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關聯方欠債額巨大且承諾償還
證監會與國資委正式啟動以股抵債的方式令抵債概念繼續成為市場最新、最火爆的熱點，周三首先提出以股抵債的天華股價出現漲停，而具有實質性以股抵債題材的阿繼電器(資訊 行情 論壇)也列升幅榜前列，此外，大股東承諾還債的江蘇索普(資訊 行情 論壇)的表現也較為出色，與此同時，公布目前尚難實施以股抵債的三九醫藥跌幅較大，因此投資者
在介入抵債概念股炒作的時候一定要認真研讀上市公司的年度報表，提防一些在消息明朗前已炒得過高的莊股借題材出貨，而應該重點關注那些大股東及關聯方欠債額巨大且承諾還債的個股。因為它們才真正具備實質性的抵債題材，同時能夠實質性地改善上市公司的股權結構并實實在在地提高上市公司的業績水平，其中通化東寶(資訊 行情 論壇)就是一只大股東及關聯方欠債巨大并承諾在今年償還所欠的債務的個股。
根據通化東寶實去年的年報，其控股股東東寶集團截止去年底欠該公司7,521萬元。東寶實業集團已承諾將通過資產重組及現金清償方式在2004 年內全部歸還。由于其歸還方式表明可能會通過資產重組，因而也就不排除可能會采取以股抵債的方式，而該公司的另兩個關聯方，通化東寶集團建筑公司截止去年底尚欠本公司6,380 萬元，它也承諾將在今年年底之前歸還上述全部欠款。而其另一關聯方中外合資安泰克生物工程有限公司截止去年底欠本公司3,384 萬元。該公司承諾在2004年度內將以其設備抵償所欠該公司上述的款項。值得注意的是，上述三個關聯方已經承諾通過各種方式在今年內所償還欠款總額共高達17285萬元，而通化東寶去年的主營收入和凈利潤分別只有11939萬元和2286萬元，因此毫無疑問該股具有實實在在的抵債概念且能夠大大提高該公司的今年的業績。
而且通化東寶在基本面上潛力也相當不錯，它是世界上極少數能夠生產基因人胰島素的廠商之一，而人胰島素是治療糖尿病的重要藥物，由于隨著人們的生活水平不斷提高，糖尿病作為新的富貴病之一其患病率呈不斷上升之勢，據悉，我國糖尿病患者已高達幾千萬，從而使糖尿病成為威脅人類健康的一大殺手，因糖尿病暫時仍難以有效根治，對胰島素的依賴性程度較高，因而對相關生產廠家其市場需求潛力無疑極大，通化東寶是世界上極少數能夠生產基因人胰島素的廠商，在我國基因工程行業中具有壟斷地位，其研究開發的"基因重組人胰島素"獲國務院頒發的國家科學技術進步獎，填補了我國在基因重組人工胰島素產品的空白。近年來，公司依托雄厚的研發力量，傾力打造以人胰島素制劑產品為核心的生物醫藥產品，投資1.99億元的基因重組人胰島素高技術產業化示范工程--擴大基因重組人胰島素生產規模項目按計劃于2004年第一季度完工，同時公司年報披露，由于產品需求不斷增大，公司擬在年產1000公斤的基礎上，再追加年產2000公斤基因重組人胰島素凍干粉，屆時公司業績有望大幅增長。通化東寶已正式把人工胰島素作為重點發展產業，前不久投入巨資進行人工胰島素大規模擴產工程。這一工程達產后，東寶基因重組人胰島素凍干粉生產能力達到每年1噸以上，并規劃于2005年將產量擴大到5噸，屆時不僅可滿足市場的需求，而且在國際市場上將占有舉足輕重的份額。據公司預測：當在2005年生產能力達到5噸時，其市場份額就可占到世界胰島素市場的五分之一左右，2008年達到10000公斤，就實現占國際市場份額40億美元(2001年統計)20%的目標。而40億美元的20%，也就是8億美金，比2001只有2億人民幣銷售額要出30---40倍，因此一旦該公司將來現實原來的預測，就有望使該股業績出現驚人的增長，再加上該公司具有大股東承諾償債有望實質性改善業績的題材，而且該股本輪調整行情超跌嚴重，且每股股凈資產和每股公積金分別高達4.19元和2.28元,市凈率僅為1.38倍，因而也極具中長線投資價值。
黃永耀(金光)
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