渤海投資研究所 周延

　　丹東化纖(資訊 行情 論壇)(000498)：自連續(xù)推出當天接近漲停的上海三毛(資訊 行情 論壇)、漲停的ST英教(資訊 行情 論壇)等眾多黑馬股之后，渤海投資上周末推薦的銀基發(fā)展(資訊 行情 論壇)再度表現(xiàn)出了極強的爆發(fā)力，在大盤下跌0.12%的情況下，全天漲幅仍然達到了5%以上，薦股實力已經(jīng)得到了市場的有效驗證。在對資金流向進行充分研究的基

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礎上，我們再度推出與銀基發(fā)展題材相近而又具有較強連動性的又一東北黑馬——丹東化纖。

　　自華工科技(資訊 行情 論壇)率先公布季報預增公告以來，華海藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、萬科A(資訊 行情 論壇)等個同題材個股在利好公布之后均出現(xiàn)了較為凌厲的上攻動作，與近期持續(xù)走強的小盤含權股有著異曲同工之處，挖掘具有潛在預增題材的品種有望實現(xiàn)投資收益的最大化。化纖產(chǎn)品價格的持續(xù)暴漲，使丹東化纖產(chǎn)生了突飛猛進的增長，比較2003年首季不足0.01元的收益，今年業(yè)績極有可能出現(xiàn)大幅增長，加速啟動行情勢如破竹。

　　亮點聚焦一：化纖龍頭，生產(chǎn)能力居行業(yè)前列

　　作為二線藍籌的突出代表，化纖板塊正在以其高速增長而成為千億新資金搶籌的龍頭品種。在振興東北老工業(yè)基地國策的感召下，并結(jié)合當前國內(nèi)粘膠纖維市場好轉(zhuǎn)的局勢，東北化纖股已經(jīng)從工業(yè)振興中率先復蘇，丹東化纖、吉林化纖(資訊 行情 論壇)的2003年業(yè)績增幅均在700%以上，直接躍入二線藍籌股行列，目前尚處于啟動前的蓄勢階段。

　　丹東化纖地處遼寧省丹東市，鄰近朝、日、韓地區(qū)，朝鮮新義州與丹東隔江相望，地理位置十分特殊，紡織業(yè)占全市工業(yè)生產(chǎn)值中的70%以上，在全省的工業(yè)生產(chǎn)中同樣占有舉足輕重的地位。公司是我國最早的化纖企業(yè)之一，被譽為化纖之搖籃，先后對粘膠短纖維生產(chǎn)線進行改造，實現(xiàn)了粘纖基地的宏偉設想，四大主導產(chǎn)品的生產(chǎn)能力居國內(nèi)同行業(yè)前列。

　　目前，公司投資1.6億元建設粘膠長絲二期擴產(chǎn)3300噸差別化纖維技改項目正在籌備建設，并已上報國債項目，項目完成后，年可增加銷售收入1億多元。公司還通過合資合作方式，投資2.3億元興建二期電廠，預計每年可創(chuàng)造2600多萬元的經(jīng)濟效益。通過上述改造，至2005年，丹東化纖將形成年產(chǎn)粘膠纖維10萬噸的生產(chǎn)能力，重新樹立行業(yè)龍頭地位。

　　亮點聚焦二：CMD項目填補國內(nèi)空白，新增銷售收入2.2億

　　福建升匯集團收購丹化集團，主要是看中了其極具潛力的特種天然高濕模量粘膠纖維(CMD)項目。據(jù)了解，CMD項目引進了日本東洋紡績株式會社的生產(chǎn)技術和關鍵設備，屬填補國內(nèi)空白的國家重點技術改造項目，總投資1.8億元，年產(chǎn)1.4萬噸。CMD在全世界只有三種同類產(chǎn)品，另外兩種是天絲和蒙代爾，均具有獨特品質(zhì)和廣泛應用。東洋紡績?yōu)榱嗽鲞M與丹東化纖的合作，已經(jīng)關閉了它在日本的工廠。而且，作為一種用途廣泛的植物纖維，CMD有別于以石油為原料的滌綸纖維，如果石油價格繼續(xù)上漲，那么丹東化纖的CMD產(chǎn)品將直接受益。該項目已于今年年初進入試生產(chǎn)，每年可增加2萬噸普通纖維或1.2萬噸特種粘膠短纖維的生產(chǎn)能力，年銷售收入近2.2億元，已逐漸成為公司新的利潤增長點。

　　亮點聚焦三：紡織工業(yè)園年收入有望突破65億

　　在企業(yè)未來的發(fā)展規(guī)劃中，丹東化纖將實施行業(yè)整合，建立跨省市、跨地域的粘膠纖維大企業(yè)集團，一方面以合資合作形式大力開發(fā)高檔化纖產(chǎn)品，包括興建2萬噸綠色環(huán)保天絲項目、1萬噸聚乳酸項目、替代進口的100噸高強高模聚乙烯纖維項目和200噸碳纖維項目及填補國內(nèi)空白的100噸特種性能纖維芳綸、年產(chǎn)1000噸粘膠人造羊絨、年產(chǎn)600噸粘膠人造桑絲等新建高新技術項目。另一方面，公司將積極依托升匯集團開展同行業(yè)整合，收購幾家國內(nèi)較大的化纖企業(yè)，成為全國最大的化纖生產(chǎn)基地。

　　升匯集團將在今后五年內(nèi)利用合資合作等形式投資20億元建設以棉紡和高檔面料生產(chǎn)為主的紡織工業(yè)園，預計年銷售收入可達到65億元、出口創(chuàng)匯5000萬美元、利稅8億元以上，從而使丹東化纖真正成為化纖紡織行業(yè)的支柱企業(yè)。

　　從走勢上來看，該股自摘帽以來，始終保持強勢運行格局，主力資金不僅沒有出局，相反卻大有借利好出臺進行高位震蕩洗籌的跡象，表明中長線運作的跡象十分明顯。今日該股放量飆升，以一根攻擊性陽線實現(xiàn)了對前期高點的有效突破，上升空間已被完全打開，后市有望走出加速飆升走勢，建議投資者重點關注。