入選理由：景氣行業是跨年度行情黑馬奔騰的演武場，造紙行業作為利潤大幅增長的成長行業，其景氣度的快速飆升引起了投資者的密切關注。而銀鴿投資(600069)在產能大幅提升的背景下，其新產品的強勁增長勢頭有望助推公司業績進一步提升。

　　股指的回調整理和年報披露高峰期的不期而遇，使市場緊繃的神經更加敏感，大盤何去何從?市場熱點如何演變?我們認為，震蕩蓄勢仍將是股指短線的選擇，而市場熱點將向

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行業景氣度持續走高而公司成長性又極佳的個股轉移，特別是那些股價仍蟄伏于歷史底部的個股，將奔騰而出成為市場上漲的主力軍。其中公司預計2004年業績將出現翻番增長的銀鴿投資，將在造紙業快速發展、紙產品價格持續上漲和公司產能大幅提升的助推下，其股價有望出現較大的拉升行情。

　　產品價格上漲助推業績大幅增長

　　公司作為我國最大的草漿造紙企業之一，近年來生產經營呈現快速的發展態勢，2003年以來國際紙產品需求的持續旺盛，使公司的各種機制文化系列用紙價格出現了快速的上漲，公司2003年銷售的紙張是2002年的1.32倍，在計提4599萬元的壞帳準備金后，公司的業績仍出現了大幅的增長。隨著近期公司新生產線3600紙機的全面投產，公司的盈利能力將繼續大幅提升，而公司新開發的輕型印刷紙、彩色高檔雙膠印刷紙和超疏水、自潔凈納米結構表面紙也進入試產階段，將成為公司強勁的新利潤增長點。近日，公司年產十五萬噸牛皮箱板紙工程和年產10萬噸的白卡紙項目的相繼啟動，更使公司未來發展動力十足。公司預計2004年生產紙18萬噸(2003年生產11.7萬噸)，實現銷售收入9億元(2003年主營收入為4.95億元)，計劃同比增長80%以上；綜合成本下降5%，開發新產品4個，也就是說，公司2004年業績有望出現翻番的增長。

　　高科技含量納米紙創造高利潤空間

　　公司作為我國首家成功將納米技術運用到紙業的企業，其未來發展前景一片光明。公司與華中師范大學納米科技研究院共同研制的新型產品超疏水、自潔凈納米結構表面紙，經專家組認定，其超疏水納米結構涂層技術(類荷葉結構)及在紙品上的應用屬國內首創，并達到了國際先進水平，是紙張技術的一次變革，極有可能引導一種新的紙業市場的出現，由于該產品技術含量高、附加值大，這使公司向高新技術領域大步邁進。目前，公司的納米紙已經進入試機階段，由于幾乎沒有競爭對手，納米紙的問世將給公司帶來巨大的利潤空間，并將成為公司強勁的利潤增長點。

　　重組及相關試點方案帶來想象力

　　近期，公司進行了大規模的資產重組，漯河銀鴿創新發展公司正式成為了公司第一大股東，新大股東的到來必將為公司帶來新氣象并注入優質資產，公司經營領域將進一步拓寬。同時值得注意的是第二大股東變更為電力設備產業巨頭許繼電氣，后者已成功入主天宇電氣，并使天宇電氣煥然一新，股價大幅飆升，因此，公司未來非常值得期待。其實，日前公司股份全流通試點方案的出臺更具有吸引力，雖然該方案未能獲得管理層的受理，但今年來證券市場的每一次金融創新都造就了超級大牛股，這一方案可能為其未來發展留下想象空間。

　　回檔蓄勢充分拉升一觸即發

　　二級市場方面，該股自W底反轉以來，其頸線位突破的一氣呵成，表現出了主力強大的做多決心，而近期其回檔時市場惜售跡象十分明顯，其股價也在回檔確認頸線支撐之后，在大主力進場反復震倉吸籌的背景下，形成了震蕩盤升的走勢格局。近期該股成交量迅速放大，具備了低價、高成長及全流通等諸多題材的該股，后市有望以二線藍籌的新姿態，在各路機構資金的推動下從而走出堅挺的上攻行情，可積極關注。

　　本版作者聲明：在本機構、本人所知情的范圍內，本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點，僅供參考，文責自負。讀者據此入市，風險自擔。上海證券報 廣州博信 周建新