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復(fù)星實(shí)業(yè)(資訊 行情 論壇)4月20日公布了03年年報(bào)，凈利潤(rùn)達(dá)到2.63億元，其中，2001年招商銀行(資訊 行情 論壇)上市時(shí)，復(fù)星實(shí)業(yè)作為戰(zhàn)略投資者持有3880萬股，并在鎖定期滿后的03年全部賣出，獲利近1.7億元，獲利非常豐厚。這使得我們把目光轉(zhuǎn)移到民生銀行(資訊 行情 論壇)身上，雖然民生銀行上市時(shí)間較早，沒有類似復(fù)星實(shí)業(yè)這樣持有流通股的戰(zhàn)略投資者，但投資民生銀行的法人股東同樣收獲頗豐，甚至還成為個(gè)別公司防止虧損、調(diào)控利潤(rùn)的重要法寶。
民生銀行是民營股份制銀行，由新希望(資訊 行情 論壇)、東方集團(tuán)(資訊 行情 論壇)、中色建設(shè)(資訊 行情 論壇)、歲寶熱電(資訊 行情 論壇)等股東于1996年發(fā)起設(shè)立，成立之后一直保持快速的發(fā)展勢(shì)頭，尤其在2000年成功上市后迎來新一輪的發(fā)展高峰，股東的股權(quán)價(jià)值快速增殖。謹(jǐn)以最近三年的數(shù)據(jù)來看，01、02、03年的凈利潤(rùn)分別為6.33億元、8.89億元、13.93億元，每年的增幅都在40%以上，而04年一季度的凈利潤(rùn)就達(dá)到4.35億元，再創(chuàng)新高。投資民生銀行的股東們獲得的投資收益占公司的凈利潤(rùn)比重都在50%以上，更是中色建設(shè)和歲寶熱電近兩年不虧損的主要利潤(rùn)來源。
1、新希望是民生銀行的主要發(fā)起人之一，并一直穩(wěn)做第一大股東，目前持股比例7.4%。02、03年的凈利潤(rùn)分別為1.21億元和1.24億元，而從民生銀行獲得的投資收益分別為6218萬元和7176.5萬元，占凈利潤(rùn)的比重為51%和58%，公司也一直維持績(jī)優(yōu)股的形象，在飼料業(yè)日薄西山和乳業(yè)艱難前行的情況下，如果沒有民生銀行的投資收益，公司早已淪落為平庸一族。
2、東方集團(tuán)也是主要主要發(fā)起人之一，持股比例6.97%。02、03年的凈利潤(rùn)分別為1.19億元和1.16億元，而從民生銀行獲得的投資收益分別為6696.5萬元和10266萬元(與新希望獲得的投資收益出現(xiàn)差異的原因在于長(zhǎng)期股權(quán)投資確認(rèn)方式不同所致)，占凈利潤(rùn)的比重為56.23%和88.58%，由此可以看出民生銀行之于東方集團(tuán)的重要性。
3、中色建設(shè)也是主要主要發(fā)起人之一，持股比例3.28%。02、03年的凈利潤(rùn)分別為0.626億元和0.8億元，而從民生銀行獲得的投資收益分別為5485萬元和7255萬元，占凈利潤(rùn)的比重為87%和90.6%，公司01年虧損1.4億元，02年的扭虧正得益于向泛海實(shí)業(yè)轉(zhuǎn)讓2000萬股民生銀行股權(quán)獲投資收益4664萬元，03年再度轉(zhuǎn)讓3000萬股民生銀行股權(quán)給永安資產(chǎn)管理公司，獲投資收益7117萬元，用公司的話說就是投資民生銀行給公司帶來了較好的收益，股權(quán)價(jià)值增長(zhǎng)很快，為了及時(shí)鎖定股權(quán)增殖價(jià)值和彌補(bǔ)公司主營業(yè)務(wù)經(jīng)營低迷、業(yè)績(jī)不理想的狀況，照顧公司股東近期利益和兼顧長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的情況下，轉(zhuǎn)讓部分民生銀行股權(quán)，轉(zhuǎn)讓后仍持有民生銀行1.18億股。從中可以發(fā)現(xiàn)公司非常巧妙的利用民生銀行轉(zhuǎn)增股、送股增加的股權(quán)轉(zhuǎn)讓在公司經(jīng)營低谷時(shí)調(diào)節(jié)利潤(rùn)。
4、歲寶熱電1996年民生銀行成立時(shí)公司出資5050萬元認(rèn)購5000萬股并一直持有至今，盡管近幾年來公司的經(jīng)營乏善可陳，但從民生銀行獲得的穩(wěn)定投資收益是公司最重要的利潤(rùn)來源之一，02、03年的凈利潤(rùn)分別為961萬元和352萬元，而從民生銀行獲得的投資收益分別為455萬元和448萬元，占凈利潤(rùn)的比重為47.4%和127.27%，如果沒有民生銀行的投資收益，歲寶熱電的凈利潤(rùn)為付，將虧損。
由于中國的銀行業(yè)仍有非常大的發(fā)展空間，加上民營銀行的優(yōu)勢(shì)，民生銀行未來幾年內(nèi)仍有望保持較高的發(fā)展速度，公司股東將繼續(xù)分享公司高成長(zhǎng)帶來的投資收益和股權(quán)增殖，今后對(duì)幾家股東的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)仍將占非常大的比重，持有民生銀行的股權(quán)，真正抱上了金娃娃。(亞洲證券/金志明)
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