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中關(guān)村證券
1日滬市大走勢分析 |
特別推薦：九江化纖--小盤重組行業(yè)復(fù)蘇
中關(guān)村證券 鄧悉源
江西水泥(000789)周一的強(qiáng)勢封漲停，讓投資者的目光再度落到一些行業(yè)復(fù)蘇帶動業(yè)績增長的上市公司身上，市場對價值投資理念的炒作也得到了進(jìn)一步的深化，故投資者在今后的選股思路上應(yīng)著重把握一些行業(yè)復(fù)蘇、成長空間廣闊的股票，后市可重點(diǎn)關(guān)注跟江西水泥也是同處江西省的九江化纖(000650)。
行業(yè)復(fù)蘇業(yè)績回升
粘膠行業(yè)是目前化纖行業(yè)中盈利最好的子行業(yè)，2003年上半年，全國粘膠纖維的產(chǎn)量只占化纖行業(yè)總產(chǎn)量的7.2%，卻創(chuàng)造了全行業(yè)利潤的38.2%。毛利率水平也在化纖的各子行業(yè)中位列第一，并遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)的平均水平。粘膠行業(yè)的上市公司2003年業(yè)績有望出現(xiàn)大幅的增長，而九江化纖(000650)就是其中的受益者之一。
公司屬于粘膠纖維制造行業(yè)，其主導(dǎo)產(chǎn)品為粘膠長絲，是紡織工業(yè)的重要原料。隨著年產(chǎn)2800噸連續(xù)紡粘膠長絲一期工程于2000年建成，公司粘膠長絲的生產(chǎn)能力達(dá)到7800噸/年。雖然2002年上半年化纖行業(yè)處于不景氣狀態(tài)，但隨著行業(yè)自律政策----限產(chǎn)保價的實(shí)施，國內(nèi)粘膠長絲市場得以恢復(fù)，粘膠長絲售價穩(wěn)中有升，而且公司主要原材料棉短絨價格大幅回落，企業(yè)生產(chǎn)成本較上年同期有所下降，使得公司在主營業(yè)務(wù)收入下降的情況下，公司凈利潤還大幅上升，有望扭轉(zhuǎn)經(jīng)營的困頓。同時，公司還享受一定程度的政策支持，公司連續(xù)紡粘膠長絲二期工程已列入2002年國家重點(diǎn)技術(shù)改造項目計劃，公司正積極向相關(guān)銀行提出國債貼息貸款申請，解決連續(xù)紡粘膠長絲二期工程資金缺口。
此外，公司近期還收購了華星西北汽車貿(mào)易有限公司87.43%股權(quán)，對未來公司利潤增長提供了堅實(shí)的基礎(chǔ)，并且賦予了該股目前市場上行業(yè)發(fā)展前景最受看好的汽車概念。
后臺強(qiáng)勁重組題材
九江化纖具有潛在重大重組題材，第一大股東九江化學(xué)纖維總廠早在2001年7月就準(zhǔn)備分別向江西省紡織集團(tuán)公司(第一大股東母公司)、深圳市創(chuàng)新科技投資公司、深圳市新華證風(fēng)險投資公司協(xié)議分別出讓29%，28%，7%的股權(quán)，而江西省紡織集團(tuán)也非等閑之輩，實(shí)力相當(dāng)強(qiáng)勁。雖然后來九江化纖原第一大股東股權(quán)全部被司法凍結(jié)，因此股權(quán)的過戶暫告一段落，不過大股東似乎早已去意已決，司法凍結(jié)后拍賣股權(quán)作為一種變通的國有股轉(zhuǎn)讓途徑有可能重演，股權(quán)變幻賦予了該股獨(dú)特的炒作題材。
量價齊升飛躍年線
目前，九江化纖一個清晰歷史低位雙底形態(tài)已呈現(xiàn)在投資者的眼前，經(jīng)過前期充分調(diào)整后，其做空力量已經(jīng)得到充分釋放，而持續(xù)放大的成交量也顯示近期該股在低位明顯得到主力資金的關(guān)照，周一該股放量上揚(yáng)，年線在瞬間被輕松跨躍，一輪上攻行情有望就此展開，其豐富的題材以及偏低的股價將吸引主力資金的眼球，值得中線關(guān)注。
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