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從周一盤面來看，在中小板及金融股上漲的帶領下，上證指數(資訊 行情 論壇)已明顯有所企穩，但成交卻不但未跟上，反而創出了今年以來的地量，顯示市場觀望氣氛極為濃重。信心的不足必然使得后市股指走勢難容樂觀，因此進一步下探的概率較大。而在那樣的市場中，唯一能吸引主力資金的只有那個有特殊題材尤其是有金融創新的個股，如000917電廣傳媒(資訊 行情 論壇)，首家實施“以股抵債”的公司，有望成為以股抵債金融創新題材的領頭羊，加上極具想象力的傳媒題材，后市值得投資者重點關注。
以股抵債 金融創新領頭羊
2004年7月28，公司與控股股東湖南廣播電視產業中心簽署《以股抵債協議》，產業中心擬以其持有的公司國有法人股股份抵償其對公司的債務，每股單價為7.15元/股，抵債債務總額為53926萬元，抵債股份數量為7542.1萬股。隨后在分別得到國資委和證監會同意之后，成為證券市場第一家實施“以股抵債”的上市公司，開創了證券市場上的一個新紀元。由于“以股抵債”是以大股東持有公司部分國有法人股作價抵償對公司的欠款，除了可直接解決控股股東占用上市公司資金問題外，同時還可以提高當期的每股收益和凈資產收益率，大大改善了股本結構。因此電廣傳媒實施的“以股抵債”實際上對包括流通股股東在內的其它股東構成了極大的利好，從長遠來，無疑將大大推動二級市場上股價的上漲，成為以股抵債金融創新領頭羊，潛力不容小視。
廣告節目制作商 收益可觀
公司目前主要有廣告代理、有線網絡、節目制作三大主業。據公司2003年年末報告顯示，其廣告代理、節目制作業務實現收入11.14億元，是公司的主要利潤來源。同時廣告收入也占湖南省廣告收入的60%以上，由此足可以看其傳媒概念的壟斷優勢，在廣告節目制作方面受益相當可觀。而更難得的是，去年年底，公司又與湖南電視臺衛星頻道、湖南電視臺經視臺等媒體簽訂了《廣告經營合作補充協議》。據了解，協議約定各媒體廣告經營年收入在3億元以內，雙方按4：6比例進行分配；若某一年度廣告收入不足3億元，則電廣傳媒在確保獲得保底收入1.2億元的情況下對媒體進行分配。這就是說協議可以保證每年分配給公司的廣告收入不低于1億2000萬元，這無疑是對公司未來業績的一個激勵，將有效支撐股價的上漲。另外，協議也可以使得公司在保持省內業務穩定增長的基礎上，大刀闊斧地進行省外業務的拓展，實現廣告經營的戰略性突破，未來在廣告制作方面發展的空間相當大。
以股抵債+傳媒 雙管齊下
二級市場上，以目前市場僅存的資金來看，支撐藍籌股上漲的可能性極小，而中小盤股又有誠信、業績問題，后市崛起的也可能性也不大。因此唯一能激發起市場斗志的只有科技板塊，尤其是傳媒、有線網絡板塊，極有可能成為下一階段市場最火爆熱點之一，轟轟烈烈的帶領股指反彈，廣電網絡(資訊 行情 論壇)在近期的連續走強便是一個很好例子。而對于000917電廣傳媒來說，僅僅一個傳媒有線概念就已是足夠誘人，現在又加上一個絕無僅有的“以股抵債”題材，真可謂前無古人，后無來者。回顧近十年來國內市場，有那一次出現的金融創新題材不被市場炒作的，只是一個時間早晚的問題，因此我們堅信，在未來的不久，“以股抵債”題材必將在電廣傳媒的帶動下煥發出耀眼的光芒，推動新一輪牛市的展開。(華安證券)
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