渤海投資研究所 周延

　　摘要：

　　無論“非典”疫情的發展如何，我們都認為醫藥板塊將同去年一樣，應時而起，再顯英雄本色。

全國偶像歌手大賽 51精彩無線大獎等你拿 中國網絡通俗歌手大賽 金犢獎大陸初審揭曉

　　在鋼鐵、汽車等藍籌品種盤勢低迷之際，投資者對低價醫藥品種給予快速建倉不失為投資的明智之舉。

　　潛力板塊：

　　周五盤面的激蕩再度讓投資者體驗到市場對“非典”的“聞聲色變”，醫藥板塊在“非典”期間的題材優勢亦表現得淋漓盡致。一則“北京發現一例非典疑似患者”的消息恰如平地驚雷，而股指在開盤時的急挫與醫藥股的整體上揚則在周五當天形成了鮮明的反差。始自去年“非典”帶來的蕭條至今仍令市場人士心存余悸，但無論疫情的發展如何，我們都認為醫藥板塊都將同去年一樣，應時而起，再顯英雄本色。

　　聚焦一：“非典”再度喚醒醫藥板塊

　　去年“4.16”后盤勢的快速殺跌，“非典”雖為始作俑者，但醫藥板塊卻是當時當之無愧的市場明星，其短線爆發力和快速膨脹的賺錢效應至今仍為市場所謹記。證券市場從來都是一個敏感的市場，也是一個追逐題材的市場，如今“非典”疫情的再度現身必將再度喚起醫藥板塊的熱情。不僅如此，兩點技術特征也顯示出醫藥板塊具備整體爆發的基礎：一是部分個股近期表現出較強的資金介入跡象，在大盤連續下跌的過程中逆市上行，成為了多方主力的喧泄點，持續漲升可期；二是部分個股先于大盤進行調整且跌幅巨大，乖離率等技術指標背離現象十分明顯，一旦整體板塊形成連動，該類個股的短線爆發力將不可忽視。由此可見，醫藥板塊既具備了“非典”疫情再度出現的題材契機，又具備了聯袂突破的技術支持，掀起炒作當在預期之中。

　　聚焦二：醫藥板塊凸顯行業成長性

　　醫藥行業作為典型的朝陽行業，近年來發展十分迅速，最近五年，醫藥工業的平均增長率為18.7%，比GDP的平均增幅整整高出11個百分點。從全球范圍的橫比來看，中國比世界藥品市場年均增長高出12個百分點，也高于世界發達國家主要制藥國近年來平均年遞增13.8%的發展速度，正在成為全球發展最快的醫藥市場之一。按照國際慣例，經濟發展程度往往與本國醫藥工業的成長性成正比，由此分析，按照中國經濟目前的加速發展態勢，醫藥工業將得到更快發展。根據SFDA醫藥經濟研究所的模型預測，2004年我國醫藥工業總產值將增長25.54%左右，加速成長值得期待。

　　證券市場是最能及時反映行業成長性的市場，尤其隨著以基金為代表的機構投資者力量的壯大，基于行業選股的投資思路將越來越得到市場的響應。去年的石化、鋼鐵、汽車以及當前表現良好的電力設備、交通運輸、數字電視等板塊無不有著良好的成長性，而醫藥工業近20%的高增速，也必將在未來的上漲中得以體現。

　　聚焦三：行業整合更顯投資潛力。

　　盡管醫藥工業總體表現出極佳的成長性，但隨著競爭程度的日趨激烈，通過資產重組來推動行業整合和業態轉型將成為醫藥板塊未來的發展趨勢。隨著醫藥企業的合縱連橫及內部產業整合和優化，我國醫藥企業的整體業績有望得到提高，其投資潛力也將逐漸顯現出來，而其中一些通過國際GMP認證的醫藥類上市公司由于擁有行業準入證將更具重組潛力。目前看來，在并購中把握投資機會正是當前證券市場的主要盈利模式之一，ST樺林(資訊 行情 論壇)、京東方(資訊 行情 論壇)A、TCL集團(資訊 行情 論壇)等個股無不使參與其中的投資者得到了極豐厚的短期回報，由此分析，投資者不妨對具備行業整合背景的醫藥類上市公司多加留意，相信會帶給您不菲的收益。

　　當前正值大盤的調整階段，醫藥板塊的整體走強不僅較好地顯現了投資價值，更體現了“熱錢涌入、機會巨大”的賺錢效應。在鋼鐵、汽車等藍籌品種盤勢低迷之際，投資者對低價醫藥品種給予快速建倉不失為投資的明智之舉。以ST通金馬(000766)為例，公司地處中藥資源豐富的吉林通化，擁有的長白山藥源具有極明顯的地域壟斷優勢。目前公司多個系列品種通過國家藥品GMP認證，部分產品遠銷國際市場。更具有想象空間的是，吉林省政府在“十五”期間有著打造通化醫藥城的構想，而最能達成這一愿望的當屬ST通金馬。作為市場中股價最低的醫藥股，ST通金馬不僅業績和經營正向良性發展，其價值也被嚴重低估，股價僅3.7元。在醫藥板塊巨大的比價效應下，該股后市有較強烈的漲升要求，可關注。