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中關(guān)村證券 鄧悉源
激情過(guò)后大盤(pán)重歸沉寂，暫停新股發(fā)行的政策利好刺激也僅僅是維持了一天，周三深滬股指跳空低開(kāi)震蕩下行，將上一交易日的跳空缺口完全回補(bǔ)，股指又再度逼近1300點(diǎn)大關(guān)。盤(pán)中個(gè)股也出現(xiàn)了由普漲到普跌的戲劇性走勢(shì)，雖然管理層決心在1300點(diǎn)附近出政策利好進(jìn)行護(hù)盤(pán)，但個(gè)股板塊方面依然缺乏“興奮點(diǎn)”，無(wú)法有效帶動(dòng)市場(chǎng)人氣，因此作為多方
主力必然會(huì)在近期尋找新的爆發(fā)性題材股來(lái)點(diǎn)燃千三點(diǎn)的絕地反攻行情，而西北軸承(資訊 行情 論壇)(000595)就是這樣一只“天將降大任”的黑馬股，其“以股抵債”題材比電廣傳媒(資訊 行情 論壇)更正宗，是真正的“以股抵債”第一股。
“以股抵債” 真正第一
公司由于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提增大而導(dǎo)致了2002年的虧損，這樣的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀促使公司加強(qiáng)了對(duì)大股東貨款的回收和進(jìn)行債務(wù)重組，將使得西北軸承在大股東變更及資產(chǎn)重組方面具備較大的潛力。2003年9月17日公司更是已公告了其控股股東西北軸承集團(tuán)將持有的常柴銀川柴油機(jī)有限公司40%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給公司，用以抵償對(duì)公司的1855萬(wàn)元欠債，同時(shí)近兩年內(nèi)已使集團(tuán)公司拖欠的應(yīng)收帳款下降了1.7億元，公司財(cái)務(wù)狀況在向好的方向轉(zhuǎn)變。從“以股抵債”的時(shí)間上來(lái)比較，西北軸承的時(shí)間明顯要比電廣傳媒要早得多，西北軸承才是真正的“以股抵債”第一股。
扭虧為盈 業(yè)績(jī)提升
2003年，西北軸承成功扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)287萬(wàn)元；2004年上半年盈利220萬(wàn)元；2002年以來(lái)，公司工業(yè)總產(chǎn)值連續(xù)兩年以20%以上的速度遞增。兩年中企業(yè)清欠大部分職工“三金”和稅收欠款，2004年完全有能力實(shí)現(xiàn)全部還清歷史舊賬，三年脫困目標(biāo)全面完成。目前，公司把企業(yè)產(chǎn)品定位在冶金軋機(jī)軸承、石油機(jī)械軸承兩大主導(dǎo)產(chǎn)品上。石油機(jī)械軸承占中國(guó)市場(chǎng)50%以上，其中石油專(zhuān)用機(jī)械軸承占中國(guó)市場(chǎng)的90%以上。在公司的銷(xiāo)售總額中冶金軋機(jī)軸承由5%上升至33%，石油機(jī)械軸承占29.2%，大型載重汽車(chē)軸承占10%以上。這三類(lèi)軸承產(chǎn)品占公司銷(xiāo)售總額的70%以上，成為西軸的主導(dǎo)產(chǎn)品和支柱產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的決定性轉(zhuǎn)變。此外，公司還具備鐵路大提速概念，生產(chǎn)時(shí)速160至200公里/小時(shí)的高速鐵路軸承，近年，鐵路的不斷提速將大大增加對(duì)高速鐵路軸承的需求；其地處西部地區(qū)的優(yōu)勢(shì)也使其在2006年前都將享受15%的所得稅優(yōu)惠政策。
突破通道 升勢(shì)再現(xiàn)
作為比電廣傳媒更正宗的“以股抵債”第一股，其爆發(fā)的力度決不應(yīng)該比電廣傳媒小，而在目前多頭主力極度需要新的做多題材的情況下，西北軸承的獨(dú)特題材將會(huì)得到獨(dú)具慧眼主力的青睞，近期該股底部持續(xù)出現(xiàn)了不規(guī)則的底部放量，并在周二溫和放量突破了長(zhǎng)達(dá)半年的下降通道，這意味著新一輪的上揚(yáng)行情即將展開(kāi)，值得重點(diǎn)關(guān)注。
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