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電廣傳媒首開“以股抵債”的先河，三九醫藥、華北制藥等“以股抵債”概念股近日大幅拉升。“以股抵債”可改善公司的財務狀況，而且通過縮減大股東所持股份，能增加每股收益，現時神馬實業(600810)是“以股抵債”的超級熱門之選，公司在今年第一季報上披露，公司正與控股股東協商，擬采用定向回購(即“以股抵債”)等方式徹底解決控股股東占用公司資金問題。由于神馬實業已預告今年中期業績大幅增長超過50%，“以股抵債”后，每股收益將會激增，并成為明確表示實施“以股抵債”的第4家上市公司，短線有強勁的爆發力
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神馬實業是我國唯一一家以生產尼龍66浸膠簾子布為主的大型企業，浸膠簾子布主要用于汽車輪胎，其生產規模和市場占有率在全球僅次于美國杜邦，神馬實業開發的新型簾子布骨架材料與工程胎、特種胎、高級乘用胎等配套，是市場上的搶手貨。據公司第一季度季報介紹，第一季度公司生產經營形勢進一步好轉，產銷兩旺，各項指標大幅度提高，實現凈利潤1346萬元，同比增加59%，今年中期業績大幅超過去年同期基本上已成定局，投資者可以靜候佳音。 神馬實業每股凈資產值高達6元，而股價也是6元出頭，市凈率不到1.1倍，該股每股資本公積金達到4.26元，每股未分配利潤為0.47元，含金量極高。之所以出現這種奇觀，原因是1999年大股東以11.6元的高價全額參與配股，使公司的資產值暴增，大股東一般都是放棄配股的，而神馬實業大股東中國神馬集團居然全額認購配股，顯示對公司前景相當有信心，而且神馬實業年年都有分配，因為大股東套得深呀，所以分紅非常大方。
神馬實業在6元多的底部區域已盤了一個多月的時間，主力一直在收貨，似乎在等待一個契機，而這個契機無疑就是“以股抵債”，在公開表示將實施“以股抵債”的4大金剛之中，神馬實業的底部型態最漂亮，而且已經預增，因此有望成為“股抵債板塊”的后起之秀，未來將脫穎而出，值得重點留意。
銀河證券分析師 曹遠剛
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