國(guó)泰君安杭州

　　《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的意見(jiàn)》出臺(tái)后，證券市場(chǎng)重新受到國(guó)家管理層的高度重視。券商集合理財(cái)細(xì)則的推出，中小企業(yè)板的即將登陸，都在為券商在譜寫“春天”的序曲。一旦中小企業(yè)板推出，券商又將增加一條盈利渠道，我們不妨重點(diǎn)關(guān)注000562宏源證券，來(lái)迎接資本市場(chǎng)的新篇章！

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　　凈資產(chǎn)收益率列券商第二

　　000562宏源證券屬綜合類證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，主營(yíng)業(yè)務(wù)為證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、證券承銷業(yè)務(wù)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)和受托投資管理業(yè)務(wù)。據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，宏源證券在全國(guó)120多家券商中凈資產(chǎn)收益率排名第2位，利潤(rùn)總額排名第5位。隨著證券市場(chǎng)形勢(shì)的快速轉(zhuǎn)暖，此前券商板塊的領(lǐng)頭羊600030中信證券發(fā)布了全年業(yè)績(jī)預(yù)增公告，而宏源證券的管理層同時(shí)表示，公司下半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)將比上半年有較大幅度的提高。與中信證券相比較，宏源證券在流通股本、凈資產(chǎn)方面均占有十分明顯的優(yōu)勢(shì)，其中000562宏源證券每股公積金高達(dá)5.23元，具有明顯的優(yōu)勢(shì)(近日東風(fēng)汽車、青島海爾都推出了高比例的送轉(zhuǎn)方案，高公積金的優(yōu)勢(shì)集中體現(xiàn))。而中信證券業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的2003年報(bào)，預(yù)計(jì)披露時(shí)間為下周一(3月29日)，屆時(shí)對(duì)券商類上市公司的利好影響當(dāng)集中體現(xiàn)。作為股價(jià)卻與中信證券有著20%以上的差距的000562宏源證券，后市有著極為迫切的拉升要求。

　　新收五家營(yíng)業(yè)部增加外資砝碼

　　日前，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，宏源證券收購(gòu)的浙江省信托投資有限責(zé)任公司所屬的五家證券營(yíng)業(yè)部已正式開(kāi)業(yè)，標(biāo)志著前期公司的大筆收購(gòu)資金已正式投入營(yíng)運(yùn)期。由于新設(shè)營(yíng)業(yè)部的手續(xù)繁雜，而且審批過(guò)程較長(zhǎng)，對(duì)于綜合性券商而言，營(yíng)業(yè)部仍屬稀缺資源，是其占領(lǐng)市場(chǎng)的有效武器。此次一舉收購(gòu)了五家營(yíng)業(yè)部，無(wú)疑將為公司帶來(lái)新的利潤(rùn)來(lái)源，同時(shí)也將增強(qiáng)公司的整體盈利能力和綜合實(shí)力，進(jìn)一步擴(kuò)大其在全國(guó)范圍內(nèi)的市場(chǎng)占有率。同時(shí)，此舉作為國(guó)內(nèi)證券公司的終端，對(duì)外資券商無(wú)疑是最誘人的砝碼，2003年《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》多次撰文寫出美林證券與宏源證券攜手，也是一具有極強(qiáng)爆發(fā)力的題材。

　　券商、社保等紛紛大舉建倉(cāng)

　　自去年下半年實(shí)施了增發(fā)擴(kuò)股之后，000562宏源證券的前十大股東中突現(xiàn)數(shù)家機(jī)構(gòu)投資者的身影，除銀河證券包銷持有的2053萬(wàn)股之外，社保基金103組合也獲配了50萬(wàn)股，表明無(wú)論是以做莊見(jiàn)長(zhǎng)的券商，還是注重價(jià)值發(fā)現(xiàn)的社保基金，都對(duì)宏源證券的未來(lái)發(fā)展充滿信心。尤為值得一提的是，最近在資本市場(chǎng)長(zhǎng)袖善舞的中煤信托不惜斥巨資2.1億元，獲配了3000萬(wàn)股，一舉將新增股份的1/3收入帳中，成為宏源證券的第一大流通股東。

　　據(jù)了解，中煤信托除了控股嘉實(shí)基金、參股國(guó)通證券之外，近期頻繁出現(xiàn)在A股增發(fā)市場(chǎng)中，曾經(jīng)在海虹控股、韶鋼松山兩大黑馬中獲利豐厚。宏源證券能否成為海虹控股、韶鋼松山的增發(fā)后翻倍？我們可以拭目以待。此外今日社保基金理事長(zhǎng)項(xiàng)懷成表示，社保基金今年將大比例增加資本市場(chǎng)的投資力度，對(duì)此類券商類稀缺的上市公司，成為加倉(cāng)對(duì)象的概率較高！

　　春江水暖鴨先知長(zhǎng)陽(yáng)突破

　　從走勢(shì)上來(lái)看，該股進(jìn)入2004年，股價(jià)不斷受到機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)照。公開(kāi)信息披露：前三大流通股股東持股比例高達(dá)25%，主力資金借增發(fā)鎖定籌碼的意圖十分明顯。目前該股經(jīng)過(guò)充分的蓄勢(shì)整理，中短期均線逐步粘合，今日的小陽(yáng)線一舉成功突破多所有均線，在資本市場(chǎng)的春天即將到來(lái)之即，所謂“春江水暖鴨先知”，券商已經(jīng)嗅覺(jué)到春天的氣息，突破性的長(zhǎng)陽(yáng)呼之欲出！