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西藏享受特殊的少數(shù)民族地區(qū)優(yōu)惠政策，我國政府在"十五"期間將投入120億元進行西藏公路基本建設，以促進西藏的經(jīng)濟發(fā)展，而這塊"大蛋糕"可望落入西藏天路(600326)的嘴里，因為西藏天路是國有控股企業(yè)，母公司西藏公路工程總公司、西藏自治區(qū)交通工業(yè)總公司收到國家撥款后必然"肥水不流外人田"，所以西藏天路目前在利潤最豐厚的高等級公路建設中占有西藏50%以上的市場份額，在自治區(qū)內占絕對優(yōu)勢；另外由于青藏高原特殊的地理條件，對施工設備、經(jīng)驗、人員等的要求極高，區(qū)外施工企業(yè)難以與西藏天路竟爭，因此西藏
天路正面臨歷史性的發(fā)展機遇，而西藏天路除了參與公路施工外，還大力發(fā)展水泥產(chǎn)業(yè)，可謂一箭雙雕，用自產(chǎn)的水泥施工，利潤空間自然就更大了。
西藏天路目前公路工程年收入僅4億，而國家每年對西藏公路的投資平均達24億，作為全西藏公路建設市場份額最高的企業(yè)，西藏天路面臨的市場增長空間非常巨大。筑路離不開水泥，西藏天路參股西藏山南水泥廠49%的股權；參股西藏高爭建材股份有限公司23.08%的股權，成為第二大股東，西藏高爭是目前西藏唯一一家擁有旋窯水泥生產(chǎn)線和受國家水泥質檢中心監(jiān)控的水泥龍頭企業(yè)，西藏天路還與西藏高爭共同出資組建西藏高天水泥有限責任公司，西藏天路占49%的股權，自治區(qū)政府將對拉薩地區(qū)水泥建材企業(yè)進行合理有效的治理，規(guī)劃籌建新水泥企業(yè)，擬按日產(chǎn)3000噸水泥生產(chǎn)線的規(guī)模重新立項選址建設，西藏高爭和西藏高天水泥入選機會很大。西藏天路還收購四川省邛崍市自來水有限責任公司60%的股權預案，進軍公用事業(yè)領域。
由于工程結賬的關系，西藏天路下半年的業(yè)績通常都比上半年好，因此全年業(yè)績往往會有驚喜出現(xiàn)。作為西藏公路建設和水泥生產(chǎn)龍頭企業(yè)，隨著國家加速建設西藏基礎設施，西藏天路未來收入和利潤可望大幅增長。在西藏板塊中，流通盤僅7200萬股的西藏天路股價處于最低水平，在6元附近徘徊，屬于"超低價"，而公司基本面良好，成長性高，因此中線有較大的爆發(fā)潛力，配合近日江西長運、楚天高速等公路板塊個股啟動，盤小價低的西藏天路值得高度關注。
銀河證券分析師曹遠剛
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