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□第一證券徐傳豹
昨日，健特生物(資訊,行情,論壇)(000416)發布一則公告：公司出售無錫健特的25%股權給TOP PARTNER INTERNATIONAL LIMITED，同時收購上海聚焦持有的江西博雅生物制藥股份有限公司13.3%股權，收購價格867萬元。博雅生物主導產品為人血白蛋白、人血靜脈注射丙種球蛋白，在中國醫藥生物檢定所檢測的100多個品種中，合格率均為100%，并應用于全
國二十多個省市，市場排名第三。生物醫藥已經在美國等發達國家逐漸成熟，并為相應投資者帶來豐厚的投資利潤，而我國生物醫藥還處于起步階段，市場空間發展極為廣闊。公司主導產品人血白蛋白、人血靜脈注射丙種球蛋白在全國擁有較高的市場占有率，未來通過加大生物醫藥市場拓展力度，除分享行業增長之外還有望獲得超越行業平均水平的發展速度。目前在科技股燃起二級市場的投資欲望之后，生物醫藥股基于高成長性與想象空間有望成為今年證券市場的又一熱點。
健特生物通過出售與收購的資本運營，一進一出至少在以下幾個方面給公司帶來較大的益處：
首先，為公司直接帶來投資收益。由于出售股權相對凈資產存在40%溢價，公司出售25%股權獲得1612萬元的投資收益，增加每股收益0.04元。
其次，健特生物再次整合，在原有保健品行業作大作強的基礎上，通過收購已經獲得國家衛生部血液制品定點生產單位的生產企業———江西博雅生物，實現醫藥保健品產業分布多元化，介入進入壁壘更高的血液制品行業，提高公司持續發展能力。
第三，出售無錫健特給外資公司，并且公司并沒有喪失對無錫健特的控股權和控制力，以極小的代價為公司蓋上外資并購標簽，不但為健特生物提供炒作理由，而且通過外資的實質性介入，提高無錫健特的管理水平和經營透明程度。
健特生物2003年主營業務收入54958.69萬元，同比增長28.76%。自2001年末連續推出了10轉7、10送2轉增1、10送2.5股、10送3股等優厚分配方(預)案。通過2001年的大規模資產重組，健特生物脫胎換骨業績大幅度提高，獲得市場的充分認可，在市場上樹立了績優股的良好形象。這次介入生物制品行業的重組很有可能是公司歷史上新的一次飛躍，其二級市場股價在經歷了較長時間的調整后也有重新啟動的跡象，投資者可以關注。
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