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1700點上方，主力資金開始換籌，哪個板塊逐步成為新增資金的建倉對象？我們認為跌市重質(zhì)，化肥板塊在政策面、基本面不斷向好的情況下，開始逐步吸引增量資金的關(guān)注，以四川美豐(資訊 行情 論壇)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)等個股紛紛走強，整個板塊后市孕育著較大的市場機會。我們可以重點關(guān)注以000422湖北宜化(資訊 行情 論壇)為代表的尿素漲價化肥板塊的個股。
成長的2003，騰飛的2004
湖北宜化(000422)日前公布的年報顯示，2003年公司主營業(yè)務(wù)收入99136.43萬元，凈利潤6540.92萬元，分別比上年同期增長25.45%和28.67%，主要原因是化肥行業(yè)隨著石油化工大行業(yè)進入上升周期，公司主要產(chǎn)品尿素價格全面上升。展望2004年，公司在面臨行業(yè)繼續(xù)向好的基礎(chǔ)上，業(yè)績有望更上一層樓。
需求拉動+政策長期利好
中共中央1號文件《關(guān)于促進農(nóng)民增加收入若干政策的意見》出臺，農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整有助于化肥用量的增長。公司化肥的銷售在政策鼓勵下不成問題，那價格呢？我國95%以上的尿素都是用于農(nóng)業(yè)，農(nóng)產(chǎn)品(資訊 行情 論壇)價格高低對尿素價格影響極大，自去年9月以來，尿素價格就一直呈現(xiàn)強勁的上揚態(tài)勢，今年一季度尿素出廠價普遍達到了1030元/噸上下，最高價格超過了1400元/噸。如此的消費拉動型漲價行情，對機構(gòu)投資者是巨大的誘惑，畢竟這對化肥行業(yè)而言無疑是個大的利好，業(yè)績提升空間已被打開。
此外，“政策利好”又接踵而來，今年元月，相關(guān)政策出臺：“尿素類生產(chǎn)企業(yè)，其所繳納的增值稅將返還50%”據(jù)估計，具體數(shù)額預(yù)測為1500萬左右，但返還數(shù)額將在下一年度體現(xiàn)，但畢竟是個長期利好。
新項目“氯堿及PVC項”已上馬
此外，公司的兩大新項目：氯堿及PVC項目，近期已經(jīng)試運行，將為公司業(yè)績做出一定貢獻。2月12日湖北宜化公告稱，公司及控股子公司宜昌宜化太平洋熱電有限公司進行了氯堿及PVC項目投資。根據(jù)《中國證券報》3月16日的分析：公司準(zhǔn)備建立5萬噸離子膜燒堿、4萬噸液氯和2萬噸鹽酸生產(chǎn)線，控股子公司準(zhǔn)備建立4萬噸PVC和5萬噸氯乙烯生產(chǎn)線。受住房消費的帶動，2004年氯堿及PVC價格會繼續(xù)保持良好的運行態(tài)勢，公司項目達產(chǎn)后每年每股收益預(yù)計可新增0.09元。
借季報契機欲加速向上
公司明日(4月13日)將發(fā)布第一季度季報，雖然公司沒有預(yù)測業(yè)績大幅增長，短線的爆發(fā)力沒有業(yè)績預(yù)增個股如此猛烈。但主力藏而不漏，近期始終沿上升通道緩慢上移，目前的比價在化肥板塊中仍屬低估，公司基本面利好重重：行業(yè)的復(fù)蘇，產(chǎn)品的漲價，產(chǎn)能的擴大，稅額的返還以及電力題材……后市該股有望向上價值回歸，值得投資者密切關(guān)注。
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