國信證券/鞠瑋

　　最近以烏江電力(0975)為龍頭的電力板塊走出了持續上揚的飆升行情，由于該板塊短線累積的升幅過大面臨著較大的調整壓力。人們不禁要問：能源類的另外一個板塊----煤炭板塊是否能步電力板塊的后塵，而成為下一個熱門的板塊？

　　關于煤炭板塊的熱門話題要從5月17日美國總統小布什的新能源政策說起。布什公布了一項綜合性的全國新能源政策，旨在解決美國面臨的嚴重的資源問題。主要內容包括增加石油、天然氣、煤炭和電的產量，在今后10年內投入100多億美元加強能源基礎設施建設。布什稱美國“正面臨著70年代石油禁運以來最嚴重的能源短缺”。而美國新能源政策的核心就是以煤炭為基礎的潔凈煤技術，相對于石油將在40年內用光的背景，煤炭可用220年光景，故煤炭業將面臨難得的發展機遇。西方國家和日本一向視美國馬首為瞻，如果西方國家和日本緊隨美國修改能源政策，將對國際的能源結構調整和能源價格產生莫大的影響。

　　實際上，國際國內的煤炭價格早就對此做出了反映。目前國際上歐洲動力煤的價格已從1999年8月的最低時的26.68美元/噸上升到2001年5月的45美元/噸以上，創出了10年來的新高。國內煤價也比去年同期上升了25%左右，出現了貨車在礦區外排隊等候拉煤的久違場面，預計下半年還會上漲。

　　國內煤炭價格的逐步上漲同我國的能源政策有著莫大的關系。從能源結構來看，煤炭是我國的主要能源。我國今后巨大的能源需求既需要以煤炭作支撐，又給煤炭產業的發展提供了巨大的市場。目前世界的消費構成是：石油約40%，煤炭25%，天然氣25%，核電和水電約10%。我國是煤炭占70%，天然氣和石油占20%多一點，煤炭是中國的主要能源。但目前這種直接燃燒煤炭、煙塵漫天的方式不行，要加強環保，提高能源效率。據測算，到2020年我國人均年消費量達到1.2噸至1.5噸左右的標準油，能源需求總量將達到18億至20億噸標準油，與目前美國的總量差不多。巨大的能源需求給煤炭產業的發展提供了巨大的市場。從上面的分析，我們可以得出這樣的結論：煤炭板塊的炒作已經具備了充分的題材和條件。

　　目前兩個市場共有7家上市公司從事煤炭的開采、銷售和其他相關的生產活動，分別為兗州煤業(600188)、盤江股份(600395)、蘭花科創(600123)、西山煤電(0983)、神火股份(0933)、神州股份(0968)、金牛熊源(0937)等，其中兗州煤業600188為增發新股板塊且為H股概念，盤江股份(600395)為上市次新股盤中有新多資金介入，蘭花科創(600123)已轉型風險投資，投資者對這三只股票可重點關注。

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