入選理由:近期電力板塊整體表現良好,特別是華能國際、國電電力還創了新高。在這種氛圍下,前期略做調整的申能股份(600642)又躍躍欲試,這一電力板塊中的重要角色后市又會如何表演令投資者關注。

　　電老虎又發威了,國電電力創新高,華能國際創新高,深能源A創新高……看著這些電力股牛氣沖天的樣子,申能股份似乎坐不住了,繼周一放量沖破60日均線后,周二高開近2%,這

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是它重塑強勢的信號嗎?

　　申能在上海的地位

　　申能股份地處上海,于1993年4月上市,是上海乃至全國的首家電力股；而且上海電力市場三分天下,申能股份占據了其中一席(另兩家為華能國際和上海電力)公司控股、參股的電廠中吳涇、外高橋和吳涇二廠都是上海市的主力電廠,合計總裝機容量300萬千瓦,占上海市總裝機的32%。因此,公司的地位不可小視。

　　眾所周知,長江三角洲是我國經濟增長最具活力和最迅速的地區,而上海則是長三角的龍頭,因此長三角的用電形勢也最為緊張,而且也得到了電監會主席柴岳松的證實柴岳松在2月24日于北京召開的全國電力安全生產工作會議上說,2004年,中國將有2000萬千瓦以上的電力缺口。他預計,今年部分地區的電力供應局勢將比去年還要嚴峻。今年電力供需形勢嚴峻的地區將主要集中在華東、南方電網和華北、西北、華中電網的部分地區。其中江蘇、浙江、上海仍然是全國電力供需形勢最緊張的地區。

　　因此,缺電也是我們看好上海電力股的理由。

　　由于缺電形勢嚴重,上海早在去年底就率先上調電價。據有關媒體報道,經國家發改委批準,從去年12月15日起,上海市銷售電價實行結構性調整。居民和農業生產電價不作調整,其他各類用戶一般上調2.5%--5%。而不久后,國務院才批準,從2004年1月1日起在全國范圍內調整電價,除居民、農業生產用電外,其余各類用電價格每千瓦時統一提高8厘。

　　申能股份不僅有電價上調的利好,而且還有新的機組投入運行2003年12月20日,公司公告稱,投資40%的上海外高橋第二發電有限公司1號機組成功實現并網發電,比原計劃提前42天。因此,電價上調+新機組提前投產也為申能股份今年業績增長帶來了想象空間。

　　被國電電力逼著漲

　　這波電力股行情率先揭竿而起的是國電電力,促使它突破的原因應該不是業績因素(凈利潤增長25%,每股收益0.48元),而可能與其分配方案(擬10轉6派0.4元(含稅))有關,畢竟除權后又成了一只低價股。于是國電電力碎步慢牛向上,目前股價已經漲到了13.5元左右,市盈率達28倍。

　　再看申能股份,2003年前三季度業績已達0.49元,以此計算,全年業績應該能超過0.6元,而其股價剛過14元,市盈率不到24倍；但是其股價卻快被國電電力追上了,也被華能國際越甩越遠。看著華能國際越來越模糊的身影,聽著國電電力越來越近的腳步聲,想來申能股份應該不會就此歇腳吧。

　　本版作者聲明:在本機構、本人所知情的范圍內,本機構、本人以及財產上的利害關系人與所評價的證券沒有利害關系。

　　本版文章純屬個人觀點,僅供參考,文責自負。讀者據此入市,風險自擔。上海證券報 昆侖證券 吳剛