渤海投資研究所 周延

　　丹東化纖(資訊 行情 論壇)(000498)：公司日前發布的一季度季報預告顯示，一季度凈利潤預計將達到3900萬元，較去年同期的339萬元出現爆發性增長，增幅高達1050%，而該股當前股價僅6元多，尚處低價股行列。如此驕人的業績不僅顯示出了公司良好的成長性，更讓市場認識到了二線藍籌高成長的魅力。隨著凈利潤的強勁增長，丹東化纖的高成長性已

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逐漸得到了主流資金的偏愛，股價隨之產生同比大幅上漲已是大勢所趨。

　　亮點聚焦一：產品價格暴漲漸成基金新寵

　　從當前市場的行為分析來看，伴隨著基金的大肆擴容，其作為市場主流資金的地位愈加鞏固，對市場的投資傾向也將產生越來越大的影響。112只基金一季度投資組合已經披露完畢，多家基金在繼承了以往“價值投資傳統理念”的同時，正在悄然將“成長性”定義為擇股的重要標準，如此看來，具有良好成長性的上市公司有望成為未來基金擇股的重點。丹東化纖恰恰迎合了這一思路，從公司基本情況來看，丹東化纖的主導產品粘膠長絲和短纖維價格的持續增長時間已持續了近六個月，這直接對公司的業績產生了巨大的推動作用，而且根據行業最統計數據，化纖產品的價格仍然存在繼續上漲的空間，無疑加大了丹東化纖未來業績的想象空間。

　　亮點聚焦二：政府扶持，重振行業龍頭雄風

　　作為遼寧首家國有轉民營的上市公司，政府對丹東化纖寄予了極大的希望，期待丹化能作為領軍品種帶動東北老工業基地的騰飛，國債項目扶持的粘膠長絲二期擴產3300噸差別化纖維技改項目完成后，將為公司增加1億多元的年銷售收入，政府扶持力度可見一斑。去年以來，公司還通過合資合作方式，投資2.3億元興建二期電廠，預計每年可創造2600多萬元的經濟效益。通過上述改造，至2005年，丹東化纖將形成年產粘膠纖維10萬噸的生產能力，重新樹立行業龍頭地位。

　　亮點聚焦三：發展高檔產品，打造化纖企業航母

　　在丹東化纖的發展規劃中，公司將實施行業整合，建立跨省市、跨地域的大型粘膠纖維企業集團，一方面以合資合作形式大力開發高檔化纖產品，另一方面，公司將積極依托升匯集團開展同業整合，收購幾家國內較大的化纖企業，進而成為名符其實的化纖企業航母，清晰的發展思路和強大的增長潛力將推動公司業績的持續增長。升匯集團將在今后五年內利用合資合作等形式投資20億元建設以棉紡和高檔面料生產為主的紡織工業園，預計年銷售收入可達到65億元、出口創匯5000萬美元、利稅8億元以上，從而使丹東化纖真正成為化纖紡織行業的支柱企業。

　　亮點聚焦四：CMD項目填補國內空白，漸成新亮點

　　公司的核心競爭優勢十分突出，其擁有的CMD項目引進了日本東洋紡績株式會社的生產技術和關鍵設備，屬填補國內空白的國家重點技術改造項目，總投資1.8億元，年產1.4萬噸。CMD在全世界只有三種同類產品，另外兩種是天絲和蒙代爾，均具有獨特品質和廣泛應用。東洋紡績為了增進與丹東化纖的合作，已經關閉了它在日本的工廠。而且，作為一種用途廣泛的植物纖維，CMD有別于以石油為原料的滌綸纖維，如果石油價格繼續上漲，那么丹東化纖的CMD產品將直接受益。該項目已于今年年初進入試生產，每年可增加2萬噸普通纖維或1.2萬噸特種粘膠短纖維的生產能力，年銷售收入近2.2億元，已逐漸成為公司新的利潤增長點。

　　從走勢上來看，該股在化纖板塊整體走強的刺激下，始終保持強勢運行格局，主力資金前期借摘帽利好出臺進行高位震蕩洗籌，中長線運作的跡象十分明顯。目前該股在大盤連續大幅下挫的過程中，已完成旗形整理的突破，強勢特征十分明顯，股價即將挑戰前高，建議投資者重點關注。