投資要點：

　　·IPv6的商用，意味著真正的數字時代將來臨，如果說IPV4為特征的目前網絡概念股曾帶來寬帶網絡、BTOB、BTOC、門戶、短信概念、網絡游戲以及搜索等有強烈賺錢效應的概念股，那么下一代互聯網的概念炒作將更是“青出于藍而勝于藍”。

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　　·以IPv6為核心的下一代網絡的出現，給了我國研究機構與企業一個掌握核心技術機會，由于目前各國對該協議標準的研究均處于同一水平，而且IPv6是國際公認的、開放的標準，是千載難逢的好機會。今年我國首家IPv6應用演示中心正式開放，這標志著中國IPv6的商業應用及其產業化進程得到了進一步加速。

　　·中國在IPV6 的推廣上體現出了絕對的國家意志。在某種程度上，中國企業把IPV6看成了一次與世界頂級互聯網霸主爭奪話語權的軍備競賽。現在國內的一些研究機構已掌握了大量關于IPV6的技術和專利，由政府牽頭要求五大運營商參與IPV6網絡建設，因此國防安全將助陣IPV6概念股，受到政策全力支持的IPV6概念股將在二級市場上縱橫江湖。

　　·由于弱勢中科技股往往更容易成為反彈急先鋒，我們把眼光投向體現最新科技發展的下一代互聯網概念股身上。由于有5。19行情的網絡三駕馬車，梅林、綜藝的電子商務炒作以及海虹等網游股的出色表現，有理由可以相信，下一代互聯網(IPV6)概念股有望橫空出世，與以住的科網股相比將更上一層樓。

　　·IPv6給網絡設備制造商帶來的市場機會，也不僅僅是多賣幾臺路由器和幾塊網卡那么簡單，由運營商和設備制造商搭建的網絡基礎設施成型后，服務提供商和用戶自然會快速跟上，整個產業鏈就會被快速激活。重點關注綜藝股份、朝華科技、九龍電力、重慶路橋、清華紫光。

　　銀河證券研究中心高級分析師 陳健

　　青出于藍而勝于藍　　

　　IPv6被稱作下一代互聯網協議，與目前互聯網正在使用的IPV4協議相比，其最顯著的特征是通過采用128位的地址空間替代IPv4的32位地址空間來提高下一代互聯網的地址容量。由于目前互聯網協議為IPv4，其可提供的IP地址大約為40多億，由美國掌握絕對控制權，而美國有的大學其一個學校所擁有的IP地址就比整個中國所擁有的IP地址還多，顯然在資源分配方面十分不公平。而IPv4已經分配完了70%，預計2005年左右將全部分配完成。目前我國的6千多萬上網用戶只有3千多萬個IP地址可供使用，飛速增長的IP地址需求，與現有地址不足的問題正逐漸成為制約國內互聯網發展的瓶頸。在使用IPv6協議后按目前全球人口總數計算，理論上可讓地球上的每個人將擁有1600萬個IP地址。同時，基于IPv6的網絡可以采取對服務分級和根據網速調整傳輸內容質量等多種技術手段，解決傳輸質量問題。下一代互聯網將比現在的網絡傳輸速度提高1000-10000倍，并增加了網絡層的安全機制和采用層次化的地址結構，為用戶提供最佳安全性和移 動性的互聯網連接。因此IPv6的商用，意味著真正的數字時代將來臨，如果說IPv4是把電腦與電腦連接起來，IPv6則是把人與人連接起來了；如果說IPV4為特征的目前網絡概念股曾帶來寬帶網絡、BTOB、BTOC、門戶、短信概念、網絡游戲以及搜索等有強烈賺錢效應的概念股，那么下一代互聯網的概念炒作將更是“青出于藍而勝于藍”。

　　中國IPV6商用機會全面呈現

　　在電信行業，擁有核心技術的企業可獲得高額利潤。CDMA的核心技術被美國高通公司壟斷，GSM的核心標準被歐洲的幾個大公司所壟斷，中國已經為此支付了極其高昂的專利費用。而以IPv6為核心的下一代網絡的出現，給了我國研究機構與企業一個掌握核心技術機會，由于目前各國對該協議標準的研究均處于同一水平，而且IPv6是國際公認的、開放的標準，是千載難逢的好機會。今年我國首家IPv6應用演示中心正式開放，這標志著中國IPv6的商業應用及其產業化進程得到了進一步加速。該中心將位于CBD的BII的應用演示中心與其位于北京郵電大學內的下一代網絡聯合研發中心—中國第一個IPv6商用試驗網相連接，并與美國、日本，歐洲等國家的IPv6實驗網相連接。誰先投入開發、研究，誰就能掌握更多的主動權，沖破美國堅守的技術壁壘，走出籠罩在我們頭上的網絡安全陰影，將制網權牢牢地掌握在國人手中，進而成為下一代網絡的主導者。

