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本來，證券市場上有一些新上市公司偏好高比例轉增，甚至形成“慣例”，不值得大驚小怪。但是去年加盟證券市場的這些上市公司實施高比例轉增卻有著與以往不同的背景。
眾所周知，去年中國證監會在新股發行市場化方面進行了大膽的嘗試，新股發行方式也不斷創新。在此大背景下，去年發行的新股市盈率和發行價格普遍較高。40、50倍市盈率比比皆是，閩東電力更是創下了88.69倍市盈率的最高紀錄。高市盈率和發行價格的提高，使
得此類上市公司以較少的股本從從容容地募集了大量的資金，有些比原定的計劃募集資金數量還高出一大截。如寧波波導因市場定價較高，使得實際募集資金量超過當初設定的募資量。為數可觀的募集資金量對充實上市公司的資本公積金大有裨益，而動輒數億元的資本公積金為其在2000年度推出高比例轉增提供了經濟條件。如曙光股份的資本公積金高達2.99億元、秦嶺水泥則為3.64億元，安泰科技2000年末的資本公積金為8.3億元，實施轉增之后尚余7.5億元。
次新上市公司推出高比例轉增的另一原因是，去年發行股票的上市公司股本普遍較小，此類上市公司出于日后再融資的考慮，有著股本擴張的需要。
據不完全統計，在已公布2000年報的次新上市公司中，近半數的上市公司發行數量低于5000萬股。如中科三環流通股本和總股本分別為3500萬股和8700萬股，恒瑞醫藥相應的股本是4000萬股和1.3億股，桂林旅游則為4000萬股和1.1億股。流通股本偏小的還有安泰科技(4200萬股)、新大陸(3100萬股)，而蘇福馬、華工科技、大慶華科和圣雪絨的流通股本均僅為3000萬股。小盤上市公司為了日后擴大股本后多融資，均不失時機地推出高轉增方案也就在所難免了。有些公司股本偏小與其去年高市盈率、小流通股的特殊背景有關。
除此，一些次新上市公司業績較好也有助于其推出高比例轉增方案。去年由于國家整體經濟形勢向好，上市公司從中受益。如安泰科技2000年凈利潤同比增長84%，并超過了盈利預測數的59%。這種驕人的業績有助于其推出10送1轉增5的分配方案。
轉增是上市公司的一種分配形式，高比例轉增對投資者來說自然是件好事。但業內人士同時認為，次新上市公司推出高比例轉增不可一陣風。在推出轉增方案的時候，一定要考慮企業自身利潤增長的情況，使股本擴張與利潤增長同步進行，這樣的公司才會真正得到投資者長期的青睞。
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