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http://whmsebhyy.com 2001年01月18日 15:00 和訊 homeway
五糧液(0858)總股本48000萬股,流通盤12000萬股,公司屬白酒類食品制造行業,主要從事“五糧液”及其系列酒的生產和銷售,目前,公司已形成年產20萬噸五糧液系列酒的生產能力。1994年至今,五糧液連續七年蟬聯中國釀酒制造業頭把交椅,規模效益居同行業之首。2000年五糧液被評中國最有價值的品牌之一,品牌價值為12。56億元,居白酒制造業第一位。 一、有望再奪業績狀元 作為2000年中期深滬兩市的業績狀元,五糧液年報每股收益1.6元,凈資產收益率較1999年和1998年略有下降。2000年公司共銷售五糧液系列酒15.03萬噸、實現主營業務收入39.54億元、 凈利潤7.68億元,分別較去年同期增長26%、19.5%、18%,完滿地完成了年初的生產經營目標。但與中報相比,業績同比增長的幅度略有減小,2000年中期在公司所得稅率由15%上調至33%、預提廣告宣傳服務費的情況下,仍實現稅后利潤同比增長35%;而年報中享受了地方所得稅返還18%的優惠政策,凈利潤增長幅度卻遜于2000年中期。公司98年4月上市,98年每股收益1.7元;99年股本擴張50%,每股收益1.35元,若以原流通股本計算每股收益高達2元;2000年股本沒有擴張,每股收益1.5元;可見五糧液的增長有放慢的跡象。 如果要從雞蛋里挑骨頭,那么五糧液的年報中也有一點遺憾——沒有現金分紅,作為藍籌股,五糧液每股資本公積金高達2.17元,經營活動產生的現金流充足,每股凈現金流量為1.6元,加之現金分紅有可能將作為上市公司再籌資的必要條件,而五糧液兩年都并沒有分紅方案,可見公司股本擴張的欲望非常強。 二、有投資機構介入的跡象 2000年中期五糧液股東人數為102451萬戶,2000年底股東人數銳減至70777萬戶,股東人數減少了三成。從十大股東可以明顯地看出機構投資者在下半年進行了增持,與中期相比較,僅安順基金就增持了256.3萬股,基金興和、興華、基金裕陽、裕隆、基金漢博和申銀證券都大幅增持,并躍居為前十大股東,這樣五糧液的十大股東中就有八家投資機構重倉持有該股。 三、填權行情正在展開 以目前的股價來計算,五糧液2000年的漲幅僅為20%,明顯弱于大盤,10月五糧液曾發動過一次猛烈的攻勢,成為帶領大盤重上新高的主力軍。雖然目前股價似乎停滯不前,但可以看到它在37元附近有支撐,由于剛脫離主力建倉的成本區,建議投資者逢低介入長線持有。
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