| 華安：五礦發展(600058)焦炭企業 業績爆漲 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年07月01日 16:54 華安證券 | |||||||||
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滬深兩市股指終于在黨的生日這天吹響了反彈的號聲，從盤面看，熱點層出不窮，成交量也明顯放大，顯示場外資金已在不斷介入。特別是在業績優良的焦炭板塊上，堆積了相當多的資金，安泰集團(資訊 行情 論壇)漲停，山西焦化(資訊 行情 論壇)也一度封于漲停，似乎說明了中報行情正在逐步拉開。我們建議投資者600058五礦發展(資訊 行情 論壇)，作為一只主產鐵礦砂、焦炭的個股，2004年一季度公司出現增長勢頭,每股收益達到0.336元,業績驕人，在目前業績浪展開之際，爆發力極強。
公司在03年每股收益達到0.56元之后,2004年僅僅第一季度更是魔法般的每股收益達到0.336元,主營業務收入同比增長44.18%,凈利潤同比增長347.55%，幾乎與03年前三個季度持平，讓人目瞪口呆。公司能取得如此佳績，完全歸功于其鋼鐵、鐵礦石進口、焦炭以及煤炭四大業務的良好發展。為了對中報有個更好的判斷，我們對公司上述四大業務作了以下分析： 一、焦炭出口利潤豐厚 近年來,世界焦炭市場供應緊張。公司作為我國主要的焦炭出口商,2003年出口焦炭122.59萬噸,市場占有率8.62%。雖然2004年焦炭出口許可減少,公司出口量會有所減少，但由于出口價格暴漲,扣除運輸費用等開銷,公司該項業務的利潤率仍然比較理想。據公司業績報告,一季度焦炭貿易的毛利率達到24.66%。 二、煤炭業務穩定發展 公司2003年除了內貿業務外,煤炭進口12.44萬噸、出口429.35萬噸,其中出口市場占有率為5.4%。預計未來幾年,這塊業務預計波動不大,對公司利潤貢獻較為穩定。 三、鐵礦石進口銷路無憂 中國鋼鐵消費旺盛,對鐵礦石需求不斷增長。公司2003年進口了274.79萬噸鐵礦砂,占國內總進口的1.86%。鐵礦砂價格上漲,公司該產品利潤率高,2004年一季度毛利率達到26.66%。為了滿足國內日益增長的需求,公司正利用自身的優勢,繼續尋求海外采購和積極開展參與采礦行動,擴大市場占有率。 四、鋼鐵業務預計平穩增長 據鋼鐵協會的調查統計,未來幾年內,國內鋼材需求持續增長。公司目前鋼材貿易的品種主要有不銹鋼、冷軋板和熱軋板,這些品種都屬國內供應有缺口的產品,在2004年一季度公司上述產品的貿易額保持穩定增長之后，第二季度和下半年有望繼續增長。 總之，由上看來，伴隨著國內經濟的快速增長及消費需求與消費結構的升級，公司上述四大業務有望繼續保持穩中有升的發展，因此相信在不久600058五礦發展仍將給市場帶來一份滿意的中報。事實上，對中報業績大幅增長這一點，公司已在第一季度季報中有所批露，2004年第一季度報告披露：公司預計下一報告期(2004年度中期報告)的凈利潤比去年同期數增幅將繼續出現大幅的增長。 從各方面分析來看，公司中期業績有望繼續增長，每股收益有望超過0.4元，而相應于二級市場上，公司股價也必將出現爆炸式的增長。另一方面，作為焦炭同行的安泰集團、山西焦化周四已首先出現了大幅的上漲，因此600058五礦發展有望緊隨其后，成為后起之秀，投資者可重點關注。(華安證券) |
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