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渤海投資研究所 周延
一汽轎車(000800)：自振興東北國策推出以來，為了使重工業基地重振雄風，三省均將正處于行業景氣周期的汽車產業列為發展的支柱產業，同時擁有一汽轎車、一汽四環、長春一東、蘭寶信息四家汽車業上市公司的吉林省自然占得先機。尤為值得關注的是，一汽集團旗下已經有一汽車轎車、一汽四環、ST夏利等數家上市公司，不排除今后通過整合收購
的方式實體集團整體上市的構想，核心企業一汽車轎車最有可能成為最大的受益者，與股價已經翻番的武鋼股份有著極為相似的題材，瘋狂飆升行情近在咫尺。
聚焦一：M6銷售火爆成為新亮點
2003年，一汽轎車與日本廠商合作，在全國范圍內推出了國產馬自達系列轎車，M6于4月中旬上市之后，在不到三個月的時間里產銷已近8000輛，超過了紅旗轎車的同期銷量。目前，一汽轎車制定了新的生產安排計劃，以緩解MAZDA6供不應求的市場狀況，目前MAZDA6月產量已經升至3000余輛。雖然產量已經有了大幅提升，但仍然不能滿足市場對此車型的需求。目前，公司每月收到的訂單數約在5000輛左右，大大超過了月產量，突破了一汽車轎車產品銷量的歷史最好水平，預計全年產銷量將達到2.5萬輛，已經逐漸成長為公司新的利潤增長點。
聚焦二：投資10萬輛中高級轎車生產基地
結合公司目前產品結構的調整和未來的發展規劃，一汽轎車自籌資金17.99億元在長春市高新技術產業開發區內投資新建中高級轎車生產基地，生產能力為10萬輛。據了解，新基地將繼續用來生產經過全新設計的紅旗轎車。公司還將在此基礎上進行二期和三期工程建設，并最終達到年產30萬輛的規模，力爭中國轎車霸主的地位不動搖。
此外，公司還與寶鋼、日本住友商社共同出資1.76億元人民幣，建立長春一汽寶友鋼材加工配送有限公司，新建橫切生產線、落料生產線和激光拼焊生產線各一條，其中橫切生產線年生產規模為7萬噸，落料生產線年生產規模7.5萬噸。此種專業鋼材加工配送服務，將滿足一汽集團公司新車型生產所需薄板毛坯的供應需求，有望使公司的生產成本降至最低，進而取得遠高于同行業平均水平的利潤率。
聚焦三：潛在預增題材
公司前三季度每股收益0.20元，已經遠無超過了去年全年的收益水平，凈資產收益率為6.71%，兩項指標的增長幅度均超過100%，具備潛在預增題材。尤為值得注意的是，公司僅第三季度的每股收益就達到了0.11元，也就是說，在上半年每股盈利同比大幅增長50%的基礎上，第三季度的增長率仍然達到115%，表明公司的經營發展正在呈現幾何級數增長。今年公司將繼續推出M6的2.0升和2.3升動力版，保守估計銷量可達5萬輛，預計2004年業績可實現翻番增長。2006年，公司將推出全新紅旗轎車，現款紅旗將徹底退出歷史舞臺，轎車產品將由此逐步轉移至投資18億元、產能10萬輛的新基地生產，將步入更高的發展階段。
從走勢上來看，該股目前構筑下降三角形整理，股價同時在60日均線處受到了極強的支撐，周寶塔線三平底翻紅，中線繼續保持強勢上攻勢頭。近期該股在調整的過程中成交量明顯萎縮，周五以小陽線收盤，60分鐘KDJ指標給出了明顯的買入信號，表明新一輪行情即將展開，后市有望引領藍籌板塊的新一輪飆升行情，建議投資者重點關注。
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