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今年行情最大亮點(diǎn)之一就是石化板塊，從揚(yáng)子石化的大牛，到齊魯石化的長(zhǎng)牛，到上海石化的二次啟動(dòng)，甚至是近期以吉林化纖為代表的化纖板塊整體上攻，石化行業(yè)景氣度不斷提升，部分相關(guān)產(chǎn)品的漲價(jià)對(duì)上市公司構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。我們建議投資者關(guān)注PVC(聚氯乙烯)漲價(jià)概念的超低化工股——000510金路集團(tuán)。
主營(yíng)產(chǎn)品PVC樹(shù)脂大幅漲價(jià)
金路集團(tuán)目前最主要的業(yè)務(wù)是PVC樹(shù)脂，以2002年為例，該類產(chǎn)品銷售收入達(dá)4.75億元，占了整個(gè)收入的50%左右，毛利率為18.96%。今天公布的2003年年報(bào)告：PVC樹(shù)脂收入為759712萬(wàn)元，占主營(yíng)收入的65%，毛利率上升到29%。主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入的增長(zhǎng)，以及毛利率的大幅度提高，行業(yè)景氣值的提升就不言而喻了。公司主打產(chǎn)品PVC樹(shù)脂漲價(jià)，主要受以下因素影響：
2003年9月29日，商務(wù)部對(duì)聚氯乙烯反傾銷調(diào)查案作出勝訴終裁--進(jìn)口經(jīng)營(yíng)者自2003年9月29日起，進(jìn)口原產(chǎn)于美國(guó)、韓國(guó)、日本、俄羅斯等4國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的進(jìn)口聚氯乙烯，應(yīng)依據(jù)終裁決定所確定的各公司的反傾銷稅率向中華人民共和國(guó)海關(guān)繳納相應(yīng)的反傾銷稅，有關(guān)反傾銷措施實(shí)施期限自2003年9月29日起，為期5年。這給PVC廠商帶來(lái)了巨大的正面影響--今年1——9月，國(guó)內(nèi)乙烯法PVC企業(yè)價(jià)格同比上升20%、環(huán)比上升9%。當(dāng)時(shí)權(quán)威報(bào)告預(yù)測(cè)：2003四季度及2004年上半年國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格將在7000元/噸左右的水平，從當(dāng)前價(jià)格水平看，PVC價(jià)格已經(jīng)更上一層樓。
齊魯石化、上海石化甚至是中石化的強(qiáng)勁表現(xiàn)就很好的說(shuō)明了問(wèn)題。就在產(chǎn)品價(jià)格攀升的同時(shí)，公司的產(chǎn)能正在不斷擴(kuò)大，為公司業(yè)績(jī)提升打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。在2003年上半年，公司PVC“8擴(kuò)12”項(xiàng)目投產(chǎn)，全年產(chǎn)量提升到14萬(wàn)噸平。2004年公司預(yù)計(jì)將生產(chǎn)16萬(wàn)噸(2004年下半年又有新項(xiàng)目投產(chǎn))。依托PVC的價(jià)格及產(chǎn)量的同步上升，預(yù)計(jì)公司能維持目前的增長(zhǎng)趨勢(shì)，具有明顯的投資價(jià)值。
資本大鱷潛伏其中
000510金路集團(tuán)基本面上PVC樹(shù)脂的價(jià)增量升，對(duì)公司的投資價(jià)值構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。而窺探公司的股動(dòng)結(jié)構(gòu)，讓投資者更有信心。“漢龍實(shí)業(yè)發(fā)展”這家高科技投資公司已經(jīng)入主金路集團(tuán)，一舉成為金路集團(tuán)的第一大股東。據(jù)有關(guān)資料顯示，漢龍實(shí)業(yè)是一家實(shí)力雄厚的民營(yíng)企業(yè)，又極為擅長(zhǎng)資本運(yùn)作，其不僅實(shí)際控制著另一家川股600331宏達(dá)股份(宏達(dá)股份目前也是公司的第二大股東，股價(jià)表現(xiàn)異常強(qiáng)勁)，而且在廈新電子，四川雙馬，特精電子等股票中有過(guò)輝煌表現(xiàn)。這家資本運(yùn)作高手的介入，大大豐富了金路集團(tuán)的題材和空間。此外，連續(xù)締造夏新電子和ST東鍋兩只超級(jí)黑馬的華西證券重倉(cāng)持有該股1370萬(wàn)股，深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展集團(tuán)公司，渤海證券等多重倉(cāng)持有該股，在不斷注重行業(yè)成長(zhǎng)性，提倡價(jià)值投資理念的2003年末，機(jī)構(gòu)大肆建倉(cāng)，讓投資者對(duì)該股信心加倍。
超跌化工股底部爆發(fā)
在人們的印象中，化工板塊個(gè)個(gè)股性呆滯，如今牛的化工大盤(pán)股都11元，14元了，上海石化也8元了，基金還在瘋狂掃貨。面對(duì)僅僅5元多的000510金路集團(tuán)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品PVC樹(shù)脂大幅漲價(jià)，公司產(chǎn)能在2004也將大幅提高，基本面不斷向好，目前的價(jià)值已經(jīng)嚴(yán)重低估！今日在低調(diào)公布年報(bào)后，細(xì)心的投資者一定發(fā)現(xiàn)，公司2003年主營(yíng)收入較2002年增長(zhǎng)56.6%，一些可喜的局面已經(jīng)出現(xiàn)，今日經(jīng)過(guò)充分洗盤(pán)，后市有望再度向上拓展空間，走上價(jià)值回歸之路，投資者可密切關(guān)注。
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