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在近期的市場上，投資者對于全流通試點的猜測已經到了“草木皆兵”的地步，先有四川長虹、揚子石化等，后有本周三漲停的吉林敖東，都在不同的媒體上被冠以可能的全流通試點，隨之而來的當然是股價的大幅上漲，與其說這種猜測有一定根據，還不如說這種現象代表了市場對于全流通試點所寄予的正面預期。針對如此，我們建議投資者關注000763錦州石化，股本結構簡單以及流通股較少使其比較容易設計出一個各方面都較為滿意的流通方案，雖然這并不一定表明其必然是首只吃螃蟹者，但可以想象作為試點的可能性絕不比其它個
股小。
考慮到全流通的復雜性，簡單的非流通股本結構往往也是全流通的試點可能要考慮的重要因素。因為全流通的一個關鍵問題在于各方利益的平衡，如果非流通股本的結構太復雜，則意味著全流通將難以找出一個各方面都可以接受的方案，無形中提高了全流通的難度，因此法人股比例低，非流通股集中度高的股票值得注意。而恰恰我們從000763錦州石化前十大股東情況中可以發現，其非流通股全都集中在中國石油天然氣股份有限公司手上，而且所占比重達81%，真正屬于一股獨大，不但非流通股本結構相當簡單，只有國有股和流通股，而且少數流通股東形成的阻力也極小，很容易找出一個國有股和流通股股東雙方可以接受的方案，界時試行將會比較容易，因此全流通想象空間極大。
當然，對全流通上市公司除了要求股本結構簡單以便比較容易設計一個各方面都較為滿意的流通方案之外，也應該符合質地好，市場形象較好，主要為沒有嚴重歷史問題、基礎好、在國民經濟中有代表性、和國民經濟狀況關聯度較高、實施全流通后股價能穩中有升的企業。這類股票主要集中于優質的國企大盤股，比如石化、能源等藍籌股，而在目前“振興東北“的號召下，東北板塊尤其值得關注。在這種思路的引導下，000763錦州石化又浮出水面，作為一家東北的石化能源上市公司，其所處的石油化工行業發展狀況行業發展前景較好，是我國支柱產業。石油能源在我國經濟中的地位越來越重要，我國成品油消費的需求彈性系數是0.65，以我國未來經濟增長速度7-8%來計算，成品油需求的增長速度將達到4.55-5.2%，和國民經濟狀況關聯度相當高，后市發展潛力也較大，符合目前全流通要求。
二級市場上，在吉林敖東因被冠以可能的全流通試點而漲停的影響下，市場很有可能會再度掀起了一股“全流通”風，一些有全流通想象空間的個股有望被市場短線資金大肆炒作，股價出現翻番走勢。在這種狀況下，000763錦州石化憑借其股本結構簡單以及基本面質地好、市場形象較好的優勢成為該類股的領頭羊。走勢上，該股股價在下探上升通道的下軌后，后市有望繼續走高沖擊前期高點，值得投資者重點關注。
華安證券
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