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長江電力(資訊 行情 論壇)(600900)一般法人投資者獲配的64669.93萬股，將于2004年5月18日(下周二)上市流通，這增加了市場短線走勢的變數，因為本周上證綜合指數(資訊 行情 論壇)周二下探1545點后的回升，電力板塊功高至偉，長江電力作為電力板塊的龍頭品種，對電力股的影響力度以及對市場指數的權重度，不可小覷。筆者認為，長江配售部分上市極有可能成為機構戰術性做空的新動力源(資訊 行情 論壇)，該股重心出現一個下降的態勢，對整個電力板塊則意味著短期高點的來臨，伴隨著該股的波動，市場指數在相對弱勢中飄
零。
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首先，機構持籌成本較低，有輕柔減持的空間。即將上市流通的股票成本較低，僅4.30元，而昨日該股最新收盤為9元，投資收益已超過100%，面對如此巨大的賬面盈利，基金等機構投資者也存在獲利了結的要求。
其次，機構持籌時間已久，有減持的需求。我們注意到，在長江電力此次解凍的配售股主體屬于包括證券投資基金的一般法人投資者，而基金正是目前市場中進行倉位調整的一個主要力量。必須指出的是，寶鋼股份(資訊 行情 論壇)、中國石化(資訊 行情 論壇)、聯通股份等藍籌兄弟近期全面走低后，長江電力難以做到獨善其身如何據悉，這部分配售的長江電力股份鎖定期為6個月，持有者是一般法人投資者，其中包括證券投資基金。
最后，筑底的復雜性可能導致長江電力呈現盤低的走勢，這對指數的打擊力度也不會有想象中的激烈。就如同中國聯通(資訊 行情 論壇)一樣，長江電力在調控指數方面的天然優勢使基金對該股難以完全割棄，一些機構資金也會繼續持有該股以備后市調控指數。另一方面，中國聯通的下跌更大程度上受到了業績不盡如人意和基金整體倉位調整的影響，宏觀調控對其構成了殺傷。但不同的是，目前的投資過熱領域已經得到一定程度的控制，而且，長江電力的業績增長速度驚人，在宏觀經濟結構調整的風口，依然會“有人歡喜有人愁”筆者看好下半年的公用事業類股票，其中包括電力股、燃氣以及城市用水等，而瓶頸產業如航運業、港口業依然燦爛。
廣州證券尹飛
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