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渤海投資研究所 周延
深高速(600548)：正當大盤在1400點下方躑躅不前之際，以大族激光為首的中小企業板攜手以用友軟件股為首的小盤科技股聯袂上演了一出絕地反擊的好戲，滬指最終重回千四關口上方。不難發現，正是超跌股的挺身而出，才使大盤免于再次探底的厄運，其對市場人氣的帶動作用不言而喻。周四市場的普漲行情，反映出超跌股板塊已經在市場中形成了有
效的擴散效應。作為國家宏觀政策大力扶持的煤電油運四大瓶頸產業之一的高速公路產業，目前已呈現出了極為強勁的增長勢頭，其相對應的高速公路板塊也將迎來新一輪上攻行情。與強勢填權的中原高速相比，創歷史新低的深高速顯然處于極度超跌狀態，后市有望隨超跌板塊走出強勁復蘇行情。
亮點聚焦一：經營壟斷，業績穩步增長
公司是深圳市政府唯一授權的高速公路特許專營公司，核心業務是經營及管理深圳梅觀高速公路等7段收費公路及建造監壩、鹽排高速公路。自上市以來，深高速的車流量以及單位收入均處行業領先地位。
自《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》全面實施以來，包括香港、澳門和廣東省周邊腹地在內的“大珠三角”地區將迎來經濟的又一輪快速增長期，該地區的交通建設將在“十五”和“十一五”期間掀起一個新的高潮，從而使運輸服務業在未來這一地區的經濟中成為潛力最大、發展最快和獲益最多的領域之一。而且，CEPA格局將確定以零關稅引起的該地區制造、銷售、運輸、物流業為中心的新的資源整合和擴張，這就為汽車運輸提供了巨大的市場需求，而對收費公路車流量產生著直接的帶動效應，必將大大刺激以深高速為首的高速公路產業的發展。今年前四個月當地高速公路車流量和路費收入增長強勁，隨著珠三角購車熱的升溫，公司各路段交通量仍將持續增長。
亮點聚焦二：投資鹽田港向外輻射的主要通道
由于擁有深圳市高速公路專營權，公司享有對深圳市規劃的高速公路的優先發展、經營權。公司積極把握市場先機，投資建設始自于鹽田港的鹽壩、鹽排兩大高速公路。鹽壩高速公路西起鹽田港，東止于深圳市與惠陽市交界處，為深圳市高等級公路網的主骨架，是深圳東部沿海地區向外輻射的主要通道。鹽排高速公路由鹽田港起向北經橫崗至機荷高速公路東段排榜立交，是鹽田港的一條主要疏港快速干道，預計將與鹽田港三期工程同時建成。鹽壩、鹽排兩大高速公路的建設，對滿足深圳市東部沿海地區日益增長的交通量及鹽田港集裝箱運輸的需要，促進東部地區旅游事業及經濟的發展，大亞灣核電站應急疏散，完善沿海高速公路網絡建設、搞好深港銜接等均具有重要意義。在我國大力發展基礎設施建設的情況下，鹽田港近年來處于高速成長期，集裝箱吞吐量迅速增加，直接刺激了當地陸路交通的發展，今后必將帶動深高速呈現出跳躍式聯動增長效應。
亮點聚焦三：欲投資集裝箱碼頭，打造物流旗艦
公司在投資新建高速公路的同時，在本行業內積極尋求收購回收期短且營運相對成熟的項目，以擺脫單一業務的系統性風險。公司擬用3年的時間打開深圳以外收費公路的投資局面，有意投資深圳的新港口大鏟灣集裝箱碼頭以及物流園區項目等物流產業。盡管深圳港集裝箱吞吐量連年高速增長且躍居全球第六，然而集裝箱專用泊位建設卻相對滯后，港口吞吐能力嚴重不足已成為制約深圳港發展的一大障礙。在此背景下，深圳市政府做出了建設深圳港大鏟灣區集裝箱碼頭的決策，并決定在今年啟動大鏟灣項目，一期工程投資達70億元。公司一旦獲批從事新港口大鏟灣集裝箱碼頭的建設，則有望分享港口物流產業的高額利潤。
從走勢上來看，該股自年初以來回調幅度超過了40%，這顯然不符合其高成長深圳本地白馬股的形象。在底部充分蓄勢的過程中，該股的MACD指標嚴重底背離，率先發出了強烈的買入信號，后市有望走出報復性飆升行情，建議投資者予以關注。
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