影響。他們還表示，如果當前美國經濟的放慢增長起因于股市下滑或市場信心的消退，則世界其他地方受到的影響將會大些。

　　全球幫助美國渡過難關

　　比IMF的經濟學家更樂觀的也大有人在，匯豐控股首席經濟學家史蒂芬·金就是其中之一。

　　“如果不是其他國家，美國經濟可能嚴重低迷。”史蒂芬·金本周在接受美國媒體采訪時說。他認為，當前美國樓市及企業投資疲軟，對內部經濟帶來壓力，但來自海外的需求卻及時伸出了援手。“在出口增長及進口減少的情況下，今年貿易對美國經濟將帶來加分而非減分效應，這是十多年來頭一遭。”他說。而在過去的40年中，一直都是美國帶領全球經濟走出危機，并且在美國國內需求走弱時，很難以從海外獲得支持。