股票簡稱 |
股票代碼 |
總股本 |
流通股 |
每股凈資產 |
上市日期 |
中捷股份 |
002021 |
8600 |
2600 |
2.15 |
7月15日 |
發行價 |
發行市盈率 |
中簽率 |
發行方式 |
主承銷商 |
上市推薦人 |
9.93 |
19.86 |
0.041395183% |
二級市場投資者配售 |
光大證券 |
光大證券 |
主營業務 |
工業縫紉機中的平縫、曲折縫、包縫等八大縫紉機系列產品生產、銷售 |
財務指標 |
2003年 |
2002年 |
2001年 |
經營能力 |
應收帳款周轉率(次) |
5.62 |
6.07 |
4.74 |
存貨周轉率(次) |
3.17 |
3.14 |
2.79 |
獲利能力 |
每股收益(元/股) |
0.50 |
0.57 |
0.39 |
凈資產收益率(%) |
23.08 |
34.40 |
36.07 |
每股經營活動現金流(元/股) |
1.15 |
0.61 |
0.53 |
償債能力 |
流動比率 |
0.95 |
0.98 |
0.86 |
速動比率 |
0.64 |
0.51 |
0.46 |
資產負債率(%) |
68.53 |
67.25 |
69.56 |
公司實力 |
總資產(萬元) |
41555.92 |
30808.98 |
21344.61 |
凈資產(萬元) |
12584.85 |
9724.03 |
6363.07 |
主營業務收入(萬元) |
36741.06 |
31147.09 |
22589.67 |
主營業務利潤(萬元) |
10090.38 |
8464.21 |
6869.05 |
凈利潤(萬元) |
2980.97 |
3417.94 |
2351.56 |
公司2003年每股收益為0.50元，按發行后股本攤薄0.3466元，主承銷商光大證券。
公司主導產品為工業縫紉機中的平縫、曲折縫、包縫等八大縫紉機系列產品，是服裝、鞋帽等相關行業進行生產的主要加工設備。公司的產品定位于科技含量與附加值較高的中、高速平縫機和包縫、繃縫、曲折縫等工業縫紉機產品，能夠生產八大系列、100多個品種的工業縫紉機。公司研制開發的多項產品填補國內空白，獲得多項國家級、省級榮譽和專利證書，其中GK9003型手提封包機獲得國家級新產品稱號；ZJ5580-D3 三自動高速平縫機等14項新產品獲得浙江省新產品認定證書；ZJ457A125高速曲折縫機等2項產品被評為“2002年中國縫制機械優秀新產品”，并被列入“國家火炬計劃”和“國家重點新產品計劃”。
公司所在的臺州地區是我國最重要的縫紉機生產基地之一，區域化的生產為公司縫紉機產品生產的配套、協作以及熟練技工的輸送創造了條件；同時公司地處服裝業最發達的江浙地區，用戶的區域化降低了公司產品的銷售和服務成本。
國內主要縫紉機企業有上市公司標準股份(資訊 行情 論壇)、上工股份(資訊 行情 論壇)等，這些企業設備較為精良，管理水平較高，技術開發能力較強。由于尚未進入資本市場，公司規模較已上市企業小，但公司在同行業中保持良好的業績，效益超過同行業平均水平。
目前大盤成交量持續低迷，連續幾日出現縮量振蕩的行情。從當前市場面分析，大盤在短期內出現大幅反彈的動力不足，但出現再度下跌的情況也比較困難。而中小企業板塊在經歷了首日高漲，次日下跌的瘋狂之后，市場日漸趨于理性。對于中捷股份而言，雖然其近三年業績突出，但由于縫制設備制造行業的競爭激烈，同時，考慮到其未來可持續發展的能力有限，綜合比較同行業上市公司20倍左右的市盈率和中小企業板塊目前44倍的市盈率，我們認為中捷股份二級市場定位在12～13.5元，首日漲幅在20.85%～35.95%。
風險提示：
1、短期償債風險
公司資產負債率較高，2003年12月31日、2002年12月31日和2001年12月31日資產負債率(母公司)分別為68.53%、67.25%和69.56%，同期流動比率和速動比率偏低，分別為0.95、0.98和0.86及0.6、0.51和0.46，存在較大的債務壓力及短期償債風險；
2、對其他行業依賴風險
作為縫制設備制造商，公司所生產的產品是為服裝、針織、箱包等行業配套的生產設備，對針織、服裝行業依存度較高，因此針織業和服裝業的發展景氣程度將影響公司的生產經營，存在對其他行業有一定程度依賴的風險。
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