　　目前來看，2004年將為中國IPv6的商用元年，從今年到2005年底是市場發展初期，從2006年以后則是大規模商用期。由于目前中國IPv6已進入了實質性發展階段，中國將正在建設世界最大規模的IPv6網絡，因此廠商從中是能掙到大錢的。信息產業部副部長婁勤儉表示，中國在下一代互聯網技術上已取得上百項專利。預計在今后5年內我國電信運營商僅僅在Ipv6路由器上的投資，將累計達到150億元，因而IPv6未來發展前景廣闊，IPv6概念股絕非僅僅是概念的炒作，而是有實質科技含量和業績支撐的網絡股新生代，作為代表網絡發展的最新技術，IPv6概念股將吸引眾多曾從網絡股賺大錢的各種資金。

　　國防安全將助陣IPV6概念股

　　安全因素使IPv6的升級顯得尤為重要。互聯網源于美國，美國幾乎掌控著所有互聯網核心軟、硬件技術。從終端的上網電腦，到網絡中的網絡交換機、路由器，處處都能看到英特爾、微軟、思科等美國公司的身影。早在2000年時，就曾出現英特爾的奔騰3處理器和微軟的Windows98中暗藏玄機的現象，可在轉瞬間變成了向境外泄漏秘密情報的隱性通道。如果信息被控制，則所有安全都將受到威脅而受制于人。由于沒有自主知識產權，中國企業為之吃了許多虧，同時也使我國的國家安全得不到應有防范。中央軍委副主席曹剛川上將指出，要大力加強國防動員建設，堅持軍民結合、平戰結合、寓兵于民的方針，深化國防動員體制改革。在國防動員體制改革的大背景之下，中國要把國防動員建設納入戰區軍事斗爭準備和經濟社會發展總體規劃，為此我們要密切關注“國防安全概念股”。

　　因此中國在IPV6 的推廣上體現出了絕對的國家意志。在某種程度上，IPV6對中國市場的意義遠遠不止于在物理上提供無窮的IP地址和改變人們的生活方式，中國企業把IPV6看成了一次與世界頂級互聯網霸主爭奪話語權的軍備競賽。現在國內的一些研究機構已掌握了大量關于IPV6的技術和專利，由政府牽頭要求五大運營商參與IPV6網絡建設，并由八大部委出面投資14億元支持IPV6網絡建設、核心技術研究、應用示范及推廣。因此國防安全將助陣IPV6概念股，受到政策全力支持的IPV6概念股將在二級市場上縱橫江湖。

　　掀起IPV6概念股的蓋頭來

　　眾所周知，大盤目前要走出大的反彈行情必須有持續性的熱點板塊領漲，而科技網絡股由于市場號召力較強，在以往的行情中大多成為領漲板塊，自然受到市場的高度期望。目前科技網絡股有兩大優勢,一是機構資金介入程度比較深。自去年下半年以來,在數字電視概念刺激下,長期沉淪的科技板塊開始得到機構資金的傾斜，目前來看，機構資金在科技板塊中的介入程度越來越深。二是科技板塊具有良好的群眾基礎,有相當高的市場呼應能力。最近兩年行情科技網絡股往往充當著反彈的急先鋒,一旦其行情活躍,必然能夠吸引一定的資金追逐。如網絡股老龍頭上海梅林(資訊 行情 論壇)在去年1307點企穩后的持續逼空行情、今年上半年中海虹控股(資訊 行情 論壇)為首的網絡游戲股天馬行空以及7月下旬用友軟件(資訊 行情 論壇)為首的軟件股在一周時間內的強勢表現，進一步激發了長期弱勢折磨之下投資者對科技股的期待。由于弱勢中科技股往往更容易成為反彈急先鋒，我們把眼光投向體現最新科技發展的下一代互聯網概念股身上。由于有5。19行情的網絡三駕馬車，梅林、綜藝的電子商務炒作以及海虹等網游股的出色表現，有理由可以相信，下一代互聯網(IPV6)概念股有望橫空出世，與以住的科網股相比將更上一層樓。

