| 年報點評：鹽田港--藍籌典范 現金金牛 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年04月28日 18:17 亞洲證券 | |||||||||
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亞洲證券/金志明 與那些每股收益一流、現金流尷尬、分紅吝嗇的所謂藍籌股相比，鹽田港(資訊 行情 論壇)堪稱典范，每股收益1.32元(攤薄1.24元)，每10股轉增10股派現金10元，真正的大手筆，難能可貴的是凈現金流入達到2億元。
報告期內，公司利潤仍主要來源于持股27%的鹽田國際，獲得投資收益6.86億元，成為公司最穩定的利潤來源。目前困擾鹽田國際的是集裝箱吞吐量能力，設計能力200萬標箱，實際完成510萬，嚴重超負荷運行，同時免稅期結束和沒有新增能力，公司的增速將放緩，進入穩定期。公司的另一主業水泥制品毛利率只有8.8%，贏利能力較差；而倉儲業規模較小，控股的梧桐山隧道和惠鹽高速公路面臨取消收費權的政策風險，未來仍然要依靠鹽田國際的投資收益。 綜合分析，隨著CEPA的實施，公司的集裝箱、倉儲業、高速公路等業務的經營將保持穩中有升的態勢，公司也將積極采取措施開拓鹽田港二期，擴大吞吐能力，公司業績仍有上升空間。 |
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