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http://whmsebhyy.com 2001年03月09日 18:48 和訊
中國嘉陵(600877)近幾日的走勢頗引人注目,現實公布年報前一日的3月5日,一個長陽突破平臺壓力創出2000年9月25日以來的新高,成交量也同樣放出同期最高。3月6日公布年報,在去年中期每股0.05元的收益基礎上,公司下半年的盈虧為0。可見公司在既有的主業方面并沒有進展,相反可能原有主業有大幅下滑的趨勢。 然而值得懷疑和進一步探討的空間當然不是中國嘉陵的主業經營問題,其年報的利空公布前后的幾天,該股價量齊升,周成交量達到了2000年初行情從5元起動的水平,大大超過了2000年7月見頂8.62元以后的成交水平。其二級市場走勢與主業基本情況的背離,顯示公司在基本面正孕育著較大的改革動作。而二級市場上借年報利空出來展開拉抬的走勢進一步印證了該股未來走勢將脫離其主業經營范圍的基本格局。這就促使我們對其基本面做一下進一步的探討。 從錢龍系統其公開的信息及2000年年報摘要中,我們可以對其基本面的特點進行以下幾個總結。 1。 主業即摩托車行業自97年達到頂峰后,一直走逐漸下降的趨勢,即行業由盛而衰。到2000年底,行業競爭更是到了你死我活的地步。整個行業面臨著大重組,大兼并,大決戰的時刻。優勝劣汰的規律將見分曉。 2。 嘉陵公司的高層管理者有較高的駕馭市場的能力和管理能力,因而作為國內行業的老大哥,在行業的大整合中沒有落伍。正是公司高層管理者的雄視天下的智慧和膽略,使得公司在大整合中面臨機遇。 3。 嘉陵公司可能采取的措施:除了提升其產品的檔次,結構性的調整以外,借WTO的東風,以及西部開發的號角,積極尋求對外的合作將是一個明智的選擇,也是提升企業的價值的唯一可行的方案。在這樣的基礎上,我們認為:嘉陵的投資價值就凸現出來。而且未來空間較為廣闊。 從二級市場走勢來看,99年的公司曾作為國有股減持的試點,進行了國有股的配售,股價從8.80元一帶一路打壓至配售價4.85元,2000年股價升至8.62元即配售前的價位。可見,其股本結構變動帶來的影響已經消除。而且,主力借機大肆吸籌的跡象表現得十分明顯。2000年7月,公司曾發布與IBM的合作消息,股價見頂。后一路打壓至9月底見到6.40元底部。后來的縮量盤升說明該股的籌碼已經大部分鎖定,未來只待時機成熟時向上拉升。 公布年報就是一個很好的契機。
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