　　撬動IPV6商機

　　“一流企業賣標準，二流企業賣技術，三流企業賣產品”，在證券市場上如能找到中國自主知識產權、掌握核心技術的科技股，這將是戰勝市場的最有效的投資策略。日前我國研制出世界上首臺互聯網IPv6無線路由器，同時正建設世界上最大的IPv6網絡，因而IPv6概念有望成為資本市場新的亮點。IPv6給網絡設備制造商帶來的市場機會，也不僅僅是多賣幾臺路由器和幾塊網卡那么簡單，由運營商和設備制造商搭建的網絡基礎設施成型后，服務提供商和用戶自然會快速跟上，整個產業鏈就會被快速激活。

　　IPv6技術供應商――中科院計算所。中科院計算所一直在積極、認真地進行IPv6技術的開發研究工作，目前在該方面已經掌握了16項自有知識產權的專利技術。根據中科院計算所專利技術生產的測試設備，已開始為法國電信、韓國電信等運營商提供服務，甚至美國國防部在對其IPv6網絡進行測試時，也要使用中科院計算所專利技術生產的測試儀器。可以說，我國已經在下一代網絡的技術方面走在了美國，以至世界的前面。雖然到目前為止，還沒有中科院計算所參、控股的上市公司，但目前有兩家公司即綜藝股份(資訊 行情 論壇)與朝華科技與中科院計算所有合作項目，不排除會在IPV6方面進一步合作。

　　綜藝股份(600770)，與中科院計算所有兩大合作項目，與中科院計算所共同投資成立北京神州龍芯集成電路設計，而神州龍芯又聯合中科院計算所、海爾集團、長城軟件、中軟集團、中科紅旗、曙光集團等共同打造的IT自主技術產業鏈“龍芯產業聯盟”。不排除會在IPV6方面進一步合作，可值得關注。

　　朝華科技(000688)，與中科院計算所成立聯合實驗室，每年投入500萬元研究開發機群操作系統和存儲服務器，為朝華科技從傳統產業轉向信息服務業提供了技術保證。不排除會在IPV6方面進一步合作，可值得關注。

　　IPv6網絡運營商――重慶網通信息港。目前國內包括網通在內的四大運營商都在積極關注著IPv6試驗網的研究，同時也在積極地尋找IPv6可能帶來的新應用。目前中科院計算所與中國網通合作，建立了重慶網通信息港IPv6實驗網，這是世界首次基于IPv6協議的大規模城域網試運營。重慶網通全稱重慶網通信息港寬帶網絡，為用戶提供寬帶接入服務，網通的電話產品以及寬帶門戶網站重慶之窗。重慶網通股東中的上市公司主要有九龍電力(資訊 行情 論壇) (600292)，投資6750萬元，占其總股本的19.4%；重慶路橋(資訊 行情 論壇) (600106))，持有3600 萬股，占其總股本的15.52%；華僑城(資訊 行情 論壇) (000069)，投資1800萬元，占其總股本的7.76%；特變電工(資訊 行情 論壇) (600089)，投資900萬元，占其總股本的3.88%。這四家公司由于投資了IPv6網絡運營商，成為IPv6概念股，其中九龍電力、重慶路橋可值得關注。而九龍電力 (600292)預計2004年EPS、2005年EPS分別為0.54元、0.77元。重慶路橋(600106)2004年中期每股收益為0.10元，預計2004年EPS、2005年EPS分別為0.24元、0.29元。

　　IPv6網絡設備制造商――清華紫光(資訊 行情 論壇)。清華紫光(000938)2004年中期每股收益為0.05元，所參股的清華紫光比威網絡是國內領先的網絡設備供應商，我國第一臺基于IPv6的核心路由器日前由清華大學計算機系和清華紫光比威共同研制成功，從而標志著我國下一代互聯網關鍵技術獲得重大突破。這一名為“BE12016”的IPv6核心路由器具有完全的軟、硬件自主知識產權，主要用于下一代互聯網，同時兼容現有互聯網，具有每秒3200億比特的信息交換能力和每秒9600萬次的分組報文轉發能力。標志著清華紫光比威公司在中國IPV6產業化的道路上走在了業內的前列。近期的網絡市場，已經出現了支持IPv6路由器產品帶動銷售的苗頭。中國路由器的市場規模近年來一直保持在40-50億元人民幣的市場規模，預計，今后5年電信運營商在購買支持IPv6的路由器的投資，將累計達到150億人民幣，因此清華紫光將會從中受益頗豐。

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