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文山電力(600995)流通盤為3600萬(wàn)股，公司是云南文山壯族苗族自治州的電力企業(yè)，主要從事水力發(fā)電、供電和配電業(yè)務(wù)。產(chǎn)品主要利用公司自建的供電網(wǎng)絡(luò)向客戶直供或躉售。目前由于電力銷售行業(yè)采取特許經(jīng)營(yíng)制，所以在公司的供電營(yíng)業(yè)區(qū)內(nèi)基本沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)。公司目前擁有11座電站,總裝機(jī)容量為4.051萬(wàn)千瓦；公司擁有云南文山州內(nèi)四個(gè)縣供電業(yè)務(wù)和其余四縣的躉售業(yè)務(wù)，擁有110千伏輸電線路562.49公里, 35千伏輸電線路871.71公里;110千伏變電站7座,總?cè)萘?1.94萬(wàn)千伏安。文山電力雖然規(guī)模偏小，但與同業(yè)相比，有三大優(yōu)勢(shì)。
第一、文山州水利資源得天獨(dú)厚，為公司持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。文山州境內(nèi)河流縱橫，河床陡，落差大，有利于水力資源的開發(fā)利用。全州水能資源理論蘊(yùn)藏量323萬(wàn)千瓦，可開發(fā)裝機(jī)容量154萬(wàn)千瓦，占理論蘊(yùn)藏量的47.8%，是云南省水力資源較豐富的地區(qū)之一。截至2003年底，全州共有電站69座，裝機(jī)容量24.73萬(wàn)千瓦，裝機(jī)容量占可開發(fā)容量的比例只有16.06%，開發(fā)潛力十分巨大。
第二、技術(shù)上，公司采用了具有90年代國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平的電網(wǎng)調(diào)度自動(dòng)化技術(shù)、變電站綜合自動(dòng)化控制系統(tǒng)技術(shù)、MIS管理信息系統(tǒng)技術(shù)等項(xiàng)目，保證了電網(wǎng)的科技含量和電網(wǎng)運(yùn)行的可靠性。先進(jìn)的管理和技術(shù)使公司運(yùn)營(yíng)高效，公司水電站的年平均發(fā)電小時(shí)數(shù)超過(guò)5000小時(shí)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于不到5000小時(shí)的行業(yè)平均水平。同時(shí)，公司水電站每千瓦建設(shè)成本控制在5000元以下。
第三，國(guó)家加大了西部大開發(fā)的力度后，近年來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度迅猛，對(duì)電力需求激增。文山州近10年GDP平均增長(zhǎng)速度超過(guò)11%，高于全國(guó)GDP增長(zhǎng)水平。與此相適應(yīng)，公司從1998年至2002年的售電量年均增長(zhǎng)44%，公司主營(yíng)收入年均增長(zhǎng)45.2%，呈大幅上漲態(tài)勢(shì)。同時(shí)政府在稅收上對(duì)公司實(shí)行了優(yōu)惠，公司自2003年1月1日起執(zhí)行所得稅減按15%征收的稅收政策，這將進(jìn)一步提升公司的發(fā)展空間。此外公司募集資金67%運(yùn)用于水電站的新建項(xiàng)目，共計(jì)5.4萬(wàn)千瓦的裝機(jī)容量，其余部分主要投向?yàn)樽冸娬窘ㄔO(shè)、輸變電網(wǎng)絡(luò)的新建和技改項(xiàng)目，這些項(xiàng)目建成后將極大提高公司自供電的能力，提高公司輸電網(wǎng)絡(luò)的安全性，降低網(wǎng)損率，從而降低供電成本。該公司基本面以及發(fā)展前景良好,當(dāng)前大盤極度低迷,該股走勢(shì)相對(duì)活躍,也具備一定的抗跌能力。
金通證券 錢向勁
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