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廣州證券 尹飛
距離12月11日我國(guó)零售業(yè)正式開放越來(lái)越近，屆時(shí)外商投資大陸零售領(lǐng)域?qū)⑷∠赜颉⒐蓹?quán)和經(jīng)營(yíng)范圍的限制，商業(yè)并購(gòu)將全面開花。南寧百貨(資訊 行情 論壇)(600712)作為西南地區(qū)最大的百貨業(yè)上市公司，勢(shì)必成為外資瞄準(zhǔn)的對(duì)象，此前南寧市政府逆市場(chǎng)常規(guī)展開收購(gòu)，超低的股價(jià)將成就最大的西南商業(yè)黑馬。
前不久實(shí)施的《外商投資商業(yè)領(lǐng)域管理辦法》進(jìn)一步降低了外商的投資門檻。國(guó)內(nèi)零售業(yè)將面臨國(guó)際資本在管理、人才與產(chǎn)品上的壓迫；反過(guò)來(lái)說(shuō)，零售業(yè)上市公司將受到更多的資本青睞。上海社會(huì)科學(xué)院部門經(jīng)濟(jì)所副所長(zhǎng)楊建文教授指出：變動(dòng)的時(shí)候是壓力最大的時(shí)候,也是機(jī)會(huì)最多的時(shí)候。在中國(guó)零售業(yè)目前這種情況下,并購(gòu)最有可能出現(xiàn)，外資會(huì)通過(guò)并購(gòu)形成它的商業(yè)網(wǎng)點(diǎn),現(xiàn)有的中小型零售商業(yè)組織以及相應(yīng)網(wǎng)絡(luò)可能是其主要并購(gòu)對(duì)象。
南寧百貨地處西南，是我國(guó)的大型商業(yè)企業(yè)，同時(shí)也是廣西區(qū)內(nèi)最大的零售商業(yè)企業(yè)，盈利能力較強(qiáng)，在行業(yè)中龍頭地位顯著，目前南寧百貨家電銷售突破3億元大關(guān)，發(fā)展勢(shì)頭十分強(qiáng)勁，公司今年一季度已成功扭虧。有消息透露，南寧百貨已被列入南寧方面重組的旗艦，以此拉開一系列廣西區(qū)域內(nèi)的二、三線業(yè)績(jī)的上市公司重組計(jì)劃。此前，深圳永豐國(guó)等四家公司悉數(shù)從南寧百貨撤出，目前公司前三大股東中南寧市高新技術(shù)開發(fā)投資公司是南寧市的一家大型國(guó)有企業(yè)，主營(yíng)當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施建設(shè)，屬于市政公用服務(wù)類企業(yè)，而南寧市自來(lái)水公司也是當(dāng)?shù)匦б媪己玫囊患沂姓梅⻊?wù)類企業(yè)，收購(gòu)法人股的價(jià)格大大超出了上市公司的凈資產(chǎn)值，南寧市政府逆市場(chǎng)常規(guī)展開的收購(gòu)是為了重塑南寧百貨？抑或?qū)⒃撋鲜泄舅茉斐赡蠈幠酥翉V西自治區(qū)在資本市場(chǎng)的窗口企業(yè)？我們不得而知，但2003年度公司集中提取大量的壞帳準(zhǔn)備，為國(guó)際資本的并購(gòu)做足了準(zhǔn)備工作。
從走勢(shì)上看，該股自見頂一路下調(diào)跌幅達(dá)50%以上，目前4.40元的股價(jià)與公司良好的業(yè)績(jī)預(yù)期形成強(qiáng)烈反差，技術(shù)指標(biāo)與K線組合形成鮮明的底背離，超低價(jià)格將引來(lái)強(qiáng)勁反彈。
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