作者：文理

　　三佳模具(資訊 行情 論壇)(600520)主要從事半導體集成電路塑封模具與化學建材擠出模具等精密模具的研發、生產與銷售。2003年，公司主營業務收入同比增長22.23%，但凈利潤卻同比下降16.71%。利潤下降的原因一方面是由于其主導產品市場競爭激烈，銷售價格進一步下降，而主要原材料鋼材等的價格大幅攀升，導致產品毛利率下降，盈利空間縮小；另一方面，也與其管理費用及財務費用的大幅增加有關。2003年，三佳模具管理費用同比增加近一倍，占銷售收入的20%，直接導致公司在主營利潤小幅增長的基礎上凈利潤卻出現下滑。從財務報表分析，2003年公司應收賬款與存貨規模均比上年大幅增加，并且其中30%的應收賬款賬齡在一年以上，雖然公司總負債率不高，現金流尚可，但在加強管理、控制成本及改善財務狀況方面仍有努力空間。

　　從發展前景來看，三佳模具是國內最大的集成電路塑封模具及塑料異型材擠出模具生產企業，生產能力和主導產品的市場占有率位列國內同類企業第一。隨著下游行業(集成電路及化學建材)景氣周期的到來，其產品市場需求有望增長，從而為公司發展帶來機遇。此外，值得關注的是，去年10月份，控股股東三佳集團增資擴股，北京華商投資有限公司持有三佳集團42.38%的股權成為第二大股東，全柴集團持股10%成為第三大股東，大股東經營實力的增強及戰略投資者的引入，將對公司業務經營與管理機制的完善產生積極的影響。

　　　操作上投資者可在回調后積極關注。

　　注：本文所涉及到的個股評述內容不構成實質性買入建議。在本機構所知情的范圍內，本機構以及財產上的利害關系人與所分析的大盤觀點、所評價或推薦的證券無任何利害關系。所有評述純屬本機構及分析師個人觀點，僅供參考，據此入市，風險自擔！

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　　危難時方顯英雄本色，大盤雖然在跌，但是我們看到漲副前例漲停的股票不少，反觀跌幅榜中也不乏跌停的股票，有沒有個股機會呢？請看下圖：

　　歌華有線(資訊 行情 論壇)(600037):該公司是國內唯一一家以有線電視網絡經營為主業的上市公司,主要經營全北京的有線電視網絡業務,壟斷優勢明顯。去年下半年公司開始調高了有線電視收看維護費,使業績出現大幅增長。隨著公司積極推進網絡增值業務,其未來發展空間以及想象空間都相當廣闊。

　　該股近期走勢較為平穩,并未隨大盤震蕩而出現較大波動,1月29日的跳空缺口支撐有力。該股股價近段時間一直站穩年線上方,中期強勢格局已經初步形成,作為一家基本面相當良好的科技股,可予以中線關注，逢低吸納。

　　中國石化(資訊 行情 論壇)(600028)：在前期上漲到高點5.84之后就開始跌跌不休，中間沒有一個像樣的回抽，實際上整個石化個股的形態基本上也是如此，走勢非常疲軟。但是從中國石化的基本面來看，并沒有改變，依然向好。2003年實現每股收益為0.219元，同比增長34%，主要是得益于國內能源需求的快速增長，油價及下游石油石化產品價格上漲所致。

　　從2004年來看，這種趨勢并沒有改變，化工行業仍處在周期性上升階段，今年國內成品油價格再次上調，業績仍然可以保持增長勢頭。從它的走勢看，股價已回落到了3月初啟動前價位附近，殺跌已盡尾聲，5.10元左右具有較強支撐。如短期內仍能在5元以上站穩，可視為是階段性回落底部，中長線投資者可以入場建倉

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