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余凱
在上周五公布年報補充更正公告之后，ST歲寶已是連續兩個交易日封于漲停。
眾所周知，ST歲寶是昔日馳騁二級市場之“中科系”的一員，1999年底，該股借助環保概念的垃圾發電題材，自此掀起股價暴漲的行情，其股價在2000年初僅為8元多，到了2
00年11月，其股價最高漲至38元以上。但實際上，該公司在1999年和2000年的經營狀況并不好，其凈利潤是呈連續下降趨勢的。甚至從ST歲寶上市后的整個經營態勢來看，公司盡管是哈爾濱最大的發電、供熱企業，但是其主營的經營規模偏小，在能源行業中缺乏足夠的競爭力，其業績主要仰賴豐厚的投資收益彌補利潤，比如深圳歲寶百貨公司及民生銀行(資訊 行情 論壇)等參股公司的利潤貢獻。
尤其是在前幾年電價曾一度下調的背景下，公司對投資收益的依存度更加高。另外，大股東哈爾濱石油化學工業(集團)公司及其關聯方占用上市公司資金的情況比較嚴重，這在相當程度上對ST歲寶的業績也形成了拖累。
更讓ST歲寶無奈的是，由于該公司屬于地方性的電力企業，因而此次電力體制改革不涉及該公司，所以也談不上什么電價上調的問題。所以，如今ST歲寶的業績依然是依賴于深圳歲寶百貨公司等參股企業的利潤貢獻。
可是，由于公司在4月30日發布年報之時，無法獲取經具有證券資格的會計師事務所審計的深圳歲寶百貨有限公司2003年度會計報表，故未進行權益法核算。
上周公司發布的年報補充公告顯示，對歲寶百貨按權益份額進行權益法核算后，其凈利潤增長了3.6倍，其它幾項利潤指標也有較大幅度改觀，于是，其股價也對前期的下跌過程進行了修定。當然，鑒于該股業績并不出眾，估計反彈空間不大。
(金陵/編制)
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