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兩市大盤在近期大幅回調的過程中，雖然績差股和科技股的頻繁跳水對市場造成較大壓力，但一批二線鋼鐵股仍然是處變不驚，走勢比較平穩，并且部分個股一直逆市上揚。華菱管線(000932)作為一只低價鋼鐵股，目前的動態市盈率還不到12倍，優良的業績和良好的成長性受到眾多基金和社保基金等機構投資者重倉持有，在同樣作為深成指和深100指數的鞍鋼新軋已經突破今年上半年的高點的情況下，該股有望突破后繼續上揚。
公司是國內最大的無縫鋼管、金屬制品原料和銅盤管專業化生產基地之一。小口徑無縫鋼管國內市場占有率全國第一，已取代日本廠商成為臺灣無縫鋼管市場的主要供應廠商,并且正在向東南亞和全世界拓展。擁有三條具備九十年代國際先進水平的生產線，增發投資的超薄板項目已列入第四批國債專項資金項目。2003年第三季度報告顯示，今年年1-9月每股收益0.3173元，凈資產收益率10.09%，1-9月實現主營業務收入906129萬元，實現凈利潤56015萬元，凈利潤同比增長39.66%。隨著鋼材價格10月以來持續攀升，目前國產3mm熱軌薄板已賣到3600元?3650元/噸，國產1mm冷軌薄板的售價為4650元?4700元/噸，已達到或逼近今年的最高價，將為今年整體業績的增長有一定的推動作用。
二級市場走勢上看，該股從2000年先于大盤調整以來，累計跌幅已經達到100%，調整時間也達到3年多，無論從時間還是空間上對于一只鋼鐵股來說都比較充分。2003年年報顯示，四只基金及社保基金組合等共計持倉100多萬股，說明其良好的內在價值還是受到機構投資者的認同的。由于目前該股僅6元多的股價，其投資價值嚴重被低估，也沒有得到市場的充分挖掘。在價值投資逐步被市場認可的大被景下，該股后市將面臨較大的投資和投機機會，投資者可中短線逢低參與。
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